पूंजी जोखिम

पूंजी जोखिम क्या है?

पूंजी जोखिम एक निवेश के हिस्से या सभी के नुकसान की संभावना है। यह उन सभी संपत्तियों पर लागू होता है जो मूल पूंजी की पूर्ण वापसी की गारंटी के अधीन नहीं हैं।

निवेशकों को पूंजी जोखिम का सामना करना पड़ता है जब वे शेयरों, गैर-सरकारी बांडों, अचल संपत्ति, वस्तुओं और अन्य वैकल्पिक परिसंपत्तियों में निवेश करते हैं - जहां इसे बाजार जोखिम के रूप में जाना जाता है । इसके अतिरिक्त, जब कोई कंपनी किसी परियोजना में निवेश करती है, तो वह खुद को जोखिम में डालती है कि परियोजना निवेशित पूंजी को कवर करने के लिए भविष्य में रिटर्न नहीं देगी।

पूंजी जोखिम को समझना

जोखिम को वित्तीय शब्दों में इस अवसर के रूप में परिभाषित किया जाता है कि एक परिणाम या निवेश का वास्तविक लाभ अपेक्षित परिणाम या प्रतिफल से भिन्न होगा । जोखिम में मूल निवेश के कुछ या सभी को खोने की संभावना शामिल है।

हम सभी को हर दिन जोखिम का सामना करना पड़ता है—चाहे हम काम करने के लिए गाड़ी से जा रहे हों, 60-फुट की लहर पर सर्फिंग कर रहे हों, निवेश कर रहे हों या किसी व्यवसाय का प्रबंधन कर रहे हों। वित्तीय दुनिया में, जोखिम इस अवसर को संदर्भित करता है कि एक निवेश की वास्तविक वापसी अपेक्षा से भिन्न होगी - संभावना है कि एक निवेश उतना अच्छा नहीं करेगा जैसा आप चाहते हैं, या आप पैसे खो देंगे।

निवेश जोखिम का प्रबंधन करने का सबसे प्रभावी तरीका नियमित जोखिम मूल्यांकन और विविधीकरण है। हालांकि विविधीकरण से लाभ या नुकसान की गारंटी सुनिश्चित नहीं होगी, लेकिन यह आपके लक्ष्यों और जोखिम के लक्ष्य स्तर के आधार पर रिटर्न में सुधार करने की क्षमता प्रदान करता है। जोखिम और प्रतिफल के बीच सही संतुलन खोजने से निवेशकों और व्यवसाय प्रबंधकों को निवेश के माध्यम से अपने वित्तीय लक्ष्यों को प्राप्त करने में मदद मिलती है, जिसके साथ वे सबसे अधिक सहज हो सकते हैं।

किसी कंपनी के परियोजना योजनाकारों के लिए पूंजी जोखिम अक्सर सबसे ऊपर होता है। पूंजीगत बजटकर्ता एक परियोजना में प्रस्तावित निवेश का विश्लेषण करते हैं - एक नई उत्पाद लाइन या कारखाना, उदाहरण के लिए - परियोजना की पूंजी आवश्यकताओं के खिलाफ अनुमानित नकदी प्रवाह को मॉडलिंग करके। जोखिम विश्लेषण की प्रक्रिया मॉडल धारणाओं को बदलकर पूंजी जोखिम को मापने का प्रयास करेगी। कोई भी तर्कसंगत कंपनी पूंजी परियोजना शुरू नहीं करेगी यदि मॉडल निवेशित पूंजी के लिए जोखिम का अस्वीकार्य स्तर दिखाता है। यह भी ध्यान दिया जाना चाहिए कि एक कंपनी एक परियोजना के साथ आगे बढ़ने का विकल्प नहीं चुन सकती है, भले ही एनपीवी शून्य से अधिक होने का अनुमान हो। एक फर्म को निवेश करने के लिए, उसकी वांछित बाधा दर को साफ करना होगा।

शेयरधारकों को पूंजी जोखिम की रिपोर्ट करना

पंजीकरण विवरण जो प्रतिभूति और विनिमय आयोग ( एसईसी ) को नई प्रतिभूतियों के लिए आवश्यक है, में निहित या स्पष्ट भाषा है कि संभावित निवेशक प्रतिभूतियों को खरीदकर पूंजी जोखिम ग्रहण करेंगे।

फॉर्म 10-के जैसे चल रहे फाइलिंग निवेशकों को "जोखिम कारक" खंड के माध्यम से याद दिलाते हैं कि कई जोखिम मौजूद हैं जिनके परिणामस्वरूप निवेशक पूंजी का नुकसान हो सकता है। उच्च जोखिम प्रोफाइल वाली फर्में - क्लिनिकल-स्टेज बायोटेक्नोलॉजी फर्म, उदाहरण के लिए - आमतौर पर एक निवेशक के लिए पूंजी खोने की क्षमता पर चर्चा करती हैं।

उदाहरण के लिए, वित्तीय वर्ष 2017 के लिए एक्सोवेंट साइंसेज लिमिटेड के 10-के में जोखिम प्रकटीकरण के 36 पृष्ठ हैं। (फाइजर इंक, इसके विपरीत, वित्तीय वर्ष 2016 के लिए अपने 10-के में जोखिम कारकों के केवल 11 पृष्ठों को ले गया।) जब एक्सोवेंट ने 13 जून, 2017 को अपना 10-के दायर किया, तो स्टॉक 22.51 डॉलर प्रति शेयर पर बंद हुआ। 2017 के आखिरी कारोबारी दिन, स्टॉक 5.27 डॉलर पर बंद हुआ। 10-के में स्पष्ट कथन कि "हमारे सामान्य शेयरों का बाजार मूल्य अत्यधिक अस्थिर रहा है और जारी रहने की संभावना है, और आप अपना कुछ या सभी निवेश खो सकते हैं" बहुत ही प्रेजेंटेटिव निकला।

हाइलाइट्स

• पूंजी जोखिम बाजार जोखिम के रूप में प्रकट हो सकता है जहां संपत्ति की कीमतें प्रतिकूल रूप से चलती हैं, या जब कोई व्यवसाय किसी ऐसी परियोजना में निवेश करता है जो बेकार हो जाती है।

• पूंजी जोखिम संभावना है कि एक इकाई पूंजी के निवेश से पैसा खो देगी।

• सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों को एसईसी द्वारा वास्तविक और संभावित जोखिम कारकों का खुलासा करने की आवश्यकता होती है जो निवेशकों के संपर्क में आ सकते हैं।