Риск капитала

Что такое капитальный риск?

Риск капитала — это возможность потери части или всей инвестиции. Он применяется ко всей гамме активов, на которые не распространяется гарантия полного возврата первоначального капитала.

Инвесторы сталкиваются с капитальным риском, когда они инвестируют в акции, негосударственные облигации, недвижимость, товары и другие альтернативные активы, где это известно как рыночный риск. Кроме того, когда компания инвестирует в проект, она подвергает себя риску того, что проект не принесет будущих доходов, чтобы покрыть вложенный капитал.

Понимание риска капитала

Риск определяется с финансовой точки зрения как вероятность того, что результат или фактическая прибыль от инвестиций будут отличаться от ожидаемого результата или дохода. Риск включает в себя возможность потери части или всей первоначальной инвестиции.

Мы все сталкиваемся с рисками каждый день — едем ли мы на работу, катаемся на 60-футовой волне, инвестируем или управляем бизнесом. В финансовом мире под риском понимается вероятность того, что фактическая прибыль от инвестиций будет отличаться от ожидаемой — вероятность того, что инвестиции не окупятся так, как вам хотелось бы, или что вы в конечном итоге потеряете деньги.

Наиболее эффективным способом управления инвестиционным риском является его регулярная оценка и диверсификация. Хотя диверсификация не гарантирует прибыль или гарантирует отсутствие убытков, она дает возможность повысить доходность в зависимости от ваших целей и целевого уровня риска. Нахождение правильного баланса между риском и доходностью помогает инвесторам и бизнес-менеджерам достигать своих финансовых целей за счет инвестиций, которые им наиболее удобны.

Риск капитала часто является главным для планировщиков проектов компании. Составители бюджета капиталовложений анализируют предлагаемые инвестиции в проект — например, в новую линейку продуктов или завод — путем моделирования прогнозируемых денежных потоков в сравнении с капитальными потребностями проекта. В процессе анализа риска будет предпринята попытка количественной оценки риска капитала путем изменения допущений модели. Ни одна разумная компания не возьмется за капитальный проект, если модель показывает неприемлемый уровень риска для вложенного капитала. Следует также отметить, что компания может отказаться от реализации проекта, даже если прогнозируется, что чистая приведенная стоимость будет больше нуля. Чтобы фирма могла инвестировать, ее желаемая пороговая ставка должна быть преодолена.

Отчетность о риске капитала для акционеров

Заявления о регистрации, которые Комиссия по ценным бумагам и биржам ( SEC ) требует для новых ценных бумаг, содержат неявные или явные формулировки, согласно которым потенциальные инвесторы возьмут на себя риск капитала, покупая ценные бумаги.

Текущие подачи, такие как форма 10-K, напоминают инвесторам через раздел «Факторы риска» о существовании ряда рисков, которые могут привести к потере капитала инвестора. Фирмы с более высоким профилем риска — например, биотехнологические фирмы клинической стадии — обычно подробно обсуждают возможность потери капитала инвестором.

Например, отчет Axovant Sciences Ltd. 10-K за 2017 финансовый год содержит 36 страниц информации о рисках. (Pfizer Inc., напротив, содержала только 11 страниц факторов риска в своем отчете 10-K за 2016 финансовый год.) Когда Axovant подала свой отчет 10-K 13 июня 2017 года, акции закрылись на уровне 22,51 доллара за акцию. В последний торговый день 2017 года акции закрылись на уровне 5,27 доллара. Недвусмысленное заявление в 10-K о том, что «рыночная цена наших обыкновенных акций была и, вероятно, останется крайне волатильной, и вы можете потерять часть или все свои инвестиции», оказалось очень пророческим.

Особенности

• Риск капитала может проявляться как рыночный риск, когда цены на активы изменяются неблагоприятно, или когда бизнес инвестирует в проект, который оказывается бесплодным.

• Риск капитала – это вероятность того, что предприятие потеряет деньги в результате вложения капитала.

• SEC требует, чтобы публично торгуемые компании раскрывали реальные и потенциальные факторы риска, которым могут подвергаться инвесторы.