Kapitalrisiko
Was ist Kapitalrisiko?
Das Kapitalrisiko ist das Potenzial des Verlustes eines Teils oder der Gesamtheit einer Investition. Es gilt für die gesamte Bandbreite von Vermögenswerten, die keiner Garantie für die vollständige Rückzahlung des ursprünglichen Kapitals unterliegen.
Anleger sind einem Kapitalrisiko ausgesetzt, wenn sie in Aktien, nichtstaatliche Anleihen, Immobilien, Rohstoffe und andere alternative Anlagen investieren – wobei dies als Marktrisiko bezeichnet wird. Wenn ein Unternehmen in ein Projekt investiert, setzt es sich außerdem dem Risiko aus, dass das Projekt in Zukunft keine Renditen erwirtschaften wird, um das investierte Kapital zu decken.
Kapitalrisiko verstehen
Risiko wird in finanzieller Hinsicht als die Möglichkeit definiert, dass die tatsächlichen Gewinne eines Ergebnisses oder einer Anlage von einem erwarteten Ergebnis oder einer erwarteten Rendite abweichen . Das Risiko umfasst die Möglichkeit, einen Teil oder die gesamte ursprüngliche Investition zu verlieren.
Wir alle sind jeden Tag Risiken ausgesetzt – ob wir zur Arbeit fahren, auf einer 60-Fuß-Welle surfen, investieren oder ein Unternehmen führen. In der Finanzwelt bezieht sich Risiko auf die Möglichkeit, dass die tatsächliche Rendite einer Investition von der erwarteten abweicht – die Möglichkeit, dass sich eine Investition nicht so gut entwickelt, wie Sie es sich wünschen, oder dass Sie am Ende Geld verlieren.
Der effektivste Weg, das Anlagerisiko zu steuern, ist die regelmäßige Risikobewertung und Diversifizierung. Obwohl die Diversifikation keine Gewinne garantiert oder Verluste absichert, bietet sie das Potenzial, die Renditen basierend auf Ihren Zielen und dem angestrebten Risikoniveau zu verbessern. Das richtige Gleichgewicht zwischen Risiko und Rendite zu finden, hilft Anlegern und Unternehmensmanagern, ihre finanziellen Ziele durch Investitionen zu erreichen, mit denen sie sich am wohlsten fühlen.
Das Kapitalrisiko steht für Projektplaner eines Unternehmens oft im Vordergrund. Kapitalplaner analysieren vorgeschlagene Investitionen in ein Projekt – beispielsweise eine neue Produktlinie oder Fabrik – indem sie prognostizierte Cashflows mit den Kapitalanforderungen des Projekts vergleichen. Der Prozess der Risikoanalyse wird versuchen, das Kapitalrisiko durch Variieren der Modellannahmen zu quantifizieren. Kein vernünftiges Unternehmen wird ein Kapitalprojekt durchführen, wenn das Modell ein inakzeptables Risikoniveau für das investierte Kapital zeigt. Es sollte auch beachtet werden, dass ein Unternehmen sich möglicherweise nicht dafür entscheidet, mit einem Projekt fortzufahren, selbst wenn der NPV voraussichtlich größer als Null ist. Damit ein Unternehmen eine Investition tätigen kann, muss die gewünschte Hurdle Rate überwunden werden.
Meldung des Kapitalrisikos an Anteilseigner
Registrierungserklärungen, die die Securities and Exchange Commission ( SEC ) für neue Wertpapiere verlangt, enthalten implizit oder explizit die Aussage, dass potenzielle Anleger durch den Kauf der Wertpapiere ein Kapitalrisiko eingehen.
Laufende Einreichungen wie Formular 10-K erinnern Anleger durch den Abschnitt „Risikofaktoren“ daran, dass eine Reihe von Risiken bestehen, die zum Verlust von Anlegerkapital führen können. Unternehmen mit höheren Risikoprofilen – zum Beispiel Biotechnologieunternehmen in der klinischen Phase – diskutieren in der Regel ausführlich über die Möglichkeit eines Kapitalverlusts für einen Investor.
Beispielsweise enthält das 10-K von Axovant Sciences Ltd. für das Geschäftsjahr 2017 36 Seiten mit Risikohinweisen. (Im Gegensatz dazu führte Pfizer Inc. nur 11 Seiten mit Risikofaktoren in seinem 10-K für das Geschäftsjahr 2016.) Als Axovant am 13. Juni 2017 sein 10-K einreichte, schloss die Aktie bei 22,51 $ pro Aktie. Am letzten Handelstag des Jahres 2017 schloss die Aktie bei 5,27 $. Die ausdrückliche Aussage im 10-K, dass "der Marktpreis unserer Stammaktien sehr volatil war und wahrscheinlich auch weiterhin sein wird und Sie möglicherweise einen Teil oder Ihre gesamte Investition verlieren", erwies sich als sehr vorausschauend.
Höhepunkte
Kapitalrisiko kann sich als Marktrisiko manifestieren, wenn sich die Preise von Vermögenswerten ungünstig entwickeln oder wenn ein Unternehmen in ein Projekt investiert, das sich als Blindgänger herausstellt.
Kapitalrisiko ist die Möglichkeit, dass ein Unternehmen durch eine Kapitalanlage Geld verliert.
Börsennotierte Unternehmen sind von der SEC verpflichtet, tatsächliche und potenzielle Risikofaktoren offenzulegen, denen Anleger möglicherweise ausgesetzt sind.
