Risco de Capital

O que é risco de capital?

O risco de capital é o potencial de perda de parte ou da totalidade de um investimento. Aplica-se a toda a gama de ativos que não estão sujeitos a garantia de retorno integral do capital original.

Os investidores enfrentam risco de capital quando investem em ações, títulos não governamentais, imóveis, commodities e outros ativos alternativos - onde isso é conhecido como risco de mercado. Além disso, quando uma empresa investe em um projeto, ela se expõe ao risco de que o projeto não produza retornos futuros para cobrir o capital investido.

Entendendo o Risco de Capital

Risco é definido em termos financeiros como a chance de que os ganhos reais de um resultado ou investimento sejam diferentes de um resultado ou retorno esperado. O risco inclui a possibilidade de perder parte ou todo o investimento original.

Todos nós enfrentamos riscos todos os dias – seja dirigindo para o trabalho, surfando uma onda de 18 metros, investindo ou gerenciando um negócio. No mundo financeiro, risco refere-se à chance de que o retorno real de um investimento seja diferente do esperado – a possibilidade de que um investimento não seja tão bom quanto você gostaria, ou que você acabe perdendo dinheiro.

A forma mais eficaz de gerir o risco de investimento é através da avaliação e diversificação regulares do risco. Embora a diversificação não garanta ganhos ou garantia contra perdas, ela oferece o potencial de melhorar os retornos com base em seus objetivos e nível de risco alvo. Encontrar o equilíbrio certo entre risco e retorno ajuda investidores e gerentes de negócios a atingir suas metas financeiras por meio de investimentos com os quais se sentem mais confortáveis.

O risco de capital é muitas vezes o mais importante para os planejadores de projetos de uma empresa. Os orçamentistas de capital analisam os investimentos propostos em um projeto — uma nova linha de produtos ou fábrica, por exemplo — modelando os fluxos de caixa projetados em relação aos requisitos de capital do projeto. O processo de análise de risco tentará quantificar o risco de capital variando as premissas do modelo. Nenhuma empresa racional realizará um projeto de capital se o modelo apresentar um nível de risco inaceitável para o capital investido. Deve-se notar também que uma empresa pode optar por não prosseguir com um projeto, mesmo que o VPL seja projetado para ser maior que zero. Para uma empresa fazer um investimento, sua taxa mínima desejada deve ser compensada.

Reportando o Risco de Capital aos Acionistas

As declarações de registro que a Securities and Exchange Commission ( SEC ) exige para novos títulos têm linguagem implícita ou explícita de que os potenciais investidores assumirão o risco de capital comprando os títulos.

Arquivos em andamento, como o Formulário 10-K,. lembram os investidores por meio da seção "Fatores de risco" que existem vários riscos que podem resultar na perda de capital do investidor. As empresas com perfis de maior risco - empresas de biotecnologia em estágio clínico, por exemplo - normalmente discutem longamente o potencial de um investidor perder capital.

Por exemplo, o 10-K da Axovant Sciences Ltd. para o ano fiscal de 2017 contém 36 páginas de divulgações de risco. (A Pfizer Inc., por outro lado, carregava apenas 11 páginas de fatores de risco em seu 10-K para o ano fiscal de 2016.) Quando a Axovant apresentou seu 10-K em 13 de junho de 2017, a ação fechou em US$ 22,51 por ação. No último dia de negociação de 2017, a ação fechou em US$ 5,27. A declaração explícita no 10-K de que "o preço de mercado de nossas ações ordinárias foi e provavelmente continuará sendo altamente volátil, e você pode perder parte ou todo o seu investimento" acabou sendo muito presciente.

Destaques

• O risco de capital pode se manifestar como risco de mercado onde os preços dos ativos se movem desfavoravelmente, ou quando uma empresa investe em um projeto que acaba sendo um fracasso.

• O risco de capital é a possibilidade de uma entidade perder dinheiro com um investimento de capital.

• As empresas de capital aberto são obrigadas pela SEC a divulgar fatores de risco reais e potenciais aos quais os investidores podem estar expostos.