Kapitalrisk

Vad är kapitalrisk?

Kapitalrisk är risken för förlust av en del av eller hela en investering. Den gäller för hela omfånget av tillgångar som inte är föremål för en garanti för full avkastning av det ursprungliga kapitalet.

Investerare står inför kapitalrisk när de investerar i aktier, icke-statliga obligationer, fastigheter, råvaror och andra alternativa tillgångar - där detta är känt som marknadsrisk. Dessutom, när ett företag investerar i ett projekt, utsätter det sig för risken att projektet inte kommer att ge framtida avkastning för att täcka det investerade kapitalet.

Förstå kapitalrisk

Risk definieras i finansiella termer som chansen att ett utfall eller investerings faktiska vinster kommer att skilja sig från ett förväntat utfall eller avkastning. Risk inkluderar möjligheten att förlora delar av eller hela en ursprunglig investering.

Vi möter alla risker varje dag – oavsett om vi kör till jobbet, surfar på en 60-fots våg, investerar eller driver ett företag. I finansvärlden avser risk chansen att en investerings faktiska avkastning kommer att skilja sig från vad som förväntas – möjligheten att en investering inte kommer att gå så bra som du skulle vilja, eller att du i slutändan förlorar pengar.

Det mest effektiva sättet att hantera investeringsrisker är genom regelbunden riskbedömning och diversifiering. Även om diversifiering inte säkerställer vinster eller garantier mot förluster, ger det potentialen att förbättra avkastningen baserat på dina mål och målnivå för risk. Att hitta rätt balans mellan risk och avkastning hjälper investerare och företagsledare att nå sina finansiella mål genom investeringar som de kan vara mest bekväma med.

Kapitalrisk är ofta top-of-mind för projektplanerare av ett företag. Kapitalbudgettörer analyserar föreslagna investeringar i ett projekt - en ny produktlinje eller fabrik, till exempel - genom att modellera prognostiserade kassaflöden mot projektets kapitalkrav. Riskanalysprocessen kommer att försöka kvantifiera kapitalrisken genom att variera modellens antaganden. Inget rationellt företag kommer att genomföra ett kapitalprojekt om modellen visar en oacceptabel risknivå för investerat kapital. Det bör också noteras att ett företag kanske inte väljer att gå vidare med ett projekt även om NPV beräknas vara större än noll. För att ett företag ska kunna göra en investering måste dess önskade tröskelvärde rensas.

Rapportering av kapitalrisk till aktieägare

Registreringsutlåtanden som Securities and Exchange Commission ( SEC ) kräver för nya värdepapper har ett implicit eller explicit språk att potentiella investerare kommer att ta kapitalrisk genom att köpa värdepapperen.

Pågående ansökningar som formulär 10-K påminner investerare genom avsnittet "Riskfaktorer" att det finns ett antal risker som kan resultera i förlust av investerarkapital. Företag med högre riskprofiler - bioteknikföretag i kliniskt skede, till exempel - diskuterar vanligtvis ingående möjligheten för en investerare att förlora kapital.

Till exempel innehåller Axovant Sciences Ltd:s 10-K för räkenskapsåret 2017 36 sidor med riskupplysningar. (Pfizer Inc., däremot, hade bara 11 sidor med riskfaktorer i sina 10-K för räkenskapsåret 2016.) När Axovant lämnade in sin 10-K den 13 juni 2017 stängde aktien på 22,51 USD per aktie. Den sista handelsdagen 2017 stängde aktien på $5,27. Det uttryckliga uttalandet i 10-K att "marknadspriset på våra stamaktier har varit och kommer sannolikt att fortsätta att vara mycket volatil, och du kan förlora en del eller hela din investering" visade sig vara mycket förutseende.

Höjdpunkter

– Kapitalrisk kan yttra sig som marknadsrisk där priserna på tillgångar rör sig ogynnsamt, eller när ett företag investerar i ett projekt som visar sig vara en dud.

• Kapitalrisk är möjligheten att en enhet kommer att förlora pengar på en investering av kapital.

• Börsnoterade företag är skyldiga av SEC att avslöja verkliga och potentiella riskfaktorer som investerare kan utsättas för.