Kapitalrisiko

Hva er kapitalrisiko?

Kapitalrisiko er potensialet for tap av deler av eller hele en investering. Den gjelder for hele spekteret av eiendeler som ikke er underlagt en garanti for full avkastning av opprinnelig kapital.

Investorer står overfor kapitalrisiko når de investerer i aksjer, ikke-statlige obligasjoner, eiendom, råvarer og andre alternative eiendeler - der dette er kjent som markedsrisiko. I tillegg, når et selskap investerer i et prosjekt, utsetter det seg selv for risikoen for at prosjektet ikke vil gi fremtidig avkastning for å dekke den investerte kapitalen.

Forstå kapitalrisiko

Risiko er definert i økonomiske termer som sjansen for at et utfall eller investerings faktiske gevinster vil avvike fra et forventet utfall eller avkastning. Risiko inkluderer muligheten for å miste deler av eller hele en opprinnelig investering.

Vi står alle overfor risiko hver dag – enten vi kjører til jobb, surfer på en 60 fots bølge, investerer eller driver en bedrift. I finansverdenen refererer risiko til sjansen for at en investerings faktiske avkastning vil avvike fra det som er forventet – muligheten for at en investering ikke vil gjøre så bra som du ønsker, eller at du ender opp med å tape penger.

Den mest effektive måten å håndtere investeringsrisiko på er gjennom regelmessig risikovurdering og diversifisering. Selv om diversifisering ikke vil sikre gevinster eller garanti mot tap, gir det potensialet til å forbedre avkastningen basert på dine mål og målrisikonivå. Å finne den rette balansen mellom risiko og avkastning hjelper investorer og bedriftsledere å nå sine økonomiske mål gjennom investeringer som de kan være mest komfortable med.

Kapitalrisiko er ofte i fokus for prosjektplanleggere av et selskap. Kapitalbudsjettere analyserer foreslåtte investeringer i et prosjekt - en ny produktlinje eller fabrikk, for eksempel - ved å modellere anslåtte kontantstrømmer mot kapitalkravene til prosjektet. Prosessen med risikoanalyse vil forsøke å kvantifisere kapitalrisiko ved å variere modellens forutsetninger. Ingen rasjonelle selskaper vil gjennomføre et kapitalprosjekt dersom modellen viser et uakseptabelt risikonivå for investert kapital. Det bør også bemerkes at et selskap ikke kan velge å gå videre med et prosjekt selv om NPV anslås å være større enn null. For at et firma skal foreta en investering, må dets ønskede hinderrate være klarert.

Rapportering av kapitalrisiko til aksjonærene

Registreringserklæringer som Securities and Exchange Commission ( SEC ) krever for nye verdipapirer har implisitt eller eksplisitt språk om at potensielle investorer vil påta seg kapitalrisiko ved å kjøpe verdipapirene.

Pågående innleveringer som Form 10-K minner investorer gjennom "Risikofaktorer"-delen om at det eksisterer en rekke risikoer som kan føre til tap av investorkapital. Bedrifter med høyere risikoprofiler - for eksempel bioteknologibedrifter på klinisk stadium - diskuterer vanligvis inngående potensialet for en investor til å tape kapital.

For eksempel inneholder Axovant Sciences Ltd.s 10-K for regnskapsåret 2017 36 sider med risikoavsløringer. (Pfizer Inc., derimot, hadde bare 11 sider med risikofaktorer i sine 10-K for regnskapsåret 2016.) Da Axovant sendte inn sin 10-K 13. juni 2017, stengte aksjen på $22,51 per aksje. På siste handelsdag i 2017 stengte aksjen på 5,27 dollar. Den eksplisitte uttalelsen i 10-K om at "markedsprisen på våre vanlige aksjer har vært og sannsynligvis vil fortsette å være svært volatil, og du kan miste noe av eller hele investeringen din" viste seg å være svært forutseende.

Høydepunkter

– Kapitalrisiko kan manifestere seg som markedsrisiko der prisene på eiendeler beveger seg ugunstig, eller når en virksomhet investerer i et prosjekt som viser seg å være en dud.

• Kapitalrisiko er muligheten for at en enhet vil tape penger på en investering av kapital.

• Børsnoterte selskaper er pålagt av SEC å avsløre reelle og potensielle risikofaktorer som investorer kan bli utsatt for.