Risque de capital

Qu'est-ce que le capital-risque ?

Le risque en capital est le potentiel de perte d'une partie ou de la totalité d'un investissement. Elle s'applique à toute la gamme des actifs qui ne sont pas soumis à une garantie de restitution intégrale du capital initial.

Les investisseurs font face à un risque de capital lorsqu'ils investissent dans des actions, des obligations non gouvernementales, de l'immobilier, des matières premières et d'autres actifs alternatifs - où cela est connu sous le nom de risque de marché. De plus, lorsqu'une entreprise investit dans un projet, elle s'expose au risque que le projet ne produise pas de rendements futurs pour couvrir le capital investi.

Comprendre le risque de capital

risque est défini en termes financiers comme la possibilité qu'un résultat ou que les gains réels d'un investissement diffèrent d'un résultat ou d'un rendement attendu. Le risque comprend la possibilité de perdre une partie ou la totalité d'un investissement initial.

Nous sommes tous confrontés à des risques chaque jour, que nous nous rendions au travail en voiture, surfions sur une vague de 60 pieds, investissions ou gérions une entreprise. Dans le monde financier, le risque fait référence à la possibilité que le rendement réel d'un investissement diffère de ce qui est attendu - la possibilité qu'un investissement ne se comporte pas aussi bien que vous le souhaiteriez ou que vous finissiez par perdre de l'argent.

diversification régulières des risques . Bien que la diversification n'assure pas les gains ou ne garantisse pas les pertes, elle offre la possibilité d'améliorer les rendements en fonction de vos objectifs et du niveau de risque cible. Trouver le bon équilibre entre risque et rendement aide les investisseurs et les chefs d'entreprise à atteindre leurs objectifs financiers grâce à des investissements avec lesquels ils peuvent être le plus à l'aise.

Le risque de capital est souvent une priorité pour les planificateurs de projet d'une entreprise. Les budgétistes en capital analysent les investissements proposés dans un projet - une nouvelle gamme de produits ou une nouvelle usine, par exemple - en modélisant les flux de trésorerie projetés par rapport aux besoins en capital du projet. Le processus d' analyse des risques tentera de quantifier le risque de capital en faisant varier les hypothèses du modèle. Aucune entreprise rationnelle n'entreprendra un projet d'investissement si le modèle montre un niveau de risque inacceptable pour le capital investi. Il convient également de noter qu'une entreprise peut choisir de ne pas poursuivre un projet même si la VAN prévue est supérieure à zéro. Pour qu'une entreprise réalise un investissement, son taux de rendement minimal souhaité doit être atteint.

Déclaration du risque de capital aux actionnaires

Les déclarations d'enregistrement que la Securities and Exchange Commission ( SEC ) exige pour les nouveaux titres contiennent un langage implicite ou explicite indiquant que les investisseurs potentiels assumeront le risque en capital en achetant les titres.

Les dépôts en cours tels que le formulaire 10-K rappellent aux investisseurs via la section "Facteurs de risque" qu'il existe un certain nombre de risques qui pourraient entraîner la perte du capital des investisseurs. Les entreprises présentant des profils de risque plus élevés - les entreprises de biotechnologie au stade clinique, par exemple - discutent généralement longuement de la possibilité pour un investisseur de perdre du capital.

Par exemple, le 10-K d'Axovant Sciences Ltd. pour l'exercice 2017 contient 36 pages d'informations sur les risques. (Pfizer Inc., en revanche, ne contenait que 11 pages de facteurs de risque dans son 10-K pour l'exercice 2016.) Lorsque Axovant a déposé son 10-K le 13 juin 2017, l'action a clôturé à 22,51 $ par action. Le dernier jour de bourse de 2017, l'action a clôturé à 5,27 $. La déclaration explicite dans le 10-K selon laquelle "le prix du marché de nos actions ordinaires a été et continuera probablement d'être très volatil, et vous risquez de perdre une partie ou la totalité de votre investissement" s'est avérée très prémonitoire.

Points forts

Le risque de capital peut se manifester par un risque de marché lorsque les prix des actifs évoluent défavorablement ou lorsqu'une entreprise investit dans un projet qui s'avère être un raté.
Le risque de capital est la possibilité qu'une entité perde de l'argent suite à un investissement de capital.
Les sociétés cotées en bourse sont tenues par la SEC de divulguer les facteurs de risque réels et potentiels auxquels les investisseurs peuvent être exposés.