Investor's wiki

Kapitalrisiko

Kapitalrisiko

Hvad er kapitalrisiko?

Kapitalrisiko er potentialet for tab af en del af eller hele en investering. Det gælder for hele spektret af aktiver, der ikke er underlagt en garanti for fuld tilbagebetaling af den oprindelige kapital.

Investorer står over for kapitalrisiko, når de investerer i aktier, ikke-statslige obligationer, fast ejendom, råvarer og andre alternative aktiver - hvor dette er kendt som markedsrisiko. Derudover, når en virksomhed investerer i et projekt, udsætter den sig selv for risikoen for, at projektet ikke vil give fremtidige afkast til dækning af den investerede kapital.

Forståelse af kapitalrisiko

Risiko defineres i finansielle termer som chancen for, at et resultat eller investerings faktiske gevinster vil afvige fra et forventet resultat eller afkast. Risiko inkluderer muligheden for at miste en del af eller hele en oprindelig investering.

Vi står alle over for risici hver dag – uanset om vi kører til arbejde, surfer på en 60 fods bølge, investerer eller leder en virksomhed. I den finansielle verden refererer risiko til chancen for, at en investerings faktiske afkast vil afvige fra det forventede – muligheden for, at en investering ikke vil klare sig så godt, som du gerne vil, eller at du ender med at tabe penge.

Den mest effektive måde at styre investeringsrisiko på er gennem regelmæssig risikovurdering og diversificering. Selvom diversificering ikke vil sikre gevinster eller garanti mod tab, giver det potentialet til at forbedre afkast baseret på dine mål og målrisikoniveau. At finde den rette balance mellem risiko og afkast hjælper investorer og virksomhedsledere med at nå deres økonomiske mål gennem investeringer, som de kan være mest komfortable med.

Kapitalrisiko er ofte top-of-mind for projektplanlæggere af en virksomhed. Kapitalbudgettere analyserer foreslåede investeringer i et projekt - en ny produktlinje eller fabrik, for eksempel - ved at modellere forventede pengestrømme i forhold til projektets kapitalkrav. Processen med risikoanalyse vil forsøge at kvantificere kapitalrisiko ved at variere modellens antagelser. Ingen rationel virksomhed vil påtage sig et kapitalprojekt, hvis modellen viser et uacceptabelt risikoniveau for den investerede kapital. Det skal også bemærkes, at en virksomhed muligvis ikke vælger at gå videre med et projekt, selvom NPV forventes at være større end nul. For at en virksomhed kan foretage en investering, skal dens ønskede forhindringssats være klaret.

Rapportering af kapitalrisiko til aktionærer

Registreringserklæringer, som Securities and Exchange Commission ( SEC ) kræver for nye værdipapirer, har et implicit eller eksplicit sprog, at potentielle investorer vil påtage sig kapitalrisiko ved at købe værdipapirerne.

Løbende ansøgninger, såsom Form 10-K, minder investorerne gennem afsnittet "Risikofaktorer" om, at der eksisterer en række risici, der kan resultere i tab af investorkapital. Virksomheder med højere risikoprofiler - for eksempel bioteknologiske virksomheder i klinisk fase - diskuterer typisk indgående muligheden for, at en investor kan tabe kapital.

For eksempel indeholder Axovant Sciences Ltd.'s 10-K for regnskabsåret 2017 36 sider med risikooplysninger. (Pfizer Inc. havde derimod kun 11 sider med risikofaktorer i sine 10-K for regnskabsåret 2016.) Da Axovant indsendte sin 10-K den 13. juni 2017, lukkede aktien til $22,51 pr. På den sidste handelsdag i 2017 lukkede aktien på $5,27. Den eksplicitte erklæring i 10-K om, at "markedsprisen på vores almindelige aktier har været og sandsynligvis vil fortsætte med at være meget volatil, og du kan miste noget af eller hele din investering" viste sig at være meget forudseende.

Højdepunkter

  • Kapitalrisiko kan vise sig som markedsrisiko, hvor priserne på aktiver bevæger sig ugunstigt, eller når en virksomhed investerer i et projekt, der viser sig at være en dud.

  • Kapitalrisiko er muligheden for, at en virksomhed vil tabe penge på en investering af kapital.

  • Børsnoterede virksomheder er forpligtet af SEC til at oplyse reelle og potentielle risikofaktorer, som investorer kan blive udsat for.