वित्त में रूपांतरण

रूपांतरण क्या है?

एक रूपांतरण एक परिवर्तनीय प्रकार की संपत्ति का दूसरे प्रकार की संपत्ति में आदान-प्रदान होता है - आमतौर पर पूर्व निर्धारित मूल्य पर - पूर्व निर्धारित तिथि पर या उससे पहले। रूपांतरण सुविधा एक वित्तीय व्युत्पन्न साधन है जिसका मूल्यांकन अंतर्निहित सुरक्षा से अलग से किया जाता है। इसलिए, एक एम्बेडेड रूपांतरण सुविधा होने से सुरक्षा के समग्र मूल्य में वृद्धि होती है।

रूपांतरण को समझना

एक परिसंपत्ति का एक उदाहरण जो रूपांतरण से गुजर सकता है एक परिवर्तनीय बांड है । इस प्रकार का बांड बांडधारक को बांड जारीकर्ता की इक्विटी की पूर्व निर्धारित राशि के लिए बांड का आदान-प्रदान करने का विकल्प देता है। आम तौर पर, बॉन्डधारक विकल्प का प्रयोग तब करेगा जब रूपांतरण से प्राप्त शेयरों का कुल मूल्य बांड के मूल्य से अधिक हो।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि जिल के पास XYZ कॉर्प से $1,000 का एक परिवर्तनीय बांड है। यदि बांड को XYZ के 100 शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है, तो जिल सबसे अधिक संभावना केवल तभी रूपांतरण विकल्प का प्रयोग करेगा जब XYZ के शेयर की कीमत $ 10 से अधिक हो। एक परिवर्तनीय बांड का रूपांतरण अनुपात या रूपांतरण मूल्य आमतौर पर बांड जारी होने के समय ट्रस्ट इंडेंट में उल्लिखित होता है।

एक अन्य सुरक्षा जिसमें एक रूपांतरण सुविधा शामिल है, पसंदीदा शेयर है । शेयरधारकों के पास रूपांतरण अधिकार होते हैं, जो उन्हें पसंदीदा शेयरों को आम शेयरों में बदलने की क्षमता देते हैं यदि परिणाम निवेशकों के लिए फायदेमंद होते हैं। इश्यू के समय शेयरधारकों को दिए गए शेयर प्रॉस्पेक्टस में रूपांतरण अनुपात शामिल होता है - आम शेयरों की संख्या जिसमें पसंदीदा शेयरों को परिवर्तित किया जा सकता है।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि जेन चार के रूपांतरण अनुपात के साथ $ 100 के लिए एक पसंदीदा स्टॉक खरीदता है। इसका मतलब है कि वह एक पसंदीदा शेयर को चार आम शेयरों में बदल सकती है। रूपांतरण मूल्य $25 ($100/4 = $25) है, जो कि वह मूल्य है जो पसंदीदा शेयरों को सामान्य शेयरों में परिवर्तित करने के लायक बनाता है। यदि सामान्य शेयरों की कीमत $25 से अधिक हो जाती है तो जिल अपने रूपांतरण विकल्प का प्रयोग करेगी।

ज्यादातर मामलों में, एक रूपांतरण सुविधा के साथ एक सुरक्षा धारक यह निर्धारित करता है कि क्या और कब परिवर्तित करना है। अन्य मामलों में, कंपनी को यह निर्धारित करने का अधिकार है कि रूपांतरण कब होता है। किसी भी तरह से, पसंदीदा स्टॉक को सामान्य स्टॉक में परिवर्तित करने से मौजूदा सामान्य शेयरधारकों के प्रतिशत स्वामित्व में कमी आती है। चूंकि परिवर्तनीय प्रतिभूतियों को नए जारी किए गए स्टॉक में परिवर्तित किया जाता है, नया स्टॉक बाजार में कुल बकाया शेयरों को बढ़ाता है, जिससे कंपनी के मौजूदा शेयरधारकों के स्वामित्व में कमी आती है। बदले में, शेयर कमजोर पड़ने से स्टॉक की मौलिक स्थिति जैसे स्वामित्व प्रतिशत, मतदान नियंत्रण, प्रति शेयर आय (ईपीएस), और व्यक्तिगत शेयरों का मूल्य बदल जाता है।

हाइलाइट्स

• एक रूपांतरण एक परिवर्तनीय प्रकार की संपत्ति का दूसरे प्रकार की संपत्ति में-आमतौर पर पूर्व निर्धारित मूल्य पर-पूर्व निर्धारित तिथि पर या उससे पहले का आदान-प्रदान है।

• एक एम्बेडेड रूपांतरण सुविधा सुरक्षा के समग्र मूल्य को जोड़ती है।

• रूपांतरण से गुजरने वाली संपत्तियों के उदाहरण परिवर्तनीय बांड और पसंदीदा शेयर हैं।

• रूपांतरण सुविधा एक वित्तीय व्युत्पन्न साधन है जिसका मूल्यांकन अंतर्निहित सुरक्षा से अलग से किया जाता है।