Gjaldmiðill Fram
Hvað er gjaldmiðilsframvirki?
Framvirkur gjaldmiðill er bindandi samningur á gjaldeyrismarkaði sem festir gengi gjaldmiðils við kaup eða sölu á gjaldeyri á framtíðardegi. Gjaldmiðill framvirkur er í meginatriðum sérhannaðar áhættuvarnartæki sem felur ekki í sér fyrirfram framlegð.
Annar helsti ávinningurinn af framvirkum gjaldmiðli er að skilmálar hans eru ekki staðlaðir og hægt er að sníða þær að tiltekinni upphæð og fyrir hvaða gjalddaga eða afhendingartíma sem er, ólíkt framvirkum gjaldeyrisviðskiptum.
Skilningur á gjaldmiðlaframvirkum
Ólíkt öðrum áhættuvarnaraðferðum eins og framvirkum gjaldmiðlum og valréttarsamningum - sem krefjast fyrirframgreiðslu fyrir framlegðarkröfur og iðgjaldagreiðslur, í sömu röð - þurfa framvirkir gjaldmiðlar venjulega ekki fyrirframgreiðslu þegar þeir eru notaðir af stórum fyrirtækjum og bönkum.
Hins vegar hefur framvirk gjaldmiðill lítinn sveigjanleika og felur í sér bindandi skuldbindingu, sem þýðir að kaupandi eða seljandi samnings getur ekki gengið í burtu ef „fastur“ gengið reynist að lokum vera óhagstætt. Til að vega upp á móti hættunni á vanskilum eða uppgjöri geta fjármálastofnanir sem stunda viðskipti með framvirka gjaldeyri krafist innistæðu frá almennum fjárfestum eða smærri fyrirtækjum sem þær eiga ekki í viðskiptasambandi við.
Framvirkt gjaldeyrisuppgjör getur annaðhvort verið staðgreitt eða með afhendingu, að því tilskildu að valkosturinn sé ásættanlegur og hafi verið tilgreindur fyrirfram í samningi. Gjaldmiðlaframvirkir eru yfir-the-counter (OTC) gerningar, þar sem þeir eiga ekki viðskipti í miðstýrðri kauphöll, og eru einnig þekktir sem „framvirkir framvirkir“.
Inn- og útflytjendur nota almennt framvirka gjaldeyri til að verjast gengissveiflum.
Dæmi um gjaldmiðilsframvirka
Aðferðin til að reikna út framvirkt gjaldmiðil er einfalt og fer eftir vaxtamun fyrir gjaldmiðlaparið (að því gefnu að báðir gjaldmiðlar séu í frjálsum viðskiptum á gjaldeyrismarkaði ).
til dæmis ráð fyrir að núverandi staðgengi kanadíska dollarans sé 1 Bandaríkjadalur = 1,0500 C$, eins árs vextir fyrir kanadíska dollara 3 prósent og eins árs vextir Bandaríkjadala 1,5 prósent.
Eftir eitt ár, miðað við vaxtajafnvægi,. myndi 1 Bandaríkjadalur auk 1,5 prósenta vaxta jafngilda 1,0500 C$ auk 3 prósenta vaxta, sem þýðir:
$1 (1 + 0,015) = C$1,0500 x (1 + 0,03)
US$1,015 = C$1,0815, eða US$1 = C$1,0655
Eins árs framvirkt gengi í þessu tilviki er því US$ = C$1,0655. Athugaðu að vegna þess að kanadíski dollarinn er með hærri vexti en bandaríkjadollarinn, þá verslar hann með framvirkum afslætti til gjaldeyris. Eins og heilbrigður, raunverulegt stundagengi kanadíska dollarans eftir eitt ár hefur enga fylgni við eins árs framvirka vexti eins og er.
Framvirkt gengi er eingöngu byggt á vaxtamun og tekur ekki inn væntingar fjárfesta um hvar raunverulegt gengi getur verið í framtíðinni.
Gjaldmiðlaframvirkir og áhættuvarnir
Hvernig virkar framvirk gjaldmiðil sem áhættuvarnarkerfi? Gerum ráð fyrir að kanadískt útflutningsfyrirtæki sé að selja vörur að andvirði 1 milljón Bandaríkjadala til bandarísks fyrirtækis og búist við að fá útflutningságóðann að ári liðnu. Útflytjandinn hefur áhyggjur af því að kanadíski dollarinn gæti hafa styrkst frá núverandi gengi (1,0500) á ári héðan í frá, sem þýðir að hann fengi færri kanadíska dollara á hvern bandaríkjadal. Kanadíski útflytjandinn gerir því framvirkan samning um að selja 1 milljón dollara á ári héðan í frá á framvirku genginu 1 US$ = 1,0655 C$.
Ef eftir ár er staðgengið 1 Bandaríkjadalur = 1,0300 C$ - sem þýðir að C$ hefur hækkað eins og útflytjandinn hafði búist við - með því að læsa framvirku genginu hefur útflytjandi hagnast upp á 35.500 C$ (með því að selja 1 milljón Bandaríkjadala á 1,0655 C$, frekar en á staðgenginu 1,0300 C$). Á hinn bóginn, ef staðgengið á ári fram í tímann er 1,0800 C$ (þ.e. kanadíski dollarinn veiktist þvert á væntingar útflytjanda), er útflytjandinn með huglægt tap upp á 14.500 C$.
Hápunktar
Ólíkt skráðum framvirkum gjaldmiðla- og valréttarsamningum, þurfa framvirkir gjaldmiðlar ekki fyrirframgreiðslur þegar þeir eru notaðir af stórum fyrirtækjum og bönkum.
Þeir eru almennt notaðir til áhættuvarna og geta haft sérsniðna skilmála, eins og tiltekna hugmyndaupphæð eða afhendingartíma.
Ákvörðun framvirks gjaldmiðils fer eftir vaxtamun fyrir viðkomandi gjaldmiðlapar.
Framvirkir gjaldmiðlar eru OTC samningar sem verslað er með á gjaldeyrismörkuðum sem festa gengi gjaldmiðlapars.
Algengar spurningar
Hver er munurinn á gjaldmiðlaframvirkum og framvirkum gjaldmiðlum?
Framvirkir gjaldmiðlar og framtíðir eru mjög svipaðar. Helsti munurinn er sá að framvirkir gjaldmiðlar eru með staðlaða skilmála og verslað er í kauphöllum eins og Chicag o Mercantile Exchange (CME), á meðan framvirkir framvirkir eru með sérhannaðar kjör og verslað er yfir kauphöllum (OTC).
Á hvaða gjaldmiðlum er hægt að skrifa gjaldmiðlaframvirka?
Vegna þess að þeir eru sérhannaðar og eiga viðskipti með OTC geta framvirkir gjaldmiðlar birst á hvaða fjölda gjaldmiðlapöra sem er. Hverjir myndu ráðast af mótaðilum sem taka þátt í viðskiptum.
Hvers vegna eru gjaldeyrisframvirkir notaðir?
Framvirkir gjaldmiðlar eru notaðir til að festa gengi í ákveðinn tíma. Þetta er oft notað til að verjast gjaldeyrisáhættu
