통화 선도

통화 선도란 무엇입니까?

통화 선도는 외환 시장 에서 미래 날짜 의 통화 매매에 대한 환율 을 고정 하는 구속력 있는 계약입니다. 통화 선도는 기본적으로 선결제 증거금 을 포함하지 않는 맞춤형 헤징 도구입니다 .

통화 선도의 또 다른 주요 이점은 거래 조건이 표준화되지 않았으며 거래소에서 거래되는 통화 선물과 달리 특정 금액과 만기 또는 인도 기간에 맞춰 조정할 수 있다는 것입니다.

통화 선도 이해

증거금 요구 사항 및 프리미엄 지불에 대해 각각 선지급을 요구하는 통화 선물 및 옵션 계약 과 같은 다른 헤징 메커니즘과 달리 통화 선도는 일반적으로 대기업과 은행에서 사용할 때 선지급을 요구하지 않습니다.

그러나 통화 선도는 유연성이 거의 없고 구속력 있는 의무를 나타냅니다. 즉, "고정된" 환율이 결국 불리한 것으로 판명될 경우 계약 매수자 또는 매도자가 물러날 수 없습니다. 따라서 미납 또는 미결제의 위험을 보상하기 위해 통화 선도를 거래하는 금융 기관 은 비즈니스 관계가 없는 개인 투자자 또는 소규모 회사 로부터 보증금을 요구할 수 있습니다 .

통화 선도 결제는 옵션이 상호 수용 가능하고 사전에 계약에 명시되어 있는 경우 현금 또는 인도 방식으로 이루어질 수 있습니다. 통화 선도는 중앙 집중식 거래소에서 거래하지 않기 때문에 장외 (OTC) 상품이며 "완전한 선도(outright forward)"라고도 합니다.

수입업자와 수출업자는 일반적으로 환율 변동에 대비하여 통화 선도를 사용합니다.

통화 선도의 예

통화 선도율을 계산하는 메커니즘은 간단 하며 통화 쌍 의 이자율 차이 에 따라 다릅니다(두 통화가 외환 시장 에서 자유롭게 거래된다고 가정 ).

예를 들어, 캐나다 달러에 대한 현재 현물 금리 가 US$1 = C$1.0500이고 캐나다 달러에 대한 1년 이자율이 3%이고 미국 달러에 대한 1년 이자율이 1.5%라고 가정합니다.

1년 후, 이자율 평가 기준으로 US$1에 1.5%의 이자를 더하면 C$1.0500에 3%의 이자를 더한 금액이 됩니다. 즉, 다음을 의미합니다.

• $1(1 + 0.015) = C$1.0500 x (1 + 0.03)

• US$1.015 = C$1.0815, 또는 US$1 = C$1.0655

따라서 이 경우 1년 선도금리는 US$ = C$1.0655입니다. 캐나다 달러는 미국 달러보다 이자율이 높기 때문에 달러에 대해 선도 할인 거래 됩니다. 또한 현재 1년 후 캐나다 달러의 실제 현물환율은 1년 선도환율과 상관관계가 없습니다.

통화 선도율은 단지 이자율 차이를 기반으로 하며 실제 환율이 미래에 어디에 있을지에 대한 투자자의 기대를 포함하지 않습니다.

통화 선도 및 헤지

통화 선도는 헤징 메커니즘으로 어떻게 작동합니까? 캐나다 수출 회사가 미국 회사에 백만 달러 상당의 상품을 판매하고 있으며 지금부터 1년 후에 수출 수익을 받을 것으로 예상한다고 가정합니다. 수출업체는 캐나다 달러가 현재 환율(1.0500)에서 지금부터 1년 후 강세를 보일 수 있다고 우려하고 있습니다. 따라서 캐나다 수출업체는 $1 = C$1.0655의 선물환율로 지금부터 100만 달러를 판매 하는 선도 계약 을 체결합니다.

지금부터 1년 후 현물환율이 US$1 = C$1.0300인 경우(수출업체가 예상한 대로 C$가 평가되었음을 의미함) 선도환율을 고정함으로써 수출업체는 C$35,500의 이익을 얻었습니다. C$1.0300의 현물환율이 아닌 C$1.0655로 100만 달러). 반면에 지금부터 1년 후의 현물환율이 C$1.0800(즉, 캐나다 달러가 수출업자의 기대와 달리 약세)인 경우 수출업자는 명목상 C$14,500의 손실을 입게 됩니다.

하이라이트

• 상장된 통화 선물 및 옵션 계약과 달리 통화 선도는 대기업 및 은행에서 사용할 때 선불 결제가 필요하지 않습니다.

• 일반적으로 헤징에 사용되며, 특정 명목금액이나 인도기간 등 맞춤형 조건을 가질 수 있습니다.

• 통화 선도율을 결정하는 것은 해당 통화 쌍에 대한 이자율 차이에 따라 다릅니다.

• 통화 선도는 외환 시장에서 거래되는 OTC 계약으로 통화 쌍에 대한 환율을 고정합니다.

자주하는 질문

통화 선도와 통화 선물의 차이점은 무엇입니까?

통화 선도와 선물은 매우 유사합니다. 주요 차이점은 통화 선물은 조건이 표준화되어 있고 CME( Chicag o Mercantile Exchange ) 와 같은 거래소에서 거래되는 반면 선물환은 조건이 사용자 정의되고 장외 거래(OTC)된다는 것입니다.

통화 선도는 어떤 통화에 쓸 수 있습니까?

사용자 정의가 가능하고 OTC를 거래하기 때문에 통화 선도는 여러 통화 쌍에 나타날 수 있습니다. 거래에 관련된 상대방이 결정합니다.

통화 선도를 사용하는 이유는 무엇입니까?

통화 선도는 일정 기간 동안 환율을 고정하는 데 사용됩니다. 이는 종종 외화 노출 을 헤지 하는 데 사용됩니다.