कॉल तिथि

कॉल की तारीख क्या है?

कॉल की तारीख वह दिन है जिस दिन जारीकर्ता के पास निर्धारित परिपक्वता तिथि से पहले सममूल्य पर या एक छोटे से प्रीमियम पर सममूल्य पर कॉल करने योग्य बांड को भुनाने का अधिकार होता है । कॉल की तारीख और संबंधित शर्तें सुरक्षा के प्रॉस्पेक्टस में बताई जाएंगी ।

कॉल की तारीख को समझना

ट्रस्ट इंडेंट कॉल की तारीख (ओं) को भी सूचीबद्ध करता है, कॉल सुरक्षा अवधि समाप्त होने के बाद एक बांड को जल्दी बुलाया जा सकता है। बांड की अवधि के दौरान एक या एक से अधिक कॉल तिथियां हो सकती हैं। कॉल सुरक्षा की समाप्ति के तुरंत बाद आने वाली कॉल तिथि को प्रथम कॉल तिथि कहा जाता है । कॉल तिथियों की श्रृंखला को कॉल शेड्यूल के रूप में जाना जाता है, और प्रत्येक कॉल तिथियों के लिए, एक विशेष मोचन मूल्य निर्दिष्ट किया जाता है। लॉजिक कहता है कि कॉल की तारीख का प्रावधान तभी लागू किया जाएगा जब जारीकर्ता को लगता है कि इस मुद्दे को पुनर्वित्त करने के लिए एक लाभ है। बांड से उत्पन्न ब्याज आय पर निर्भर निवेशकों को बांड खरीदते समय कॉल की तारीख के बारे में पता होना चाहिए।

एक बांडधारक परिपक्वता तिथि तक अपने बांड पर ब्याज भुगतान प्राप्त करने की अपेक्षा करता है, जिस बिंदु पर बांड का एफ ऐस मूल्य चुकाया जाता है। भुगतान किए गए कूपन निवेशक को ब्याज आय का प्रतिनिधित्व करते हैं। हालांकि, कुछ बांड हैं जो जारी करने के समय ट्रस्ट इंडेंट में उल्लिखित के रूप में कॉल करने योग्य हैं। कॉल करने योग्य बांड जारी करने वालों को उनकी परिपक्वता तिथि से पहले बांड को भुनाने का अधिकार है, खासकर ऐसे समय में जब बाजार में ब्याज दरों में कमी आती है। जब ब्याज दरें घटती हैं, तो उधारकर्ताओं (जारीकर्ताओं) के पास कम ब्याज दर पर बांड कूपन दर की शर्तों को पुनर्वित्त करने का अवसर होता है, जिससे उनकी उधार लेने की लागत कम हो जाती है । जब बांड परिपक्व होने से पहले "कॉल" किए जाते हैं, तो निवेशकों को ब्याज का भुगतान नहीं किया जाएगा।

कॉल सुरक्षा

कॉल जोखिम वह जोखिम है जो एक बांड जारीकर्ता परिपक्वता से पहले एक कॉल करने योग्य बांड को भुनाएगा। इसका मतलब है कि बांडधारक को बांड के मूल्य पर भुगतान प्राप्त होगा और, ज्यादातर मामलों में, कम अनुकूल वातावरण में पुनर्निवेश किया जाएगा - एक कम ब्याज दर वाला।

बांडधारकों को परिपक्वता तिथि से पहले बांड को भुनाने वाले जारीकर्ताओं से बचाने के लिए, ट्रस्ट इंडेंट आमतौर पर कॉल सुरक्षा अवधि को उजागर करेगा। कॉल प्रोटेक्शन एक समय की अवधि है जिसके भीतर बांड को भुनाया नहीं जा सकता है। उदाहरण के लिए, परिपक्वता के लिए 20 साल के साथ जारी किए गए बांड में सात साल की कॉल सुरक्षा अवधि हो सकती है। इसका मतलब यह है कि बांड के अस्तित्व के पहले सात वर्षों के लिए, अर्थव्यवस्था में ब्याज दरों में कोई फर्क नहीं पड़ता, बांड जारीकर्ता धारकों से बांड वापस नहीं खरीद सकता है। तालाबंदी की अवधि निवेशकों को कुछ सुरक्षा प्रदान करती है क्योंकि उन्हें कम से कम सात वर्षों के लिए बांड पर ब्याज भुगतान की गारंटी दी जाती है, जिसके बाद ब्याज आय की गारंटी नहीं होती है।

विशेष ध्यान

यदि ब्याज दरें अनुकूल हों तो जारीकर्ता कॉल तिथि पर अपने मौजूदा बांडों को भुनाने का विकल्प चुन सकता है। यदि दरें और प्रतिफल प्रतिकूल हैं, तो जारीकर्ता संभवत: बाद की कॉल तिथि तक अपने बांडों को कॉल न करने का विकल्प चुनेंगे या पुनर्वित्त के लिए परिपक्वता तिथि तक प्रतीक्षा करें। एक बांड जारीकर्ता केवल निर्दिष्ट कॉल तिथियों पर बांडों को जल्दी भुनाने के अपने विकल्प का प्रयोग कर सकता है।

बांडधारकों को शीघ्र मोचन के लिए क्षतिपूर्ति करने के लिए, निवेशकों को अंकित मूल्य से अधिक प्रीमियम का भुगतान किया जाता है। चूंकि कॉल प्रावधान निवेशकों को नुकसान में रखते हैं, कॉल प्रावधानों वाले बॉन्ड तुलनीय गैर-कॉल करने योग्य बॉन्ड से कम मूल्य के होते हैं । इसलिए, निवेशकों को लुभाने के लिए, जारी करने वाली कंपनियों को कॉल करने योग्य बांडों पर उच्च कूपन दरों की पेशकश करनी चाहिए।

हाइलाइट्स

• एक सुरक्षा विवरणिका में बताई गई कॉल तिथि, कॉल करने योग्य सुरक्षा के जारीकर्ता को इसे सममूल्य पर या उसके आसपास रिडीम करने की क्षमता देती है।

• बांड के जीवनकाल में एक या एक से अधिक कॉल तिथियां हो सकती हैं, और प्रत्येक कॉल तिथि के लिए, एक विशेष मोचन मूल्य निर्दिष्ट किया जाता है।

• एक जारीकर्ता केवल निर्दिष्ट कॉल तिथियों पर जल्दी मोचन के लिए अपने कॉल करने योग्य विकल्प का प्रयोग कर सकता है।