लाभांश आर्बिट्रेज

लाभांश आर्बिट्रेज क्या है?

डिविडेंड आर्बिट्रेज एक विकल्प ट्रेडिंग रणनीति है जिसमें पूर्व-लाभांश तिथि से पहले पुट ऑप्शन और अंतर्निहित स्टॉक की एक समान राशि खरीदना और फिर लाभांश एकत्र करने के बाद पुट का प्रयोग करना शामिल है। जब कम अस्थिरता (कम विकल्प प्रीमियम के कारण) और एक उच्च लाभांश के साथ एक सुरक्षा पर उपयोग किया जाता है, तो लाभांश आर्बिट्रेज के परिणामस्वरूप निवेशक को बहुत कम जोखिम के बिना लाभ का एहसास हो सकता है।

डिविडेंड आर्बिट्रेज को समझना

सबसे पहले, आर्बिट्राज और लाभांश भुगतान पर कुछ मूल बातें। आम तौर पर, आर्बिट्रेज लाभ के लिए विभिन्न बाजारों में समान या समान वित्तीय साधनों के मूल्य अंतर का फायदा उठाता है। यह बाजार की अक्षमताओं के परिणामस्वरूप मौजूद है और अगर बाजार पूरी तरह से कुशल होते तो यह अस्तित्व में नहीं होता।

एक स्टॉक की पूर्व-लाभांश तिथि (या संक्षिप्त के लिए पूर्व-तारीख), यह निर्धारित करने के लिए एक महत्वपूर्ण तिथि है कि कौन से शेयरधारक लाभांश प्राप्त करने के हकदार होंगे जो जल्द ही भुगतान किया जाएगा। यह लाभांश वितरण में शामिल चार चरणों में से एक है ।

इनमें से पहला चरण घोषणा की तारीख है । यह वह तारीख है जिस दिन कंपनी घोषणा करती है कि वह भविष्य में लाभांश जारी करेगी।
दूसरा चरण रिकॉर्ड तिथि है, जो तब होता है जब कंपनी यह निर्धारित करने के लिए शेयरधारकों की अपनी वर्तमान सूची की जांच करती है कि लाभांश कौन प्राप्त करेगा। केवल वे जो रिकॉर्ड तिथि के अनुसार कंपनी की पुस्तकों में शेयरधारकों के रूप में पंजीकृत हैं, लाभांश प्राप्त करने के हकदार होंगे।
तीसरा चरण पूर्व-लाभांश तिथि है, जो आमतौर पर रिकॉर्ड तिथि से दो कार्यदिवस पहले निर्धारित किया जाता है।
चौथा और अंतिम चरण देय तिथि है। भुगतान तिथि के रूप में भी जाना जाता है, यह तब चिह्नित होता है जब लाभांश वास्तव में पात्र शेयरधारकों को वितरित किया जाता है।

दूसरे शब्दों में, आपको न केवल रिकॉर्ड तिथि पर बल्कि वास्तव में इससे पहले स्टॉक के रिकॉर्ड के शेयरधारक बनना होगा। केवल वे शेयरधारक जिनके पास रिकॉर्ड तिथि से कम से कम दो पूर्ण व्यावसायिक दिन पहले अपने शेयर थे, वे लाभांश प्राप्त करने के हकदार होंगे ।

एक्स-डेट के बाद, स्टॉक के शेयरों की कीमत आमतौर पर जारी किए जा रहे लाभांश की मात्रा से कम हो जाती है।

इसलिए, डिविडेंड आर्बिट्रेज प्ले में, एक ट्रेडर डिविडेंड-पेइंग स्टॉक खरीदता है और एक्स-डिविडेंड डेट से पहले एक समान राशि में ऑप्शन डालता है। पुट विकल्प पैसे में गहरे हैं (अर्थात, उनका स्ट्राइक मूल्य मौजूदा शेयर मूल्य से ऊपर है)। ट्रेडर डिविडेंड को एक्स-डिविडेंड डेट पर कलेक्ट करता है और फिर पुट ऑप्शन का इस्तेमाल करके स्टॉक को पुट स्ट्राइक प्राइस पर बेचता है।

आने वाले डिविडेंड जारी होने की प्रतीक्षा करते हुए डिविडेंड-पेइंग स्टॉक के डाउनसाइड को हेजिंग करके जोखिम-मुक्त लाभ बनाना है । यदि लाभांश का भुगतान होने तक स्टॉक की कीमत गिर जाती है - और यह आमतौर पर होता है - खरीदे गए पुट सुरक्षा प्रदान करते हैं। इसलिए, अकेले अपनी लाभांश आय के लिए स्टॉक खरीदने से वही परिणाम नहीं मिलेंगे, जब पुट की खरीद के साथ जोड़ा जाता है।

लाभांश आर्बिट्रेज उदाहरण

यह स्पष्ट करने के लिए कि लाभांश आर्बिट्रेज कैसे काम करता है, कल्पना करें कि स्टॉक XYZABC वर्तमान में $ 50 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है और एक सप्ताह के समय में $ 2 लाभांश का भुगतान कर रहा है। अब से तीन सप्ताह की समाप्ति के साथ एक पुट विकल्प और $60 का स्ट्राइक मूल्य $11 में बिक रहा है। एक लाभांश आर्बिट्रेज की संरचना करने के इच्छुक एक व्यापारी $ 1,100 के लिए एक अनुबंध और $ 5,000 के लिए 100 शेयर, $ 6,100 की कुल लागत के लिए खरीद सकता है। एक सप्ताह के समय में, ट्रेडर लाभांश में $200 एकत्र करेगा और स्टॉक को $6,000 में बेचने के लिए पुट ऑप्शन एकत्र करेगा। शुल्क और करों से पहले $ 100 के लाभ के लिए लाभांश और स्टॉक बिक्री से अर्जित कुल $ 6,200 है।

##हाइलाइट

डिविडेंड आर्बिट्रेज का उद्देश्य आने वाले डिविडेंड जारी होने की प्रतीक्षा करते हुए डिविडेंड-पेइंग स्टॉक के डाउनसाइड को हेजिंग करके जोखिम-मुक्त (या कम-जोखिम) लाभ बनाना है।
जब कम अस्थिरता (कम विकल्प प्रीमियम के कारण) और एक उच्च लाभांश के साथ एक सुरक्षा पर उपयोग किया जाता है, तो लाभांश आर्बिट्रेज के परिणामस्वरूप निवेशक को बहुत कम या बिना किसी जोखिम के लाभ का एहसास हो सकता है।
डिविडेंड आर्बिट्रेज एक विकल्प ट्रेडिंग रणनीति है जिसमें पूर्व-लाभांश तिथि से पहले पुट ऑप्शन और अंतर्निहित स्टॉक की एक समान राशि खरीदना और फिर लाभांश एकत्र करने के बाद पुट का प्रयोग करना शामिल है।