Arbitraj Dividen

Apakah Arbitraj Dividen?

Arbitraj dividen ialah strategi perdagangan pilihan yang melibatkan pembelian opsyen jual dan jumlah saham pendasar yang setara sebelum tarikh ex-dividennya dan kemudian melaksanakan put selepas mengutip dividen. Apabila digunakan pada sekuriti dengan turun naik yang rendah (menyebabkan premium pilihan yang lebih rendah) dan dividen yang tinggi, arbitraj dividen boleh menyebabkan pelabur merealisasikan keuntungan sambil menganggap sangat rendah hingga tiada risiko.

Memahami Arbitraj Dividen

Pertama, beberapa asas mengenai arbitraj dan pembayaran dividen. Secara umumnya, arbitraj mengeksploitasi perbezaan harga instrumen kewangan yang serupa atau serupa di pasaran yang berbeza untuk mendapatkan keuntungan. Ia wujud akibat ketidakcekapan pasaran dan tidak akan wujud jika pasaran semuanya cekap dengan sempurna.

Tarikh ex-dividen saham ( atau singkatannya ex-date), ialah tarikh penting untuk menentukan pemegang saham mana yang berhak menerima dividen yang akan dibayar tidak lama lagi. Ia merupakan satu daripada empat peringkat yang terlibat dalam pengeluaran dividen .

1. Peringkat pertama ini ialah tarikh pengisytiharan. Ini adalah tarikh di mana syarikat mengumumkan bahawa ia akan mengeluarkan dividen pada masa hadapan.

2. Peringkat kedua ialah tarikh rekod,. iaitu apabila syarikat meneliti senarai pemegang saham semasa untuk menentukan siapa yang akan menerima dividen. Hanya mereka yang berdaftar sebagai pemegang saham dalam buku syarikat setakat tarikh rekod akan layak menerima dividen.

3. Peringkat ketiga ialah tarikh ex-dividen, biasanya ditetapkan dua hari perniagaan sebelum tarikh rekod.

4. Peringkat keempat dan terakhir ialah tarikh kena bayar. Juga dikenali sebagai tarikh pembayaran, ia menandakan apabila dividen sebenarnya diagihkan kepada pemegang saham yang layak.

Dengan kata lain, anda perlu menjadi pemegang saham rekod bukan sahaja pada tarikh rekod tetapi sebenarnya sebelum itu. Hanya pemegang saham yang memiliki saham mereka sekurang-kurangnya dua hari perniagaan penuh sebelum tarikh rekod akan layak menerima dividen .

Berikutan tarikh ex-date, harga saham saham biasanya menurun mengikut jumlah dividen yang dikeluarkan.

Jadi, dalam permainan arbitraj dividen, seorang peniaga membeli saham yang membayar dividen dan meletakkan pilihan dalam jumlah yang sama sebelum tarikh ex-dividen. Opsyen meletakkan adalah jauh di dalam wang (iaitu, harga mogok mereka melebihi harga saham semasa). Peniaga mengutip dividen pada tarikh ex-dividen dan kemudian melaksanakan opsyen jual untuk menjual saham pada harga strike put.

Arbitraj dividen bertujuan untuk mencipta keuntungan tanpa risiko dengan melindung nilai bahagian bawah saham yang membayar dividen sementara menunggu dividen yang akan datang dikeluarkan. Jika harga saham jatuh pada masa dividen dibayar—dan biasanya berlaku—letak yang dibeli memberikan perlindungan. Oleh itu, membeli saham untuk pendapatan dividennya sahaja tidak akan memberikan hasil yang sama seperti apabila digabungkan dengan pembelian meletakkan.

Contoh Arbitraj Dividen

Untuk menggambarkan cara arbitraj dividen berfungsi, bayangkan bahawa saham XYZABC kini didagangkan pada $50 sesaham dan membayar dividen $2 dalam masa satu minggu. Pilihan letak dengan tamat tempoh tiga minggu dari sekarang dan harga mogok $60 dijual pada harga $11. Seorang peniaga yang ingin menstrukturkan arbitraj dividen boleh membeli satu kontrak dengan harga $1,100 dan 100 saham untuk $5,000, dengan jumlah kos sebanyak $6,100. Dalam masa satu minggu, peniaga akan mengutip dividen $200 dan opsyen jual untuk menjual saham pada harga $6,000. Jumlah yang diperoleh daripada dividen dan jualan saham ialah $6,200, untuk keuntungan $100 sebelum yuran dan cukai.

##Sorotan

• Arbitraj dividen bertujuan untuk mencipta keuntungan bebas risiko (atau berisiko rendah) dengan melindung nilai bahagian bawah saham yang membayar dividen sementara menunggu dividen yang akan datang dikeluarkan.

• Apabila digunakan pada sekuriti dengan turun naik yang rendah (menyebabkan premium pilihan yang lebih rendah) dan dividen yang tinggi, arbitraj dividen boleh menyebabkan pelabur merealisasikan keuntungan sambil menganggap sangat rendah hingga tiada risiko.

• Arbitraj dividen ialah strategi perdagangan pilihan yang melibatkan pembelian opsyen jual dan jumlah saham pendasar yang setara sebelum tarikh ex-dividennya dan kemudian melaksanakan put selepas mengutip dividen.