Arðgreiðslur

Hvað er arðgreiðslur?

Arðgreiðslur eru valréttarviðskiptastefna sem felur í sér að kaupa sölurétt og samsvarandi magn af undirliggjandi hlutabréfum fyrir fyrrverandi arðdagsetningu og nýta síðan söluréttinn eftir að arðurinn hefur verið innheimtur . Þegar það er notað á verðbréf með litlum sveiflum (sem veldur lægri kaupréttariðgjöldum) og háum arði, getur arðgreiðslur leitt til þess að fjárfestir nái hagnaði á meðan hann gerir ráð fyrir mjög lítilli sem engri áhættu.

Skilningur á arðgreiðslu

Í fyrsta lagi nokkur grunnatriði um arbitrage og arðgreiðslur. Almennt séð nýtir arbitrage verðmun á eins eða svipuðum fjármálagerningum á mismunandi mörkuðum í hagnaðarskyni. Það er til vegna óhagkvæmni á markaði og væri ekki til ef markaðir væru allir fullkomlega skilvirkir.

Fyrri arðsdagur hlutabréfa (eða fyrrverandi dagsetning í stuttu máli), er lykildagsetning til að ákvarða hvaða hluthafar eiga rétt á að fá arðinn sem á að greiða út innan skamms. Það er eitt af fjórum stigum sem taka þátt í útgreiðslu arðs .

1. Fyrsta þrepið er yfirlýsingadagsetningin. Þetta er dagurinn sem félagið tilkynnir að það muni gefa út arð í framtíðinni.

2. Annað stig er skráningardagsetning,. sem er þegar fyrirtækið skoðar núverandi lista yfir hluthafa til að ákvarða hverjir fá arð. Einungis þeir sem skráðir eru sem hluthafar í bókum félagsins á skráningardegi eiga rétt á arði.

3. Þriðja stigið er dagsetning utan arðs, venjulega sett tveimur virkum dögum fyrir skráningardag.

4. Fjórði og síðasti áfanginn er gjalddagi. Einnig þekktur sem greiðsludagur, það markar hvenær arðurinn er í raun greiddur út til gjaldgengra hluthafa.

Með öðrum orðum, þú verður að vera skráður hluthafi hlutabréfa, ekki aðeins á skráningardegi heldur í raun áður. Einungis þeir hluthafar sem áttu hlutabréf sín að minnsta kosti tveimur heilum virkum dögum fyrir skráningardag eiga rétt á arðinum .

Eftir fyrrverandi dagsetningu lækkar verð hlutabréfa venjulega um upphæð arðsins sem gefinn er út.

Svo, í arðgreiðsluleik, kaupir kaupmaður arðgreiðandi hlutabréfin og söluréttinn í jafnri upphæð fyrir fyrrverandi arðsdegi. Söluréttirnir eru djúpt í peningunum (það er verkfallsgengi þeirra er yfir núverandi hlutabréfaverði). Kaupmaðurinn innheimtir arðinn á fyrri arðsdegi og nýtir síðan söluréttinn til að selja hlutabréfin á söluverði.

Arðgreiðslum er ætlað að skapa áhættulausan hagnað með því að verja ókosti hlutabréfa sem greiða arð á meðan beðið er eftir útgáfu komandi arðs. Ef hlutabréfin lækka í verði þegar arðurinn er greiddur - og það gerir það venjulega - veita þau vörn sem voru keypt. Þess vegna mun kaup á hlutabréfum fyrir arðstekjur einar og sér ekki gefa sömu niðurstöður og þegar það er sameinað kaupum á sölu.

Dæmi um arðgreiðslu

Til að sýna fram á hvernig arðgreiðslur virka, ímyndaðu þér að hlutabréf XYZABC séu nú í viðskiptum á $ 50 á hlut og er að greiða $ 2 arð eftir eina viku. Söluréttur sem rennur út eftir þrjár vikur og verkfallsverð upp á $60 er að seljast á $11. Kaupmaður sem vill skipuleggja arðgreiðslur getur keypt einn samning fyrir $1.100 og 100 hluti fyrir $5.000, fyrir heildarkostnað upp á $6.100. Eftir eina viku mun kaupmaðurinn innheimta $200 í arð og söluréttinn til að selja hlutabréfið fyrir $6.000. Heildartekjur af arði og hlutabréfasölu eru $6.200, fyrir hagnað upp á $100 fyrir gjöld og skatta.

##Hápunktar

• Arðgreiðslum er ætlað að skapa áhættulausan (eða áhættulítinn) hagnað með því að verja lægri hlut arðgreiðslna á meðan beðið er eftir útgáfu komandi arðs.

• Þegar það er notað á verðbréf með litlum sveiflum (sem veldur lægri kaupréttariðgjöldum) og háum arði, getur arðgreiðslur leitt til þess að fjárfestir nái hagnaði á meðan hann tekur mjög litla sem enga áhættu.

• Arðgreiðslur eru valréttarviðskipti sem felur í sér að kaupa sölurétt og samsvarandi magn af undirliggjandi hlutabréfum fyrir fyrrverandi arðdagsetningu og nýta síðan söluréttinn eftir að arðurinn hefur verið innheimtur.