배당금 차익거래

배당금 차익거래란 무엇입니까?

배당금 차익거래는 배당락일 이전에 풋옵션과 이에 상응하는 금액의 기초주식을 매입한 후 배당금을 수령한 후 풋옵션을 행사 하는 옵션 거래 전략 이다. 낮은 변동성(낮은 옵션 프리미엄 유발)과 높은 배당금을 가진 증권에 사용할 경우 배당금 차익 거래는 위험이 매우 낮거나 전혀 없다고 가정하면서 투자자가 이익을 실현할 수 있습니다.

배당금 차익거래 이해

먼저 차익 거래 및 배당금 지급에 대한 몇 가지 기본 사항입니다. 일반적으로 차익거래는 이익을 위해 서로 다른 시장에서 동일하거나 유사한 금융 상품의 가격 차이를 이용합니다. 그것은 시장 비효율 의 결과로 존재하며 시장이 모두 완벽하게 효율적이라면 존재하지 않을 것입니다.

주식의 배당락일 (또는 줄여서 권리락일)은 곧 지급될 배당금을 받을 자격이 있는 주주를 결정하는 핵심 일자입니다. 배당금 지급과 관련된 4단계 중 하나입니다 .

1. 이 단계의 첫 번째 단계는 신고 날짜 입니다. 회사가 향후 배당금을 발행하겠다고 발표한 날짜입니다.

2. 두 번째 단계는 배당금을 받을 사람을 결정하기 위해 회사가 현재 주주 목록을 검토하는 기록 날짜 입니다. 배당은 기준일 현재 회사 장부에 주주로 등재된 자에 한합니다.

3. 세 번째 단계는 배당락일로서 일반적으로 기준일 2영업일 전에 설정됩니다.

4. 네 번째이자 마지막 단계는 지급일입니다. 지급일이라고도 하며 배당금이 적격 주주에게 실제로 지급된 날짜를 표시합니다.

다시 말해, 기록일 뿐만 아니라 실제로 그 이전에도 해당 주식의 기록상 주주여야 합니다. 기준일로부터 영업일 기준 최소 2일 전에 주식을 소유한 주주만이 배당금을 받을 자격이 있습니다 .

권리락일 이후에 주식의 가격은 일반적으로 발행되는 배당금만큼 하락합니다.

따라서 배당 차익 거래 플레이에서 트레이더는 배당락일 이전에 배당금을 지급하는 주식과 풋옵션을 동일한 금액으로 매수합니다. 풋 옵션은 내가격에 있습니다(즉, 행사가가 현재 주가보다 높음). 거래자는 배당락일에 배당금을 수령한 후 풋옵션을 행사하여 풋옵션 행사가로 주식을 매도합니다.

다가오는 배당금이 발행되기를 기다리는 동안 배당금을 지급하는 주식의 단점을 헤지 하여 무위험 이익을 창출하기 위한 것 입니다. 배당금이 지급될 때까지 주식 가격이 하락하는 경우(일반적으로 그렇습니다) 매수한 풋옵션은 보호를 제공합니다. 따라서 배당 수익 을 위해 주식을 사는 것만으로는 풋을 구매할 때와 같은 결과를 얻을 수 없습니다.

배당금 차익거래의 예

배당 차익 거래가 어떻게 작동하는지 설명하기 위해 XYZABC 주식이 현재 주당 50달러에 거래되고 있고 일주일 만에 2달러의 배당금을 지급한다고 상상해 보십시오. 지금부터 3주 후에 만료되고 행사가가 $60인 풋옵션이 $ 11 에 판매되고 있습니다. 배당금 차익 거래를 구성하려는 거래자는 $1,100에 한 계약을, $5,000에 100주를 구매할 수 있으며 총 비용은 $6,100입니다. 일주일 안에 거래자는 $200의 배당금과 $6,000에 주식을 팔기 위한 풋 옵션을 받을 것입니다. 배당금과 주식 판매로 얻은 총 수익은 $6,200이며 수수료와 세금을 제외한 $100의 이익입니다.

##하이라이트

• 배당금 차익 거래는 다가오는 배당금이 발행되기를 기다리는 동안 배당금을 지급하는 주식의 단점을 헤지하여 무위험(또는 저위험) 이익을 창출하기 위한 것입니다.

• 변동성이 낮고(옵션 프리미엄이 낮음) 배당금이 높은 증권에 사용할 경우 배당금 차익 거래는 위험이 매우 낮거나 전혀 없다고 가정하면서 투자자가 이익을 실현할 수 있습니다.

• 배당금 차익거래는 배당락일 이전에 풋옵션과 이에 상응하는 금액의 기초주식을 매입한 후 배당금을 수령한 후 풋옵션을 행사하는 옵션거래 전략이다.