लाभांश पुनर्पूंजीकरण

लाभांश पुनर्पूंजीकरण क्या है?

निजी निवेशकों या शेयरधारकों को विशेष लाभांश का भुगतान करने के लिए नया ऋण लेती है । इसमें आमतौर पर एक निजी निवेश फर्म के स्वामित्व वाली कंपनी शामिल होती है, जो कमाई के आधार पर नियमित लाभांश घोषित करने वाली कंपनी के विकल्प के रूप में लाभांश पुनर्पूंजीकरण को अधिकृत कर सकती है।

लाभांश पुनर्पूंजीकरण को समझना

लाभांश पुनर्कैप में विस्फोटक वृद्धि देखी गई है, मुख्य रूप से निजी इक्विटी फर्मों के लिए एक व्यवसाय में अपनी हिस्सेदारी खरीदने के लिए उपयोग किए जाने वाले कुछ या सभी धन की वसूली के लिए एक अवसर के रूप में। इस प्रथा को आम तौर पर लेनदारों या आम शेयरधारकों द्वारा अनुकूल रूप से नहीं देखा जाता है क्योंकि यह केवल कुछ चुनिंदा लोगों को लाभान्वित करते हुए कंपनी की क्रेडिट गुणवत्ता को कम करता है।

एक पोर्टफोलियो कंपनी से बाहर निकलने से पहले, कुछ निजी इक्विटी फर्म और सक्रिय निवेशक अपने सीमित भागीदारों और/या प्रबंधकों को जल्दी भुगतान देने के लिए कंपनी की बैलेंस शीट पर अतिरिक्त ऋण लेने का विकल्प चुनते हैं। यह फर्मों और उनके शेयरधारकों के लिए जोखिम को कम करता है।

यह विशेष लाभांश, कंपनी के विकास पोर्टफोलियो को वित्तपोषित नहीं करने के अलावा, लीवरेज के रूप में इसकी बैलेंस शीट पर और अधिक भार डालता है। कंपनी के बाहर निकलने के बाद, महत्वपूर्ण नए ऋण में प्रतिकूल बाजार स्थितियों में एक खिंचाव बनने की क्षमता है।

फिर भी लाभांश पुनर्पूंजीकरण के लिए चुनी गई पोर्टफोलियो कंपनियां आमतौर पर स्वस्थ रही हैं और अतिरिक्त ऋण का सामना करने में सक्षम हैं। यह आमतौर पर नए विकास के कारण होता है, जो निजी इक्विटी प्रायोजकों द्वारा प्रेरित किया जाता है, जो मजबूत नकदी प्रवाह का उत्पादन करते हैं। स्वस्थ नकदी प्रवाह निजी इक्विटी प्रायोजकों को अपने निवेश पर तत्काल आंशिक रिटर्न प्राप्त करने में सक्षम बनाता है क्योंकि तरलता के अन्य रास्ते, जैसे कि सार्वजनिक बाजार और विलय, अधिक समय और प्रयास लेते हैं।

2006-2007 के बायआउट बूम के दौरान लाभांश पुनर्पूंजीकरण उच्च स्तर पर पहुंच गया।

लाभांश पुनर्पूंजीकरण का उदाहरण

दिसंबर 2017, डोवर कॉर्प. ने घोषणा की कि वह अपने तेल क्षेत्र सेवाओं के कारोबार, वेलसाइट को बंद कर देगा। वेलसाइट एक अलग कंपनी बन जाएगी, जो विशेष उपकरणों पर केंद्रित होगी - विशेष रूप से, कृत्रिम लिफ्ट, जो पूरी तरह से ड्रिल किए जाने के बाद तेल के कुओं से अंतिम बूंदों को निचोड़ती है। इस विशिष्ट इकाई के निर्माण के हिस्से के रूप में, मूल कंपनी डोवर ने ~ $700 मिलियन के लाभांश पुनर्पूंजीकरण की योजना बनाई, जिससे वेलसाइट को 3.4 X EBITDA के दीर्घकालिक ऋण के साथ छोड़ दिया गया । जबकि नियमित लाभांश पसंदीदा और आम शेयरधारकों के पास जाते हैं, इस उदाहरण में, लाभांश ने डोवर की ओर से $ 1 बिलियन का बायबैक वित्त पोषित किया, जो कि सक्रिय निवेशक थर्ड पॉइंट, एलएलसी द्वारा समर्थित है।

##हाइलाइट

• लाभांश शेयरधारकों को जल्दी और तत्काल रिटर्न प्रदान करके पीई फर्म के लिए जोखिम को कम करता है लेकिन पोर्टफोलियो कंपनी की बैलेंस शीट पर कर्ज बढ़ाता है।

• लाभांश पुनर्पूंजीकरण तब होता है जब एक निजी इक्विटी फर्म नए ऋण जारी करती है ताकि उन निवेशकों को विशेष लाभांश का भुगतान करने के लिए धन जुटाया जा सके जिन्होंने पोर्टफोलियो कंपनी की प्रारंभिक खरीद को निधि में मदद की।

• लाभांश पुनर्पूंजीकरण एक दुर्लभ घटना है, और आय से प्राप्त नियमित लाभांश की घोषणा करने वाली कंपनी से अलग है।

• लाभांश पुनर्पूंजीकरण अक्सर पीई फर्म के लिए अपने निवेशकों को वापस देने के लिए एक आईपीओ की आवश्यकता के बिना पैसे मुक्त करने के तरीके के रूप में किया जाता है, जो जोखिम भरा हो सकता है।