दोहरीकरण विकल्प

दोहरीकरण विकल्प क्या है?

डूबते हुए फंड में एक प्रावधान है जो एक बांड जारीकर्ता को कॉल करने योग्य बांडों को पुनर्खरीद करते समय दो बार ऋण की राशि को भुनाने का अधिकार देता है। एक दोहरीकरण विकल्प जारीकर्ता को सिंकिंग फंड के कॉल मूल्य पर अतिरिक्त बांड सेवानिवृत्त करने की अनुमति देता है।

दोहरीकरण विकल्प को समझना

एक दोहरीकरण विकल्प कुछ बांड अनुबंधों, या कानूनी समझौतों में शामिल एक प्रावधान है। यह बॉन्ड इंडेंट के डूबते फंड प्रावधान से संबंधित है। एक डूबती हुई निधि प्रावधान कई बांड अनुबंधों में शामिल एक शर्त है जिसके लिए बांड जारीकर्ता को परिपक्वता पर बांडधारकों को चुकाने के लिए प्रत्येक वर्ष एक निश्चित अनुपात को एक फंड या खाते में अलग करने की आवश्यकता होती है ।

कॉरपोरेट बॉन्ड इश्यू में सुरक्षा जोड़ सकता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि बांड जारीकर्ता के परिपक्वता पर शेष मूलधन के पुनर्भुगतान में चूक की संभावना कम है, क्योंकि अंतिम चुकौती की राशि काफी कम होगी। डूबते हुए फंड वाले बॉन्ड आमतौर पर डाउनसाइड सुरक्षा के साथ-साथ डिफ़ॉल्ट के कम जोखिम को भी प्रदान करते हैं। इस कारण से, वे अक्सर बिना फंड डूबे बॉन्ड की तुलना में कम यील्ड देते हैं।

एक दोहरीकरण विकल्प बांड जारीकर्ता को डूबती निधि प्रावधान को दोगुना करने का अधिकार देता है। दूसरे शब्दों में, जारीकर्ता डूब निधि प्रावधान में निर्दिष्ट किए गए बांड के रूप में दो गुना अधिक पुनर्खरीद कर सकता है। पुनर्खरीद के लिए बांड आमतौर पर लॉटरी द्वारा चुने जाते हैं, और पुनर्खरीद आमतौर पर बांड के बराबर मूल्य पर होगी ।

एक दोहरीकरण विकल्प आमतौर पर बांड जारीकर्ता द्वारा प्रयोग किया जाएगा क्योंकि वर्तमान ब्याज दरें बांड की उपज से कम चलती हैं । इस परिस्थिति में, बॉन्ड जारीकर्ता को सिंकिंग फंड विकल्प के माध्यम से अधिक ऋण पुनर्खरीद करने और नई, कम दरों पर पुनर्वित्त करने के लिए प्रेरित किया जा सकता है। इस कारण से, दोहरीकरण विकल्प का प्रयोग करने से निवेशकों को मिलने वाला प्रतिफल कम हो जाता है।

दोहरीकरण विकल्प का उदाहरण

एक दोहरीकरण विकल्प निम्नानुसार काम करता है। कल्पना कीजिए कि एक कंपनी $ 1 मिलियन मूल्य के बांड जारी करती है जो 20 वर्षों में परिपक्वता तक पहुंचने के लिए निर्धारित हैं। जारी किए गए बांडों में एक डूबती हुई निधि का प्रावधान है, जिसके लिए कंपनी को प्रत्येक वर्ष 20 वर्षों के लिए 50,000 डॉलर एक डूबते हुए कोष में अलग रखने की आवश्यकता होती है। सिंकिंग फंड प्रावधान के लिए बांड जारीकर्ता को खुले बाजार में बांडों को पुनर्खरीद करके प्रत्येक वर्ष ऋण के एक हिस्से को रिटायर करने के लिए उन फंडों का उपयोग करने की आवश्यकता होती है। यदि बॉन्ड इश्यू में भी दोहरीकरण का विकल्प है, तो बॉन्ड जारीकर्ता प्रति वर्ष $ 100,000 मूल्य के बॉन्ड इश्यू को भुनाने का विकल्प चुन सकता है।

##हाइलाइट

• एक दोहरीकरण विकल्प जारीकर्ता को डूबती निधि के कॉल मूल्य पर अतिरिक्त बांड सेवानिवृत्त करने की अनुमति देता है।

• एक दोहरीकरण विकल्प आमतौर पर बांड जारीकर्ता द्वारा प्रयोग किया जाएगा क्योंकि वर्तमान ब्याज दरें बांड की उपज से कम चलती हैं।

• एक दोहरीकरण विकल्प एक डूबता हुआ फंड प्रावधान है जो एक बांड जारीकर्ता को कॉल करने योग्य बांडों को पुनर्खरीद करते समय ऋण की राशि को दोगुना करने का अधिकार देता है।