倍増オプション

##ダブリングオプションとは何ですか？

ダブリングオプションは、呼び出し可能な債券を買い戻すときに、債券発行者に2倍の金額の負債を償還する権利を与える沈没基金の規定です。倍増オプションにより、発行者は減債基金のコール価格で追加の債券を引退させることができます。

##ダブリングオプションを理解する

倍増オプションは、一部の債券契約または法的合意に含まれる条項です。これは、ボンドインデンチャーのシンキングファンドの提供に関連しています。減債基金条項は、多くの債券契約に含まれる規定であり、債券発行者は、満期時に債券保有者に返済するために、毎年一定の割合の資金をファンドまたは口座に確保する必要があります。

沈没基金は、社債発行に安全性を追加することができます。これは、最終的な返済額が大幅に少なくなるため、債券発行者が満期時に残りの元本の返済を怠る可能性が低いためです。資金が沈んでいる債券は、通常、下振れ防止とデフォルトのリスクを低減します。このため、多くの場合、減債基金なしの債券よりも利回りが低くなります。

倍増オプションは、債券発行者に減債基金の引当金を倍増する権利を与えます。言い換えれば、発行者は、沈没基金の規定で指定されている数の2倍もの債券を買い戻すことができます。買戻し用の債券は通常、抽選で選択され、買戻しは通常、債券の額面価格で行われます。

現在の金利が債券の利回りよりも低くなると、通常、債券発行者は倍増オプションを行使します。この状況では、債券発行者は、シンキングファンドオプションを通じてより多くの負債を買い戻し、新しい、より低いレートでそれ自体を借り換える動機付けになる可能性があります。このため、倍増オプションを実行すると、投資家が受け取る利益が減少します。

##ダブリングオプションの例

倍増オプションは次のように機能します。ある会社が、20年で満期を迎える100万ドル相当の債券を発行するとします。発行された債券には沈下基金の規定があり、会社は20年間毎年沈没基金に50,000ドルを確保する必要があります。沈没基金の規定はまた、債券発行者が公開市場で債券を買い戻すことにより、毎年これらの資金を使用して債務の一部を償還することを要求しています。債券発行に倍増オプションもある場合、債券発行者は、年間最大$100,000相当の債券発行を償還することを選択できます。

##ハイライト

-倍増オプションにより、発行者はシンキングファンドのコール価格で追加の債券を引退させることができます。

-現在の金利が債券の利回りよりも低くなるため、通常、債券発行者は倍増オプションを行使します。

-倍増オプションは、請求可能な債券を買い戻すときに、債券発行者に2倍の金額の負債を償還する権利を与える沈没基金条項です。