इक्विटी लिंक्ड नोट (ईएलएन)

इक्विटी-लिंक्ड नोट (ईएलएन) क्या है?

एक इक्विटी-लिंक्ड नोट (ईएलएन) एक निवेश उत्पाद है जो एक निश्चित आय निवेश को अतिरिक्त संभावित रिटर्न के साथ जोड़ता है जो इक्विटी के प्रदर्शन से जुड़ा होता है। इक्विटी-लिंक्ड नोट्स आमतौर पर प्रारंभिक निवेश को एक परिवर्तनीय ब्याज हिस्से के साथ वापस करने के लिए संरचित होते हैं जो लिंक्ड इक्विटी के प्रदर्शन पर निर्भर करता है। ईएलएन को कई अलग-अलग तरीकों से संरचित किया जा सकता है, लेकिन वेनिला संस्करण एक विशिष्ट सुरक्षा, प्रतिभूतियों की एक टोकरी या एसएंडपी 500 या डीजेआईए जैसे सूचकांक पर कॉल विकल्प के साथ संयुक्त स्ट्रिप बॉन्ड की तरह काम करता है । इक्विटी इंडेक्स से जुड़े नोट के मामले में, सिक्योरिटी को आमतौर पर इक्विटी इंडेक्स-लिंक्ड नोट कहा जाएगा।

इक्विटी से जुड़े नोट्स को समझना

इक्विटी-लिंक्ड नोट निवेशकों को अपनी पूंजी की रक्षा करने का एक तरीका प्रदान करते हैं, साथ ही नियमित बॉन्ड की तुलना में ऊपर-औसत रिटर्न की क्षमता भी प्राप्त करते हैं। सिद्धांत रूप में, इक्विटी-लिंक्ड नोट में रिटर्न के लिए ऊपर की ओर बढ़ने की संभावना असीमित है, जबकि डाउनसाइड जोखिम सीमित है। सबसे खराब स्थिति में भी, अधिकांश इक्विटी-लिंक्ड नोट पूर्ण मूलधन सुरक्षा प्रदान करते हैं। यही कारण है कि इस प्रकार के संरचित उत्पाद को जोखिम से बचने वाले निवेशकों के लिए आकर्षक बनाता है, जो फिर भी बाजार में तेजी का दृष्टिकोण रखते हैं। उस ने कहा, इक्विटी से जुड़े नोट केवल परिपक्वता पर भुगतान करते हैं, इसलिए उस पैसे को लॉक करने के लिए एक अवसर लागत होती है यदि अंत में केवल मूलधन वापस किया जाता है।

ईएलएन कैसे काम करता है

सरलतम रूप में, एक $1,000 5-वर्षीय इक्विटी-लिंक्ड नोट को $800 फंड का उपयोग करने के लिए संरचित किया जा सकता है ताकि 4.5% उपज-से-परिपक्वता के साथ 5-वर्षीय स्ट्रिप बॉन्ड खरीदा जा सके और फिर अन्य $200 कॉल में निवेश और पुनर्निवेश किया जा सके। नोट के 5 साल के जीवन में S&P 500 के लिए विकल्प। एक मौका है कि विकल्प बेकार हो जाएंगे, इस स्थिति में निवेशक को शुरू में लगाए गए 1,000 डॉलर वापस मिल जाएंगे। यदि, हालांकि, विकल्प एस एंड पी 500 के साथ मूल्य में सराहना करते हैं, तो उन रिटर्न को $ 1,000 में जोड़ा जाता है जो अंततः निवेशक को वापस कर दिया जाएगा।

इक्विटी लिंक्ड नोट कैप्स, पार्टिसिपेशन रेट्स और लीवरेज

व्यवहार में, एक इक्विटी-लिंक्ड नोट में भागीदारी दर होगी,. जो कि प्रतिशत राशि है जो कि नोट में निवेशक अंतर्निहित इक्विटी की सराहना में भाग लेता है। यदि भागीदारी दर 100% है, तो अंतर्निहित में 5% की वृद्धि नोट पर अंतिम भुगतान के लिए 5% की वृद्धि है। हालांकि, ईएलएन की संरचना और इसे प्रबंधित करने की लागत भागीदारी दर को कम कर सकती है। 75% भागीदारी दर के मामले में, उदाहरण के लिए, अंतर्निहित में 5% की वृद्धि निवेशक के लिए केवल 3.75% के लायक है।

इक्विटी से जुड़े नोट विभिन्न संरचनाओं और विशेषताओं का भी उपयोग कर सकते हैं। कुछ इक्विटी से जुड़े हिस्से पर रिटर्न को सुचारू करने के लिए एक औसत सूत्र का उपयोग करेंगे या एक आवधिक कैप जो नियमित आधार पर एक विशेष स्तर पर रिटर्न प्राप्त करके ईएलएन के ऊपर की ओर सीमित करता है। इक्विटी-लिंक्ड नोट्स के प्रकार भी हैं जो विकल्पों के बजाय डायनेमिक हेजिंग का उपयोग करते हैं, अंतर्निहित इक्विटी से रिटर्न बढ़ाने के लिए लीवरेज को तैनात करते हैं। कुल मिलाकर, इक्विटी से जुड़े नोट उन निवेशकों के लिए एक शक्तिशाली उपकरण हो सकते हैं जो अपने सिद्धांत की रक्षा करना चाहते हैं, जबकि अभी भी एक इक्विटी निवेश की संभावना है।