गिरी हुई परी

एक गिरी हुई परी क्या है?

निवेश की दुनिया में गिरी हुई परी, एक ऐसा बॉन्ड है जिसे शुरू में निवेश-ग्रेड रेटिंग दी गई थी, लेकिन तब से इसे जंक बॉन्ड की स्थिति में घटा दिया गया है। डाउनग्रेड जारीकर्ता की वित्तीय स्थिति में गिरावट के कारण होता है।

इस शब्द का इस्तेमाल कभी-कभी किसी स्टॉक का वर्णन करने के लिए भी किया जाता है जो अपने सर्वकालिक उच्च स्तर से तेजी से गिर गया है।

फॉलन एंजेल की व्याख्या

फॉलन एंजेल बॉन्ड को एक प्रमुख रेटिंग सेवा द्वारा डाउनग्रेड किया गया है, जिसमें स्टैंडर्ड एंड पूअर्स, फिच और मूडीज इन्वेस्टर्स सर्विस शामिल हैं। वे कॉर्पोरेट, नगरपालिका, या संप्रभु ऋण हो सकते हैं ।

डाउनग्रेड का प्राथमिक कारण राजस्व में गिरावट है, जो जारीकर्ताओं की अपने बांड पर देय ब्याज का भुगतान करने की क्षमता को खतरे में डालता है। यदि घटते राजस्व को ऋण के बढ़ते स्तरों के साथ जोड़ दिया जाए, तो डाउनग्रेड की संभावना नाटकीय रूप से बढ़ जाती है।

फॉलन एंजेल सिक्योरिटीज अक्सर एक कंपनी के लिए अस्थायी झटके से उबरने की क्षमता को भुनाने की कोशिश करने वाले विरोधाभासी निवेशकों के लिए आकर्षक होते हैं। इन परिस्थितियों में, डाउनग्रेड प्रक्रिया आमतौर पर कंपनी के ऋण को नकारात्मक क्रेडिट घड़ी पर रखे जाने के साथ शुरू होती है । यह अकेले ही कई पोर्टफोलियो प्रबंधकों को अपने पदों को बेचने के लिए मजबूर करता है, क्योंकि उनके शासी नियम उन्हें धारण करने से मना कर सकते हैं।

जंक स्टेटस ने बिक्री को बढ़ावा दिया

जंक स्टेटस में वास्तविक डाउनग्रेड से अधिक बिक्री दबाव बढ़ता है, विशेष रूप से उन फंडों से जो विशेष रूप से निवेश-ग्रेड ऋण रखने तक ही सीमित हैं। नतीजतन, गिरे हुए परी बांड उच्च-उपज श्रेणी के भीतर मूल्य प्रस्तुत कर सकते हैं, लेकिन केवल तभी जारीकर्ता के पास उन स्थितियों से उबरने का उचित मौका होता है जो डाउनग्रेड का कारण बनते हैं।

फॉलन एंजेल्स फंड्स

यहां तक कि उन निवेशकों के लिए गिरे हुए एंजेल बॉन्ड फंड भी हैं, जो आग की बिक्री में अवसर तलाशते हैं। VanEck वेक्टर्स फॉलन एंजेल हाई-यील्ड बॉन्ड ETF केवल डाउनग्रेड किए गए बॉन्ड में निवेश करता है। सितंबर 2021 तक, इसकी होल्डिंग्स में स्प्रिंट कैपिटल कॉर्प, वोडाफोन ग्रुप पीएलसी, और फ्रीपोर्ट मैकमोरन के बांड शामिल थे। आईशर्स फॉलन एंजल्स यूएसडी बॉन्ड ईटीएफ भी है, जैसा कि इसके नाम से पता चलता है, केवल डॉलर-मूल्यवान गिरे हुए स्वर्गदूतों में निवेश करता है।

फॉलेन एंजल्स में निवेश के जोखिम

एक तेल कंपनी जिसने तेल की कीमतों में गिरावट के कारण कई तिमाहियों में निरंतर नुकसान की सूचना दी है, वह कंपनी के डिफ़ॉल्ट के बढ़ते जोखिम के कारण अपने निवेश-ग्रेड बांड को जंक स्थिति में डाउनग्रेड कर सकती है। डाउनग्रेड के परिणामस्वरूप, कंपनी के बांडों की कीमतों में गिरावट आएगी और इसकी प्रतिफल में वृद्धि होगी। यह उन्हें उन विपरीत निवेशकों के लिए आकर्षक बनाता है जो कम तेल की कीमतों को अस्थायी स्थिति के रूप में देखते हैं।

घटते कर राजस्व वाले संकटग्रस्त शहरों के म्यूनिसिपल बांडों के डाउनग्रेड होने का खतरा है।

कुछ गिरे हुए स्वर्गदूत वापस नहीं आते। उदाहरण के लिए, एक कंपनी को राजस्व में गिरावट का अनुभव होगा यदि बाजार में उनकी तुलना में बेहतर उत्पाद दिखाई देता है। अगर कंपनी कुछ नया करने में विफल रहती है, तो वह वापस नहीं आएगी। वीसीआर टेप से डीवीडी से स्ट्रीमिंग वीडियो तक की प्रगति एक उदाहरण है।

स्थिर या घटते कर राजस्व और ऋण के बढ़ते स्तरों के संयोजन के कारण नगरपालिका और संप्रभु ऋण जारीकर्ता अपने निवेश-ग्रेड बांड को जंक स्थिति में डाउनग्रेड करते हुए देख सकते हैं। ये स्थितियां डिफ़ॉल्ट रूप से नीचे की ओर सर्पिल बना सकती हैं क्योंकि ऋण चुकौती घटती राजस्व में खा जाती है और फिर भी कमी को कवर करने के लिए और अधिक बांड जारी किए जाते हैं।

देर-सबेर, वह नगरपालिका या राष्ट्रीय सरकार एक भुगतान चूकने वाली है।

##हाइलाइट

• इसके बॉन्ड निवेश-गुणवत्ता वाले बॉन्ड की तुलना में अधिक रिटर्न देते हैं लेकिन जोखिम भरे होते हैं।

• कुछ बॉन्ड फंड और ईटीएफ गिरे हुए स्वर्गदूतों पर ध्यान केंद्रित करते हैं।

• एक गिरी हुई परी एक बंधन है जिसे रद्दी की स्थिति में कम कर दिया गया है क्योंकि इसका जारीकर्ता वित्तीय संकट में पड़ गया है।