रिटर्न की वित्तीय प्रबंधन दर - FMRR

रिटर्न की वित्तीय प्रबंधन दर क्या है - FMRR?

रिटर्न की वित्तीय प्रबंधन दर (FMRR) एक रियल एस्टेट निवेश के प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए उपयोग की जाने वाली एक मीट्रिक है और एक रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (REIT) से संबंधित है। आरईआईटी एक रियल एस्टेट कंपनी या ट्रस्ट द्वारा जनता को पेश किए जाने वाले शेयर हैं जो आय-उत्पादक संपत्तियों और / या बंधक का एक पोर्टफोलियो रखते हैं।

FMRR रिटर्न की आंतरिक दर के समान है और निवेश की लंबाई और जोखिम को ध्यान में रखता है। FMRR दो अलग-अलग दरों पर नकदी प्रवाह (आगमन और बहिर्वाह) को निर्दिष्ट करता है जिसे सुरक्षित दर और पुनर्निवेश दर के रूप में जाना जाता है।

रिटर्न की वित्तीय प्रबंधन दर की व्याख्या

क्योंकि वित्तीय प्रबंधन दर की वापसी की गणना इतनी जटिल है, कई रियल एस्टेट पेशेवर और निवेशक रियल एस्टेट विश्लेषण के लिए अन्य मेट्रिक्स का उपयोग करना चुनते हैं। FMRR का उपयोग करने का लाभ यह है कि यह निवेशकों को एक दूसरे के साथ निवेश के अवसरों की तुलना करने की अनुमति देता है।

हालांकि रिटर्न की आंतरिक दर (आईआरआर) लंबे समय से वित्तीय शब्दावली के भीतर वापसी का एक मानक उपाय रहा है, प्राथमिक दोष समय या होल्डिंग अवधि के लिए मूल्य की अक्षमता है। जैसे, यह तरलता का एक कमजोर संकेतक है, जो किसी भी निवेश सुरक्षा या वाहन के समग्र जोखिम स्तर को निर्धारित करने में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। उदाहरण के लिए, केवल आईआरआर का उपयोग करते समय, दो फंड उनकी वापसी की दरों के आधार पर एक जैसे दिख सकते हैं, लेकिन एक को मूल मूल निवेश राशि पर वापस आने में दूसरे से दोगुना समय लग सकता है। कई विश्लेषक मूल निवेश राशि की वसूली के लिए आवश्यक समय की लंबाई का आकलन करने के लिए आईआरआर या एमआईआरआर रिटर्न उपायों को पेबैक अवधि के साथ पूरक करेंगे।

प्रारंभिक नकद परिव्यय और बाद में नकदी प्रवाह की कल्पित पुनर्निवेश दरों में अंतर के लिए समायोजन करके वापसी की संशोधित आंतरिक दर वापसी मूल्य की मानक आंतरिक दर में सुधार करती है। FMRR दो अलग-अलग दरों पर नकद बहिर्वाह और नकदी प्रवाह को निर्दिष्ट करके चीजों को एक कदम आगे ले जाता है जिसे "सुरक्षित दर" और "पुनर्निवेश दर" के रूप में जाना जाता है। FMRR एक अतिरिक्त धारणा भी बनाता है जो IRR और MIRR के साथ शामिल नहीं है कि नकारात्मक नकदी प्रवाह से तुरंत पहले होने वाले सकारात्मक नकदी प्रवाह का उपयोग उस नकारात्मक नकदी प्रवाह को कवर करने के लिए किया जाएगा।

सुरक्षित दरें मान लें कि ऋणात्मक नकदी प्रवाह को कवर करने के लिए आवश्यक धनराशि आसानी से प्राप्य दर पर ब्याज अर्जित कर रही है और जरूरत पड़ने पर एक पल की सूचना पर वापस ली जा सकती है (जैसे, जमा खाते के एक दिन से)। इस उदाहरण में, एक दर "सुरक्षित" है क्योंकि फंड अत्यधिक तरल होते हैं और जरूरत पड़ने पर न्यूनतम जोखिम के साथ सुरक्षित रूप से उपलब्ध होते हैं।
पुनर्निवेश दरों में प्राप्त होने वाली दर शामिल है जब सकारात्मक नकदी प्रवाह को तुलनीय जोखिम वाले समान मध्यवर्ती या दीर्घकालिक निवेश में पुनर्निवेशित किया जाता है। पुनर्निवेश दर सुरक्षित दर से अधिक है क्योंकि यह तरल नहीं है (यानी, यह किसी अन्य निवेश से संबंधित है) और इस प्रकार उच्च जोखिम वाली छूट दर की आवश्यकता होती है।

FMRR की गणना

चूंकि FMRR रिटर्न की एक संशोधित आंतरिक दर है, इसलिए इसकी गणना करने का कोई फार्मूलाबद्ध तरीका नहीं है, बल्कि इसकी गणना परीक्षण और त्रुटि के पुनरावृत्तियों द्वारा की जानी चाहिए, जिसे कंप्यूटर सॉफ्टवेयर द्वारा आसान बनाया गया है। ऐसे सॉफ़्टवेयर का उपयोग करने से पहले, एक विशिष्ट होल्डिंग अवधि के दौरान भविष्य के सभी नकदी प्रवाहों पर लागू करने के लिए एक सुरक्षित दर और पुनर्निवेश दर (सुरक्षित दर से अधिक) निर्धारित करने के लिए कुछ महत्वपूर्ण कदम उठाए जाने चाहिए।

जब भी संभव हो, पिछले वर्ष के सकारात्मक नकदी प्रवाह को देखते हुए भविष्य के सभी नकारात्मक नकदी प्रवाह को बाहर निकालें। इसके बजाय बहिर्वाह को वापसी की सुरक्षित दर पर वापस छूट दी जाती है और किसी भी सकारात्मक नकदी प्रवाह से घटाया जाता है।
अन्य सभी नकद बहिर्वाहों को छूट दें जो सुरक्षित दर पर भी वर्तमान में एक कदम पर लागू नहीं हो सकते हैं।
पुनर्निवेश दर पर शेष धनात्मक नकदी प्रवाह को धारण अवधि के अंत तक संयोजित करें। फिर इन्हें निवेश की होल्डिंग अवधि के अंत में बिक्री से अनुमानित अनुमानित नकदी प्रवाह में जोड़ा जाएगा।
आईआरआर की गणना करें।

इन चरणों का परिणाम प्रतिफल की वित्तीय प्रबंधन दर है।

##हाइलाइट

रिटर्न की वित्तीय प्रबंधन दर (एफएमआरआर) एक मीट्रिक है जिसका उपयोग रियल एस्टेट निवेश के प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है और आरईआईटी से संबंधित होता है।
क्योंकि वित्तीय प्रबंधन दर की वापसी की गणना इतनी जटिल है, कई रियल एस्टेट पेशेवर और निवेशक रियल एस्टेट विश्लेषण के लिए अन्य मेट्रिक्स का उपयोग करना चुनते हैं।
FMRR एक संशोधित IRR फॉर्मूलेशन पर निर्भर करता है जो रिटर्न की सुरक्षित दर और रिटर्न की पुनर्निवेश दर को नियोजित करता है।