Investor's wiki

Финансовый менеджмент Норма прибыли – FMRR

Финансовый менеджмент Норма прибыли – FMRR

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ финансового ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π° – FMRR?

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ финансового управлСния (FMRR) β€” это ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹ΠΉ для ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ эффСктивности инвСстиций Π² Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ относящийся ΠΊ инвСстиционному Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρƒ нСдвиТимости (REIT). REIT β€” это Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ общСствСнности ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ ΠΏΠΎ нСдвиТимости ΠΈΠ»ΠΈ трастом, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ΠΌ приносящСй Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ нСдвиТимости ΠΈ / ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ².

FMRR ΠΏΠΎΡ…ΠΎΠΆ Π½Π° Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½ΡŽΡŽ Π½ΠΎΡ€ΠΌΡƒ доходности ΠΈ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ риск инвСстиций. FMRR опрСдСляСт Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ (ΠΏΡ€ΠΈΡ‚ΠΎΠΊΠΈ ΠΈ ΠΎΡ‚Ρ‚ΠΎΠΊΠΈ) ΠΏΠΎ Π΄Π²ΡƒΠΌ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΌ ставкам, извСстным ΠΊΠ°ΠΊ бСзопасная ставка ΠΈ ставка рСинвСстирования.

ОбъяснСниС Π½ΠΎΡ€ΠΌΡ‹ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ финансового ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°

ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ расчСт Π½ΠΎΡ€ΠΌΡ‹ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ финансового управлСния Π½Π°ΡΡ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ слоТСн, ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ спСциалисты ΠΏΠΎ нСдвиТимости ΠΈ инвСсторы ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ для Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° нСдвиТимости. ΠŸΡ€Π΅ΠΈΠΌΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎ использования FMRR Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ΡΡ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ позволяСт инвСсторам ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ инвСстиционныС возмоТности Π½Π°Ρ€Π°Π²Π½Π΅ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΌ.

Π₯отя внутрСнняя Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ° доходности (IRR) Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ΅ врСмя Π±Ρ‹Π»Π° стандартной ΠΌΠ΅Ρ€ΠΎΠΉ доходности Π² финансовом лСксиконС, Π΅Π΅ основным нСдостатком являСтся Π½Π΅ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ значСния ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ врСмя ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ владСния. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, это слабый ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ликвидности, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΈΠ³Ρ€Π°Π΅Ρ‚ ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Ρ€ΠΎΠ»ΡŒ Π² ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅Π³ΠΎ уровня риска любой Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ инвСстиционной Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ инструмСнта. НапримСр, ΠΏΡ€ΠΈ использовании Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ IRR Π΄Π²Π° Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π²Ρ‹Π³Π»ΡΠ΄Π΅Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²ΠΎ Π² зависимости ΠΎΡ‚ ΠΈΡ… Π½ΠΎΡ€ΠΌΡ‹ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, Π½ΠΎ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π² Π΄Π²Π° Ρ€Π°Π·Π° большС Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, Ρ‡Π΅ΠΌ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΌΡƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ просто Π²Π΅Ρ€Π½ΡƒΡ‚ΡŒΡΡ ΠΊ исходной основной суммС инвСстиций. МногиС Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΡΡŽΡ‚ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ доходности IRR ΠΈΠ»ΠΈ MIRR ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ΠΎΠΌ окупаСмости, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΠ³ΠΎ для возмСщСния основной суммы инвСстиций.

ΠœΠΎΠ΄ΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Π°Ρ внутрСнняя Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ° доходности ΡƒΠ»ΡƒΡ‡ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ стандартной Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅ΠΉ Π½ΠΎΡ€ΠΌΡ‹ доходности Π·Π° счСт ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠΈ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠΉ Π² ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅ΠΌΡ‹Ρ… ставках рСинвСстирования ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ ΠΈ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… поступлСний. FMRR Π΄Π΅Π»Π°Π΅Ρ‚ шаг Π²ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄, опрСдСляя ΠΎΡ‚Ρ‚ΠΎΠΊ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΡ‚ΠΎΠΊ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств ΠΏΠΎ Π΄Π²ΡƒΠΌ Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹ΠΌ ставкам, извСстным ΠΊΠ°ΠΊ «бСзопасная ставка» ΠΈ «ставка рСинвСстирования». FMRR Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π΄Π΅Π»Π°Π΅Ρ‚ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅, Π½Π΅ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ Π² IRR ΠΈ MIRR, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ, Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ нСпосрСдствСнно ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ°ΠΌΠΈ, Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ для покрытия этого ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ°.

  • БСзопасныС ставки ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°ΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ срСдства, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹Π΅ для покрытия ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ², приносят ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ ΠΏΠΎ Π»Π΅Π³ΠΊΠΎ достиТимой ставкС ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ сняты ΠΏΡ€ΠΈ нСобходимости Π² любой ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ (Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, со дня открытия Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ счСта). Π’ этом случаС ставка являСтся «бСзопасной», ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ срСдства высоколиквидны ΠΈ бСзопасно доступны с ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ риском, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° это Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ.

  • Π‘Ρ‚Π°Π²ΠΊΠΈ рСинвСстирования Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚ ставку, которая Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π°, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ Ρ€Π΅ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π² Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ срСднСсрочныС ΠΈΠ»ΠΈ долгосрочныС инвСстиции с сопоставимым риском. Π‘Ρ‚Π°Π²ΠΊΠ° рСинвСстирования Π²Ρ‹ΡˆΠ΅, Ρ‡Π΅ΠΌ бСзопасная ставка, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½Π° Π½Π΅Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Π° (Ρ‚. Π΅. относится ΠΊ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ инвСстиции) ΠΈ, ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΠ΅Ρ‚ ставки дисконтирования с Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высоким риском.

РасчСт FMRR

ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ FMRR прСдставляСт собой ΠΌΠΎΠ΄ΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡƒΡŽ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½ΡŽΡŽ Π½ΠΎΡ€ΠΌΡƒ доходности, Π½Π΅ сущСствуСт шаблонного способа Π΅Π΅ расчСта, скорСС, ΠΎΠ½ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ рассчитан ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ ΠΈΡ‚Π΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ± ΠΈ ошибок, Ρ‡Ρ‚ΠΎ упрощаСтся с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ ΠΊΠΎΠΌΠΏΡŒΡŽΡ‚Π΅Ρ€Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ обСспСчСния. ΠŸΡ€Π΅ΠΆΠ΄Π΅ Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΠ½ΠΎΠ΅ обСспСчСниС, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚ΡŒ нСсколько Π²Π°ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… шагов, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ Π±Π΅Π·ΠΎΠΏΠ°ΡΠ½ΡƒΡŽ ставку ΠΈ ставку рСинвСстирования (Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ бСзопасной ставки), ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΡ‚ΡŒΡΡ ΠΊΠΎ всСм Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΠΌ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ°ΠΌ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° владСния.

  1. Π£Π±Π΅Ρ€ΠΈΡ‚Π΅ всС Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ, взглянув Π½Π° ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄Ρ‹Π΄ΡƒΡ‰Π΅Π³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π°, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° это Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ. ВмСсто этого ΠΎΡ‚Ρ‚ΠΎΠΊΠΈ снова Π΄ΠΈΡΠΊΠΎΠ½Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΠΎ бСзопасной Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΈ Π²Ρ‹Ρ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΈΠ· Π»ΡŽΠ±Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ².

  2. ДисконтируйтС всС Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚Ρ‚ΠΎΠΊΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ Π½Π΅ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚ΡŒΡΡ ΠΊ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠΌΡƒ ΡˆΠ°Π³Ρƒ, ΠΊ настоящСму ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρƒ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΠΎ бСзопасной ставкС.

  3. Π‘Π»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅ ΠΎΡΡ‚Π°Π²ΡˆΠΈΠ΅ΡΡ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ Π΄ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π° ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° владСния ΠΏΠΎ ставкС рСинвСстирования. Π—Π°Ρ‚Π΅ΠΌ ΠΎΠ½ΠΈ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Π΄ΠΎΠ±Π°Π²Π»Π΅Π½Ρ‹ ΠΊ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹ΠΌ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ°ΠΌ, ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΡ‹ΠΌ ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ Π² ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° владСния инвСстициями.

  4. РассчитайтС Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½ΡŽΡŽ Π½ΠΎΡ€ΠΌΡƒ доходности.

Π Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠΌ этих шагов являСтся Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ° ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ финансового управлСния.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ

  • Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ финансового управлСния (FMRR) β€” это ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹ΠΉ для ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ эффСктивности инвСстиций Π² Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ относящийся ΠΊ REIT.

  • ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ расчСт Π½ΠΎΡ€ΠΌΡ‹ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ финансового управлСния Π½Π°ΡΡ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ слоТСн, ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ спСциалисты ΠΏΠΎ нСдвиТимости ΠΈ инвСсторы ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ для Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° нСдвиТимости.

  • FMRR опираСтся Π½Π° ΠΌΠΎΠ΄ΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡƒΡŽ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρƒ IRR, которая ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ Π±Π΅Π·ΠΎΠΏΠ°ΡΠ½ΡƒΡŽ Π½ΠΎΡ€ΠΌΡƒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΈ Π½ΠΎΡ€ΠΌΡƒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ рСинвСстирования.