Økonomistyring Avkastningsgrad - FMRR

Hva er avkastningsgrad for økonomistyring – FMRR?

Den økonomiske styringsrenten (FMRR) er en beregning som brukes til å evaluere ytelsen til en eiendomsinvestering og gjelder en eiendomsinvesteringsfond (REIT). REITs er aksjer som tilbys til allmennheten av et eiendomsselskap eller en trust som har en portefølje av inntektsgivende eiendommer og/eller boliglån.

FMRR ligner den interne avkastningen og tar hensyn til lengden og risikoen på investeringen. FMRR spesifiserer kontantstrømmer (innstrømninger og utstrømmer) til to distinkte rater kjent som sikker rente og reinvesteringsrate.

Avkastningsrenten for økonomistyring forklart

Fordi beregningen av økonomisk forvaltningsavkastning er så kompleks, velger mange eiendomsmeglere og investorer å bruke andre beregninger for eiendomsanalyse. Fordelen med å bruke FMRR er at det lar investorer sammenligne investeringsmuligheter på linje med hverandre.

Selv om Internal Rate of Return (IRR) lenge har vært et standardmål for avkastning innenfor finansleksikonet, er en primær ulempe verdiens manglende evne til å ta hensyn til tid eller en holdeperiode. Som sådan er det en svak indikator på likviditet, som spiller en vesentlig rolle i å bestemme det overordnede risikonivået for et gitt investeringspapir eller investeringsmiddel. For eksempel, når du bruker bare IRR, kan to fond se like ut basert på avkastningen, men det ene kan ta dobbelt så lang tid som det andre for å komme tilbake til et opprinnelig hovedinvesteringsbeløp. Mange analytikere vil supplere IRR- eller MIRR-avkastningstiltak med tilbakebetalingsperioden for å vurdere hvor lang tid det tar å få tilbake en hovedinvesteringssum.

Den modifiserte internrenten forbedrer standard internrenteverdi ved å justere for forskjeller i de antatte reinvesteringsratene for innledende kontantutlegg og påfølgende kontantstrømmer. FMRR tar ting et skritt videre ved å spesifisere kontantutstrømmer og kontantinnstrømninger til to forskjellige rater kjent som "safe rate" og "reinvesteringsrate." FMRR legger også en tilleggsantakelse som ikke er inkludert i IRR og MIRR at positive kontantstrømmer som oppstår umiddelbart før negative kontantstrømmer vil bli brukt for å dekke den negative kontantstrømmen.

• Sikkere priser forutsetter at midler som kreves for å dekke negative kontantstrømmer tjener renter til en rente som er lett oppnåelig og kan trekkes ut ved behov med et øyeblikks varsel (f.eks. fra en dag med innskuddskonto). I dette tilfellet er en rate "trygg" fordi midlene er svært likvide og trygt tilgjengelige med minimal risiko når det trengs.

• Reinvesteringssatser inkluderer en rente som skal mottas når positive kontantstrømmer reinvesteres i en tilsvarende mellom- eller langsiktig investering med sammenlignbar risiko. Reinvesteringsrenten er høyere enn den sikre renten fordi den ikke er likvid (dvs. den gjelder en annen investering) og dermed krever en diskonteringsrente med høyere risiko.

Beregner FMRR

Siden FMRR er en modifisert intern avkastning, er det ingen formel måte å beregne den på, snarere må den beregnes ved gjentakelser av prøving og feiling, gjort enkelt av dataprogramvare. Før du bruker slik programvare, er det noen viktige skritt som må iverksettes for å bestemme en sikker rente og reinvesteringsrate (høyere enn sikker rente) som skal gjelde for alle fremtidige kontantstrømmer i løpet av en spesifikk holdeperiode.

1. Ta ut alle fremtidige negative kontantstrømmer ved å se på forrige års positive kontantstrømmer når det er mulig. Utstrømmer blir i stedet diskontert tilbake til sikker avkastning og trukket fra eventuelle positive kontantstrømmer.

2. Rabatt alle andre utbetalinger av kontanter som kanskje ikke har vært gjeldende for trinn én til nå, til en sikker kurs også.

3. Sammensett de gjenværende positive kontantstrømmene til slutten av holdeperioden til reinvesteringsrenten. Disse vil deretter bli lagt til de anslåtte kontantstrømmene som forventes fra et salg ved slutten av investeringsperioden.

4. Beregn IRR.

Resultatet av disse trinnene er avkastningen på økonomistyringen.

##Høydepunkter

• Den økonomiske forvaltningsrenten (FMRR) er en beregning som brukes til å evaluere ytelsen til en eiendomsinvestering og gjelder REIT-er.

– Fordi beregningen av økonomisk forvaltningsavkastning er så kompleks, velger mange eiendomsmeglere og investorer å bruke andre beregninger for eiendomsanalyse.

• FMRR er avhengig av en modifisert IRR-formulering som bruker en sikker avkastning og en reinvesteringsrente.