निश्चित डॉलर मूल्य कॉलर

फिक्स्ड-डॉलर वैल्यू कॉलर क्या है?

फिक्स्ड-डॉलर वैल्यू कॉलर एक ऐसी रणनीति को संदर्भित करता है जिसे विलय के दौरान हासिल की गई कंपनी लागू कर सकती है। इस पद्धति के माध्यम से, कंपनी अधिग्रहण करने वाली कंपनी के शेयर की कीमत में उतार-चढ़ाव से खुद को सुरक्षित रख सकती है।

एक कॉलर एक विकल्प ट्रेडिंग रणनीति को संदर्भित करता है जहां व्यापारी एक लंबी पुट स्थिति, एक छोटी कॉल स्थिति रखता है, और अंतर्निहित स्टॉक के लंबे शेयर होते हैं। सुरक्षात्मक तंत्र में किसी दिए गए स्टॉक के शेयरों को रखना शामिल है, जबकि होल्डिंग के खिलाफ सुरक्षात्मक पुट खरीदना और कॉल विकल्प बेचना भी शामिल है। पुट और कॉल दोनों आउट-ऑफ-द-मनी (OTM) विकल्प हैं, जिनकी समाप्ति माह समान है और खरीदे गए अनुबंधों की संख्या के बराबर है।

फिक्स्ड-डॉलर वैल्यू कॉलर कैसे काम करता है

विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) सौदों के दौरान उपयोगी दो प्रकार के कॉलर में से एक निश्चित-डॉलर मूल्य कॉलर है । यह लक्ष्य कंपनी की संपत्ति की रक्षा करने के लिए है, विक्रेता के प्रत्येक शेयर के लिए एक सुसंगत डॉलर मूल्य प्रदान करना, भले ही अधिग्रहण करने वाली कंपनी के शेयर की कीमत गिर जाए। फिक्स्ड-डॉलर वैल्यू कॉलर का उद्देश्य एक सर्किट ब्रेकर होना है, जो महत्वपूर्ण नुकसान को रोक सकता है। एक अधिग्रहण सौदे के स्टॉक घटक पर एक मंजिल और छत निर्धारित करके, खरीदारी करने वाली कंपनी अधिग्रहण की जाने वाली कंपनी के प्रत्येक शेयर के लिए अपने स्टॉक का एक निश्चित-डॉलर मूल्य देने के लिए प्रतिबद्ध होगी।

फिक्स्ड-डॉलर मूल्य कॉलर विलय या अधिग्रहण सौदे के लिए विनिमय अनुपात निर्धारित करते हैं। अनुपात अधिग्रहण करने वाली कंपनी के शेयरों के लिए अपने शेयरों का आदान-प्रदान करने के लिए खरीदी जा रही कंपनी के लिए शेयर विनिमय स्तर निर्धारित करता है। यह विनिमय अनुपात कॉलर के भीतर उतार-चढ़ाव करेगा, क्योंकि रणनीति एक्सचेंज के लिए एक मंजिल और टोपी-न्यूनतम और अधिकतम स्तर प्रदान करती है।

फिक्स्ड डॉलर वैल्यू कॉलर के साथ विचार

हार्वर्ड लॉ स्कूल के 2014 में एक लेख ने एम एंड ए रणनीतियों के कुछ पहलुओं की खोज की। "कई कारक स्टॉक सौदों की नए सिरे से अपील में खेलते हैं, जिसमें सी-लेवल सूट में तेजी से तेजी से दृष्टिकोण और उच्च और अधिक स्थिर स्टॉक मार्केट वैल्यूएशन, साथ ही डील-विशिष्ट ड्राइवर जैसे सार्थक स्टॉक घटक की आवश्यकता शामिल है। कर उलटा लेनदेन, "शोधकर्ताओं ने लिखा।

"एक निश्चित मूल्य संरचना में निहित कुछ संभावित नुकसान तुरंत स्पष्ट हैं - अनुपस्थित अतिरिक्त सुरक्षा, यदि अधिग्रहणकर्ता का स्टॉक मूल्य हस्ताक्षर और समापन के बीच गिरता है, तो अधिग्रहणकर्ता को मूल रूप से प्रत्याशित से अधिक स्टॉक जारी करने के कमजोर प्रभावों को भुगतने का जोखिम होता है।"

विशेषज्ञों ने कहा कि इस तरह के कमजोर प्रभाव से खरीदार के लिए अधिग्रहण कम आकर्षक हो सकता है। इसके अलावा, इसके परिणामस्वरूप "स्टॉक एक्सचेंज वोटिंग आवश्यकताओं के तहत खरीदार स्टॉकहोल्डर्स द्वारा अनुमोदन की आवश्यकता के लिए पर्याप्त शेयर जारी किए जा सकते हैं या ऋण, प्रोत्साहन इक्विटी या अन्य प्रमुख समझौतों में नियंत्रण प्रावधानों में परिवर्तन को ट्रिगर करने के लिए पर्याप्त कमजोर पड़ सकते हैं।

"दूसरी तरफ," उन्होंने लिखा, "एक विनिमय अनुपात जो मूल्य के आधार पर भिन्न होता है, वह भी मुद्दों का कारण बन सकता है यदि एक अधिग्रहणकर्ता के शेयर की कीमत सार्थक रूप से बढ़ जाती है - उदाहरण के लिए, जारी किए जाने वाले शेयरों की संख्या को प्राप्त करने के लिए प्रासंगिक थ्रेसहोल्ड से नीचे गिरने के कारण। वांछित कर उपचार।"

##हाइलाइट

• एक निश्चित-डॉलर मूल्य कॉलर अधिग्रहण करने वाली कंपनी के शेयर की कीमत में उतार-चढ़ाव के खिलाफ बचाव के लिए विलय के दौरान नियोजित एक विकल्प रणनीति है।

• फिक्स्ड-डॉलर मूल्य कॉलर अधिग्रहण करने वाली कंपनी के शेयरों के लिए अपने शेयरों का आदान-प्रदान करने के लिए खरीदी जा रही कंपनी के लिए विनिमय स्तर निर्धारित करते हैं।

• पुट और कॉल दोनों विकल्पों का उपयोग करते हुए, रणनीति अधिग्रहण सौदे के स्टॉक घटक पर एक मंजिल और छत दोनों निर्धारित करती है।