फॉरवर्ड डिलीवरी

फॉरवर्ड डिलीवरी क्या है?

फॉरवर्ड डिलीवरी एक फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट में अंतिम चरण है जब एक पार्टी अंतर्निहित परिसंपत्ति की आपूर्ति करती है और दूसरा भुगतान करता है और संपत्ति का कब्जा लेता है। डिलीवरी, कीमत और अन्य सभी शर्तें मूल वायदा अनुबंध में इसकी स्थापना के समय ही लिखी जानी चाहिए।

फॉरवर्ड डिलीवरी को समझना

फॉरवर्ड डिलीवरी तब होती है जब अंतर्निहित परिसंपत्ति भुगतान के बदले प्राप्तकर्ता पार्टी को दी जाती है।

एक वायदा अनुबंध दो पक्षों के बीच एक भविष्य की तारीख पर एक निर्दिष्ट मूल्य पर एक संपत्ति खरीदने या बेचने का अनुबंध है। फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स का इस्तेमाल हेजिंग या सट्टा के लिए किया जाता है। किसी भी परिसंपत्ति के लिए, किसी भी राशि के लिए, और किसी भी डिलीवरी तिथि के लिए एक फॉरवर्ड अनुबंध को अनुकूलित किया जा सकता है । पार्टियां नकद में समझौता कर सकती हैं, अनुबंध पर शुद्ध लाभ/हानि का भुगतान कर सकती हैं, या अंतर्निहित वितरित कर सकती हैं। जब अनुबंध अंतर्निहित परिसंपत्ति की डिलीवरी में तय होता है, तो उस अंतिम चरण को फॉरवर्ड डिलीवरी कहा जाता है।

फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स मार्केट बड़ा है, क्योंकि कई कॉरपोरेशन ब्याज दर जोखिमों और मुद्रा में उतार-चढ़ाव को हेज करने के लिए फॉरवर्ड का उपयोग करते हैं। बाजार के वास्तविक आकार का केवल अनुमान लगाया जा सकता है क्योंकि फॉरवर्ड एक्सचेंजों पर व्यापार नहीं करते हैं और आमतौर पर निजी सौदे होते हैं।

वायदा अनुबंध बाजार के साथ मुख्य समस्या प्रतिपक्ष जोखिम है । एक पक्ष अपने आधे लेन-देन का पालन नहीं कर सकता है और इससे दूसरे पक्ष को नुकसान हो सकता है।

फॉरवर्ड बनाम। फ्यूचर्स

चूंकि वायदा अनुबंधों को मानकीकृत किया जाता है और एक्सचेंजों पर कारोबार किया जाता है, एक्सचेंज के क्लियरिंग तंत्र द्वारा प्रतिपक्ष जोखिम को कम किया जाता है। इसके अलावा, एक तैयार व्यापार बाजार है जो या तो खरीदार या विक्रेता को समाप्ति से पहले अपनी स्थिति को बंद करने का निर्णय लेना चाहिए। फॉरवर्ड के साथ ऐसा नहीं है।

फ्यूचर्स का सख्त विनियमन एक उचित बाजार सुनिश्चित करता है, और बाजार के लिए दैनिक मार्क व्यापारियों को भारी, अचेतन नुकसान से बचाता है। मार्जिन आवश्यकताएं इसे रोकती हैं। फिर, आगे के पास यह नहीं है। वायदा अनुबंध कम सुरक्षा उपायों के साथ काउंटर पर व्यापार करते हैं।

एक और महत्वपूर्ण अंतर अग्रिम लागत है। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के खरीदार को हर समय खाते में अनुबंध की लागत का एक हिस्सा रखना चाहिए, जिसे मार्जिन कहा जाता है। एक वायदा अनुबंध के खरीदार को आवश्यक रूप से किसी भी पूंजी का भुगतान या अग्रिम नहीं करना पड़ता है, लेकिन फिर भी उस कीमत में बंद कर दिया जाता है जो वे बाद में भुगतान करेंगे (या संपत्ति की राशि जो उन्हें वितरित करनी होगी)।

बढ़े हुए प्रतिपक्ष जोखिम के कारण, खरीदार द्वारा अपने दायित्वों को पूरा करने में विफल होने पर, वायदा अनुबंध का विक्रेता बड़ी मात्रा में अंतर्निहित परिसंपत्ति के साथ फंस सकता है। यही कारण है कि फॉरवर्ड आमतौर पर ठोस ऋण वाले संस्थानों के बीच व्यापार करते हैं और जो अपने दायित्वों को पूरा कर सकते हैं। खराब क्रेडिट वाले संस्थान या व्यक्ति या जो खराब वित्तीय स्थितियों में हैं, उनके साथ आगे बढ़ने के लिए संस्थानों को खोजने में कठिन समय होगा।

फॉरवर्ड डिलीवरी उदाहरण

एक साधारण स्थिति की कल्पना करें जिसमें कंपनी ए को अब से एक साल बाद 15,236 औंस सोना खरीदने की जरूरत है। एक वायदा अनुबंध इतना विशिष्ट नहीं है, और इतने सारे वायदा अनुबंध (प्रत्येक 100 औंस का प्रतिनिधित्व करने वाले) को खरीदने से फिसलन और लेनदेन लागत लग सकती है। इसलिए, कंपनी ए वायदा बाजार में आगे का विकल्प चुनती है।

सोने की मौजूदा कीमत 1,500 डॉलर है। कंपनी बी कंपनी ए को एक साल में 15,236 औंस सोना बेचने के लिए सहमत है, लेकिन 1,575 डॉलर प्रति औंस की कीमत पर। दोनों पक्ष कीमत और डिलीवरी की तारीख पर सहमत हैं। आगे की दर, जो वर्तमान दर से अधिक है, भंडारण लागत के कारक, जबकि सोना कंपनी बी के पास है और जोखिम कारक हैं।

एक वर्ष में, सोने की कीमत $ 1,575 से अधिक या कम हो सकती है, लेकिन दोनों पक्ष $ 1,575 की दर से बंद हैं।

फॉरवर्ड डिलीवरी कंपनी बी द्वारा कंपनी ए को 15,236 औंस सोने के साथ प्रदान की जाती है। बदले में, कंपनी ए कंपनी बी को $23,996,700 (15,236 x $ 1,575) प्रदान करती है।

यदि वर्तमान दर $ 1,575 से अधिक है, तो कंपनी ए खुश होगी कि वे उस दर में बंद हैं, जबकि कंपनी बी इतनी खुश नहीं होगी।

यदि वर्तमान दर $ 1,575 से कम है, तो कंपनी ए अनुबंध में प्रवेश नहीं कर सकती थी, लेकिन कंपनी बी खुश होगी कि उन्होंने सौदा किया।

उस ने कहा, आम तौर पर इस प्रकार के सौदे अटकलें लगाने के लिए नहीं होते हैं, बल्कि भविष्य में आवश्यक संपत्ति पर एक दर को लॉक करते हैं।

##हाइलाइट

• फॉरवर्ड को कैश में डिलीवर या सेटल किया जा सकता है।

• फॉरवर्ड एक निर्दिष्ट मूल्य के लिए भविष्य की तारीख में संपत्ति खरीदने या बेचने के अनुबंध हैं।

• फॉरवर्ड डिलीवरी तब होती है जब डिलीवरी की तारीख पर फॉरवर्ड की अंतर्निहित संपत्ति वितरित की जाती है।