선도

전달 배달이란 무엇입니까?

기초 자산 을 제공하고 다른 당사자가 자산 을 지불하고 소유 하는 선도 계약 의 마지막 단계입니다 . 인도, 가격 및 기타 모든 조건은 최초 선도 계약의 개시 시점에 작성되어야 합니다.

전달 전달 이해

선도 인도는 기초 자산이 지급 대가로 수취 당사자에게 인도되는 것입니다.

선도 계약은 미래의 날짜에 지정된 가격으로 자산을 사고파는 두 당사자 간의 계약입니다. 선도 계약은 헤징 이나 투기에 사용됩니다. 선도 계약은 모든 자산, 금액 및 배송 날짜 에 대해 사용자 정의할 수 있습니다. 당사자는 현금으로 결제하거나 계약의 순 이익/손실을 지불하거나 기초 자산을 인도할 수 있습니다. 계약이 기초 자산의 인도로 정산되면 그 최종 단계를 선도적 인도라고 합니다.

선도 계약 시장은 규모가 큽니다. 많은 기업 이 이자율 위험 과 환율 변동을 헤지하기 위해 선도를 사용하기 때문입니다. 선도 거래는 거래소에서 거래되지 않고 일반적으로 비공개 거래이기 때문에 시장의 실제 규모만 추정할 수 있습니다.

선도계약 시장의 주요 문제는 거래상대방 위험 입니다. 한 당사자는 거래의 절반을 이행하지 않을 수 있으며 이는 상대방에게 손실을 초래할 수 있습니다.

포워드 대 선물

선물 계약은 표준화되고 거래소에서 거래되기 때문에 거래 상대방의 위험은 거래소의 청산 메커니즘에 의해 완화됩니다. 또한 구매자 또는 판매자가 만기 전에 포지션을 청산하기로 결정하면 준비된 거래 시장이 있습니다. 이것은 포워드의 경우가 아닙니다.

선물에 대한 엄격한 규제는 공정한 시장을 보장하고 일일 시가 총액 은 거래자가 실현되지 않은 막대한 손실을 입는 것을 방지합니다. 마진 요구 사항이 이를 방지합니다. 다시 말하지만, 포워드는 이것을 가지고 있지 않습니다. 선도 계약은 더 적은 보호 장치로 창구에서 거래됩니다.

또 다른 중요한 차이점은 초기 비용입니다. 선물 계약의 구매자는 증거금이라고 하는 계약 비용의 일부를 항상 계정에 유지해야 합니다. 선도 계약의 구매자는 반드시 선불로 지불하거나 자본을 투입할 필요는 없지만 나중에 지불할 가격(또는 전달해야 할 자산 금액)에 고정되어 있습니다.

증가된 거래상대방 위험 때문에 선도 계약의 매도인은 매수인이 의무를 이행하지 못할 경우 많은 양의 기초 자산을 보유하게 될 수 있습니다. 이것이 선물환이 일반적으로 신용이 좋고 의무를 이행할 수 있는 기관 간에 거래하는 이유입니다. 신용이 좋지 않거나 재정 상황이 좋지 않은 기관이나 개인은 앞으로 진행해 줄 기관을 찾는 데 어려움을 겪을 것입니다.

전달 전달 예

회사 A가 지금부터 1년 후에 15,236온스의 금을 사야 하는 간단한 상황을 가정합니다. 선물 계약은 그렇게 구체적이지 않으며, 너무 많은 선물 계약(각각 100온스를 나타냄)을 구매하면 슬리피지 및 거래 비용이 발생할 수 있습니다. 따라서 회사 A는 선물 시장보다 선도 기업을 선택합니다.

금의 현재 가격은 $1,500입니다. 회사 B는 회사 A에게 1년 동안 15,236온스의 금을 판매하기로 합의했지만 가격은 온스당 $1,575입니다. 양 당사자는 가격과 인도 날짜에 대해 합의합니다. 현재 금리보다 높은 선도금리는 B사가 보유하고 있는 금의 보관 비용과 위험요소를 고려한다.

1년 안에 금 가격은 $1,575보다 높거나 낮을 수 있지만 두 당사자는 $1,575 비율로 고정되어 있습니다.

회사 B는 회사 A에 15,236온스의 금을 제공하여 앞으로 배송합니다. 그 대가로 회사 A는 회사 B에게 $23,996,700(15,236 x $1,575)를 제공합니다.

현재 요율이 $1,575보다 높으면 회사 A는 이전 요율에 고정되어 만족할 것이고 회사 B는 만족하지 않을 것입니다.

현재 요율이 $1,575보다 낮으면 회사 A는 계약을 체결하지 않는 것이 나을 수 있지만 회사 B는 거래를 성사시킨 것에 만족할 것입니다.

즉, 일반적으로 이러한 유형의 거래는 투기를 위한 것이 아니라 미래에 필요한 자산의 요율을 고정하는 것입니다.

##하이라이트

• 포워드는 배송 또는 현금결제가 가능합니다.

• 선도는 미래의 날짜에 지정된 가격으로 자산을 사고파는 계약입니다.

• 선도 인도는 선도의 기초 자산이 인도일에 인도되는 것입니다.