वायदा बाजार

फॉरवर्ड मार्केट क्या है?

फॉरवर्ड मार्केट एक ओवर-द-काउंटर मार्केटप्लेस है जो भविष्य में डिलीवरी के लिए एक वित्तीय साधन या संपत्ति की कीमत निर्धारित करता है। फॉरवर्ड का उपयोग कई प्रकार के उपकरणों के व्यापार के लिए किया जाता है, लेकिन बाजार शब्द का प्रयोग मुख्य रूप से विदेशी मुद्रा बाजार के संदर्भ में किया जाता है। यह प्रतिभूतियों और ब्याज दरों के साथ-साथ वस्तुओं के लिए बाजारों पर भी लागू हो सकता है ।

फॉरवर्ड मार्केट कैसे काम करता है

एक फॉरवर्ड मार्केट फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स के निर्माण की ओर ले जाता है। जबकि वायदा अनुबंध - जैसे वायदा अनुबंध - का उपयोग हेजिंग और सट्टा दोनों के लिए किया जा सकता है, दोनों के बीच कुछ उल्लेखनीय अंतर हैं। वायदा अनुबंधों को ग्राहक की आवश्यकताओं के अनुरूप अनुकूलित किया जा सकता है, जबकि वायदा अनुबंधों में उनके अनुबंध आकार और परिपक्वता के संदर्भ में मानकीकृत विशेषताएं हैं।

फॉरवर्ड बैंकों के बीच या बैंक और ग्राहक के बीच निष्पादित किए जाते हैं; वायदा एक एक्सचेंज पर किया जाता है, जो लेनदेन के लिए एक पार्टी है। फॉरवर्ड का लचीलापन विदेशी मुद्रा बाजार में उनके आकर्षण में योगदान देता है।

मूल्य निर्धारण

वायदा बाजार में कीमतें ब्याज दर आधारित होती हैं। विदेशी मुद्रा बाजार में, आगे की कीमत दो मुद्राओं के बीच ब्याज दर के अंतर से प्राप्त होती है, जो लेनदेन की तारीख से अनुबंध की निपटान तिथि तक की अवधि में लागू होती है। आगे की ब्याज दर में, कीमत परिपक्वता से उपज वक्र पर आधारित होती है।

##विदेशी मुद्रा फॉरवर्ड

इंटरबैंक फॉरवर्ड विदेशी मुद्रा बाजारों की कीमत और स्वैप के रूप में निष्पादित की जाती है। इसका मतलब है कि मुद्रा ए बनाम खरीदा जाता है। मुद्रा बी, लेन-देन निष्पादित होने के समय बाजार में हाजिर दर पर हाजिर तारीख पर सुपुर्दगी के लिए। परिपक्वता पर, मुद्रा ए बनाम बेचा जाता है। मूल स्पॉट रेट पर मुद्रा बी प्लस या माइनस फॉरवर्ड पॉइंट्स; यह कीमत तब निर्धारित की जाती है जब स्वैप शुरू किया जाता है।

इंटरबैंक मार्केट आमतौर पर सीधी तारीखों के लिए ट्रेड करता है, जैसे स्पॉट डेट से एक सप्ताह या एक महीना। तीन और छह महीने की परिपक्वता सबसे आम हैं, जबकि बाजार 12 महीने से कम तरल है। राशियाँ आमतौर पर $25 मिलियन या अधिक होती हैं और अरबों में हो सकती हैं।

ग्राहक, दोनों निगम और वित्तीय संस्थान जैसे हेज फंड और म्यूचुअल फंड, बैंक काउंटर-पार्टी के साथ स्वैप या एकमुश्त लेनदेन के रूप में आगे चल सकते हैं। एकमुश्त आगे, मुद्रा ए बनाम खरीदा जाता है। मुद्रा बी परिपक्वता तिथि पर डिलीवरी के लिए, जो स्पॉट तिथि से परे कोई भी व्यावसायिक दिन हो सकता है। कीमत फिर से स्पॉट रेट प्लस या माइनस फॉरवर्ड पॉइंट है, लेकिन परिपक्वता तिथि तक कोई भी पैसा हाथ नहीं बदलता है। एकमुश्त फ़ॉरवर्ड अक्सर विषम तिथियों और राशियों के लिए होते हैं; वे किसी भी आकार के हो सकते हैं।

गैर-डिलीवरेबल फॉरवर्ड

जिन मुद्राओं के लिए कोई मानक वायदा बाजार नहीं है, उनका कारोबार गैर-सुपुर्दगी योग्य वायदा के जरिए किया जा सकता है । इन्हें व्यापारिक प्रतिबंधों से बचने के लिए ऑफ-शोर निष्पादित किया जाता है, केवल स्वैप के रूप में निष्पादित किया जाता है और डॉलर या यूरो में नकद-निपटान किया जाता है। सबसे अधिक कारोबार की जाने वाली मुद्राएं चीनी रेमन्बी, दक्षिण कोरियाई वोन और भारतीय रुपया हैं।

##हाइलाइट

• वायदा अनुबंध मूल्य निर्धारण ब्याज दर की विसंगतियों पर आधारित है।

• वायदा अनुबंध भविष्य के अनुबंधों से इस मायने में भिन्न होते हैं कि वे आकार और लंबाई, या परिपक्वता अवधि के संदर्भ में अनुकूलन योग्य होते हैं।

• फॉरवर्ड मार्केट में सबसे अधिक कारोबार की जाने वाली मुद्राएं स्पॉट मार्केट की तरह ही होती हैं: EUR/USD, USD/JPY और GBP/USD।