Mercado a prazo
O que é um mercado a termo?
Um mercado a termo é um mercado de balcão que define o preço de um instrumento financeiro ou ativo para entrega futura. Forward são usados para negociar uma variedade de instrumentos, mas o termo mercados é usado principalmente com referência ao mercado de câmbio. Também pode ser aplicado aos mercados de títulos e taxas de juros, bem como de commodities.
Como funciona um mercado avançado
Um mercado a termo leva à criação de contratos a termo. Embora os contratos futuros - como os contratos futuros - possam ser usados para hedge e especulação,. existem algumas diferenças notáveis entre os dois. Os contratos a termo podem ser personalizados para atender às necessidades de um cliente, enquanto os contratos futuros têm recursos padronizados em termos de tamanho e maturidade do contrato.
os forwards são executados entre bancos ou entre um banco e um cliente; futuros são feitos em uma bolsa, que é uma parte da transação. A flexibilidade dos forwards contribui para sua atratividade no mercado de câmbio.
Preços
Os preços no mercado a prazo são baseados na taxa de juros. No mercado de câmbio, o preço a termo é derivado do diferencial de taxa de juros entre as duas moedas, que é aplicado no período desde a data da transação até a data de liquidação do contrato. Nos contratos a termo de taxa de juros, o preço é baseado na curva de juros até o vencimento.
##Foreign Exchange Forwards
Os mercados de câmbio a prazo interbancário são precificados e executados como swaps. Isso significa que a moeda A é comprada vs. moeda B para entrega na data à vista à taxa à vista do mercado no momento da execução da transação. No vencimento, a moeda A é vendida vs. moeda B à taxa à vista original mais ou menos os pontos a prazo; este preço é definido quando o swap é iniciado.
O mercado interbancário geralmente é negociado para datas diretas, como uma semana ou um mês a partir da data à vista. Os vencimentos de três e seis meses estão entre os mais comuns, enquanto o mercado é menos líquido além de 12 meses. Os valores são geralmente de US$ 25 milhões ou mais e podem chegar a bilhões.
Os clientes, tanto empresas quanto instituições financeiras, como fundos de hedge e fundos mútuos, podem executar forwards com uma contraparte bancária como um swap ou uma transação definitiva. Em um forward direto, a moeda A é comprada vs. moeda B para entrega na data de vencimento, que pode ser qualquer dia útil além da data à vista. O preço é novamente a taxa à vista mais ou menos os pontos a prazo, mas nenhum dinheiro muda de mãos até a data de vencimento. Os forwards diretos geralmente são para datas e quantias ímpares; eles podem ser de qualquer tamanho.
Encaminhamentos não entregues
Moedas para as quais não existe um mercado a prazo padrão podem ser negociadas por meio de um termo sem entrega. Estes são executados off-shore para evitar restrições de negociação, são executados apenas como swaps e são liquidados em dinheiro em dólares ou euros. As moedas mais negociadas são o remnimbi chinês, o won sul-coreano e a rupia indiana.
##Destaques
O preço do contrato a termo é baseado nas discrepâncias das taxas de juros.
Os contratos a termo diferem dos contratos futuros, pois são personalizáveis em termos de tamanho e duração, ou prazo de vencimento.
As moedas mais negociadas no mercado a prazo são as mesmas do mercado à vista: EUR/USD, USD/JPY e GBP/USD.
