आगे की कमाई

आगे की कमाई क्या हैं?

आगे की कमाई एक कंपनी की अगली अवधि की कमाई का अनुमान है, आमतौर पर चालू वित्तीय वर्ष के पूरा होने तक और कभी-कभी अगले वित्तीय वर्ष तक। आगे की कमाई विश्लेषकों द्वारा तैयार की जाती है, अक्सर प्रबंधन से मार्गदर्शन के साथ, जो निवेशकों और निवेश विश्लेषकों के लिए निकट अवधि के राजस्व, मार्जिन, कर दरों और अन्य वित्तीय डेटा पेश करेगा।

आगे की कमाई को समझना

आगे की कमाई निवेशकों के लिए ब्याज की है क्योंकि स्टॉक की कीमतों को भविष्य की कमाई की संभावनाओं को वर्तमान में छूट दी गई है। ऐतिहासिक कमाई (पिछली अवधि या पिछली बारह महीने ) फर्म और उद्योग की प्रकृति, व्यापार चक्र में स्थिति और अर्थव्यवस्था की स्थिति के आधार पर अलग-अलग मात्रा में जानकारी प्रदान करती है, जो आगे की कमाई संख्या निर्धारित करने में मदद कर सकती है।

उदाहरण के लिए, एक बड़ी उपभोक्ता स्टेपल कंपनी जिसने हाल ही में वैश्विक अर्थव्यवस्था में 4% आय प्रति शेयर (ईपीएस) वृद्धि का अनुभव किया है, जो 3% बढ़ी है, वह अपेक्षाकृत सटीक आगे की कमाई के अनुमानों को उधार देगी। तेजी से बदलते उद्योग में क्लाउड इंफ्रास्ट्रक्चर सेवाएं प्रदान करने वाली मिड-कैप टेक्नोलॉजी कंपनी लगातार विश्वसनीय फॉरवर्ड आय अनुमानों के लिए खुद को उधार नहीं देती है ।

आगे की कमाई का निर्धारण

यदि किसी कंपनी का प्रबंधन आय मार्गदर्शन प्रदान करता है, तो इसका उपयोग विश्लेषक के लिए एक फॉरवर्ड ईपीएस मॉडल के लिए शुरुआती बिंदु के रूप में किया जाता है। यह माना जाता है कि प्रबंधन अपनी भविष्य की संभावनाओं का आकलन करने के लिए सबसे अच्छी स्थिति में है। ज्यादातर मामलों में, प्रबंधन चालू वित्त वर्ष के लिए मार्गदर्शन देता है और हर तिमाही में उस मार्गदर्शन को अद्यतन करता है या जब इसके मूल्यांकन में कोई भौतिक परिवर्तन निवेशकों को इंट्रा-क्वार्टर को अपडेट करने के लिए मजबूर करता है।

कभी-कभी, प्रबंधन बिक्री वृद्धि, मार्जिन, मुक्त नकदी प्रवाह वृद्धि आदि के लिए अपनी उचित अपेक्षाओं का एक दीर्घकालिक दृष्टिकोण प्रदान करेगा। विश्लेषक जो कंपनियों को कवर करते हैं, वे अपनी खुद की धारणाओं को लागू करते हुए और शायद प्रबंधन मार्गदर्शन (जैसे, वृद्धिशील रूप से उच्च या निम्न ऑपरेटिंग मार्जिन ) को लागू करते हुए, आगे मूल्य-से-आय (पी / ई) जैसे फॉरवर्ड वैल्यूएशन मेट्रिक्स का उत्पादन करने के लिए वित्तीय मॉडल तैयार करेंगे। फॉरवर्ड प्राइस-टू-सेल्स (पी/एस), या फॉरवर्ड एंटरप्राइज वैल्यू-टू-ईबीआईटीडीए (ईवी/ईबीआईटीडीए)।

ये मूल्यांकन मेट्रिक्स निवेशकों के लिए तब तक उपयोगी हो सकते हैं जब तक कि वे विश्लेषण के अधीन कंपनी के प्रकार के संबंध में सटीकता की बाधाओं के बारे में जानते हों।

आगे की कमाई के खिलाफ तर्क

कई निवेशकों का मानना है कि आगे की कमाई के आधार पर निवेश चुनना सबसे विवेकपूर्ण तरीका नहीं है, खासकर जब ऐतिहासिक कमाई का उपयोग करने की तुलना में। इसका कारण यह है कि भविष्य की भविष्यवाणी करना मुश्किल है।

विश्लेषक उस डेटा का उपयोग कर सकते हैं जो उनका मानना है कि यह सही होगा, लेकिन फिर भी पूरी तरह से बाकी दरों,. शेयर बाजार के प्रदर्शन, या किसी भी कानून या नियामक परिवर्तनों की भविष्यवाणी करने में सक्षम नहीं होंगे। इसके अलावा, चूंकि उन्हें किसी कंपनी के बारे में पूरी जानकारी नहीं है, इसलिए वे कंपनी की कमाई का अनुमान नहीं लगा पाएंगे, क्योंकि उनके पास ऐसा करने के लिए सभी जानकारी सही नहीं हो सकती है। अनुसंधान से पता चलता है कि औसतन, आगे की कमाई वास्तविक कमाई से 10% अधिक है, जिसका अर्थ है कि विश्लेषक अत्यधिक आशावादी हैं।

यह इन कारणों के कारण है कि आगे की कमाई के आलोचकों का मानना है कि एक निवेश संकेतक के रूप में इस पर भरोसा करने से मूल्य नष्ट हो सकता है और इसलिए वे ऐतिहासिक कमाई पर एक बेहतर गेज के रूप में भरोसा करते हैं कि कंपनी अगले वर्ष कहां होगी।

##हाइलाइट

• निवेशक आगे की कमाई में रुचि रखते हैं क्योंकि कंपनी के शेयर की कीमत भविष्य की कमाई की संभावनाओं को दर्शाती है।

• आगे की कमाई भविष्य के राजस्व, मार्जिन, कर की दरों और अन्य वित्तीय डेटा को प्रोजेक्ट करती है।

• आगे की कमाई के आलोचक हैं, जो मानते हैं कि निवेश करते समय भरोसा करना एक विवेकपूर्ण उपकरण नहीं है क्योंकि विश्लेषकों के लिए भविष्य के मैट्रिक्स की सही भविष्यवाणी करना मुश्किल है।

• आगे की कमाई आगामी अवधि के लिए कंपनी की कमाई का एक अनुमान है, आमतौर पर चालू वित्तीय वर्ष के पूरा होने और अक्सर अगले वित्तीय वर्ष के लिए।

• विश्लेषकों ने आगे की कमाई पर पहुंचने के लिए प्रबंधन से मार्गदर्शन के साथ डेटा मॉडल किया।

• ऐतिहासिक डेटा, जैसे कि पिछली कमाई का इतिहास, उद्योग की प्रकृति और अर्थव्यवस्था का स्वास्थ्य, आगे की कमाई के पूर्वानुमान में एक महत्वपूर्ण इनपुट प्रदान करते हैं।