Forward-Einnahmen

Was sind Forward Earnings?

Forward Earnings sind eine Schätzung der Gewinne eines Unternehmens in der nächsten Periode, normalerweise bis zum Abschluss des laufenden Geschäftsjahres und manchmal bis zum folgenden Geschäftsjahr. Forward Earnings werden von Analysten modelliert, oft unter Anleitung des Managements, die kurzfristige Einnahmen, Margen, Steuersätze und andere Finanzdaten für Investoren und Investmentanalysten prognostizieren.

Forward Earnings verstehen

Forward Earnings sind für Anleger interessant, da Aktienkurse zukünftige Ertragsaussichten widerspiegeln sollen, die auf die Gegenwart abgezinst sind. Historische Gewinne (letzter Zeitraum oder vergangene zwölf Monate ) liefern je nach Art des Unternehmens und der Branche, der Position im Konjunkturzyklus und der Wirtschaftslage unterschiedliche Mengen an Informationen, die bei der Bestimmung der künftigen Gewinnzahlen helfen können.

Beispielsweise würde sich ein großes Konsumgüterunternehmen, das kürzlich ein Wachstum des Gewinns je Aktie (EPS) von 4 % in einer um 3 % gewachsenen Weltwirtschaft verzeichnete, für relativ genaue zukünftige Gewinnschätzungen eignen. Ein mittelständisches Technologieunternehmen, das Cloud-Infrastrukturdienste in einer sich schnell verändernden Branche anbietet, eignet sich nicht für durchweg zuverlässige zukünftige Gewinnschätzungen.

Bestimmung der zukünftigen Einnahmen

Wenn das Management eines Unternehmens eine Gewinnprognose gibt, dient diese als Ausgangspunkt für einen Analysten, um ein zukünftiges EPS zu modellieren. Es wird davon ausgegangen, dass das Management am besten in der Lage ist, seine Zukunftsaussichten einzuschätzen. In den meisten Fällen gibt das Management Prognosen für das laufende Geschäftsjahr und aktualisiert diese Prognosen vierteljährlich oder wenn eine wesentliche Änderung in ihrer Bewertung sie dazu zwingt, die Anleger innerhalb eines Quartals zu aktualisieren.

Manchmal wird das Management eine längerfristige Sicht auf seine vernünftigen Erwartungen für Umsatzwachstum, Margen, Wachstum des freien Cashflows usw. geben. Analysten, die die Unternehmen abdecken, modellieren dann die Finanzdaten, wenden ihre eigenen Annahmen an und optimieren möglicherweise die Managementrichtlinien (z. schrittweise höhere oder niedrigere operative Margen ),. um zukunftsgerichtete Bewertungsmetriken zu erstellen, wie z /EBITDA).

Diese Bewertungskennzahlen können für Anleger nützlich sein, solange sie sich der Wahrscheinlichkeit der Genauigkeit in Bezug auf die Art des zu analysierenden Unternehmens bewusst sind.

Argument gegen Forward Earnings

Viele Anleger glauben, dass die Wahl einer Anlage auf der Grundlage zukünftiger Gewinne nicht die umsichtigste Methode ist, insbesondere im Vergleich zur Verwendung historischer Gewinne. Der Grund dafür ist, dass es schwierig ist, die Zukunft vorherzusagen.

Analysten können Daten verwenden, von denen sie glauben, dass sie korrekt sind, sind aber immer noch nicht in der Lage, Zinssätze,. Aktienmarktentwicklungen oder gesetzliche oder regulatorische Änderungen vorherzusagen . Da sie keinen vollständigen Einblick in ein Unternehmen haben, sind sie außerdem nicht in der Lage, die Unternehmensgewinne vorherzusagen, da sie möglicherweise nicht über alle Informationen verfügen, um dies korrekt zu tun. Untersuchungen zeigen, dass die erwarteten Gewinne im Durchschnitt 10 % höher sind als die realisierten Gewinne, was bedeutet, dass Analysten zu optimistisch sind.

Aus diesen Gründen glauben Kritiker von Forward Earnings, dass es Wert zerstören kann, wenn man sich auf Forward Earnings als Investitionsindikator verlässt, und verlassen sich daher auf historische Gewinne als besseren Indikator dafür, wo ein Unternehmen im nächsten Jahr stehen wird.

Höhepunkte

Investoren sind an erwarteten Gewinnen interessiert, da der Aktienkurs eines Unternehmens die zukünftigen Gewinnaussichten widerspiegeln soll.
Forward Earnings prognostizieren zukünftige Einnahmen, Margen, Steuersätze und andere Finanzdaten.
Es gibt Kritiker von Forward Earnings, die glauben, dass es kein umsichtiges Instrument ist, auf das man sich bei Investitionen verlassen sollte, da es für Analysten schwierig ist, zukünftige Kennzahlen korrekt vorherzusagen.
Forward Earnings sind eine Schätzung der Gewinne eines Unternehmens für kommende Perioden, normalerweise für den Abschluss des laufenden Geschäftsjahres und häufig für das folgende Geschäftsjahr.
Analysten modellieren Daten mit Anleitung des Managements, um zu zukünftigen Gewinnen zu gelangen.
Historische Daten, wie z. B. die bisherige Gewinnhistorie, die Art der Branche und die Gesundheit der Wirtschaft, liefern einen entscheidenden Beitrag zur Prognose zukünftiger Gewinne.