Zarobki w przód

Co to są zarobki z Forward?

Zarobki z wyprzedzeniem to oszacowanie zarobków firmy w następnym okresie , zwykle do zakończenia bieżącego roku podatkowego,. a czasem do następnego roku podatkowego. Dochody z przyszłych okresów są modelowane przez analityków, często z wytycznymi kierownictwa, które będą przewidywać krótkoterminowe przychody, marże, stawki podatkowe i inne dane finansowe dla inwestorów i analityków inwestycyjnych.

Zrozumienie przyszłych zarobków

Przyszłe zyski są interesujące dla inwestorów, ponieważ ceny akcji mają odzwierciedlać przyszłe perspektywy zysków zdyskontowane do chwili obecnej. Historyczne zarobki (ostatni okres lub kroczące dwanaście miesięcy ) dostarczają różnych ilości informacji w zależności od charakteru firmy i branży, pozycji w cyklu biznesowym i stanu gospodarki, które mogą pomóc w określeniu przyszłych zarobków.

Na przykład, duża firma zajmująca się podstawowymi produktami konsumenckimi, która ostatnio odnotowała wzrost zysku na akcję (EPS) o 4% w gospodarce światowej, która wzrosła o 3%, nadaje się do stosunkowo dokładnych prognoz przyszłych zysków. Firma technologiczna o średniej kapitalizacji,. świadcząca usługi infrastruktury chmury w szybko zmieniającej się branży, nie jest w stanie zapewnić konsekwentnie wiarygodnych prognoz przyszłych zysków.

Określanie przyszłych zarobków

Jeśli kierownictwo firmy przedstawia wytyczne dotyczące zarobków, jest to wykorzystywane jako punkt wyjścia dla analityka do modelowania przyszłego EPS. Zakłada się, że kierownictwo jest w najlepszej pozycji do oceny swoich perspektyw na przyszłość. W większości przypadków kierownictwo podaje wytyczne na bieżący rok obrotowy i aktualizuje je co kwartał lub gdy istotna zmiana w jego ocenie zmusza je do aktualizacji inwestorów w ramach kwartału.

Czasami kierownictwo przedstawia długoterminowy obraz swoich uzasadnionych oczekiwań dotyczących wzrostu sprzedaży, marż, wzrostu wolnych przepływów pieniężnych itp. Analitycy, którzy zajmują się spółkami, będą następnie modelować dane finansowe, stosując własne założenia i być może dostosowując wytyczne dla kierownictwa (np. Stopniowo wyższe lub niższe marże operacyjne ), aby uzyskać wskaźniki wyceny forward, takie jak forward cena do zysku (P/E),. forward cena do sprzedaży (P/S) lub forward wartość przedsiębiorstwa do EBITDA (EV/EBITDA).

Te miary wyceny mogą być przydatne dla inwestorów, o ile są świadomi prawdopodobieństwa dokładności w odniesieniu do rodzaju firmy podlegającej analizie.

Argument przeciwko przyszłym zarobkom

Wielu inwestorów uważa, że wybór inwestycji w oparciu o zyski terminowe nie jest najostrożniejszą metodą, szczególnie w porównaniu z wykorzystaniem zysków historycznych. Uzasadnieniem tego jest to, że trudno jest przewidzieć przyszłość.

Analitycy mogą wykorzystywać dane, które ich zdaniem są prawidłowe, ale nadal nie będą w stanie przewidzieć stóp procentowych,. wyników na giełdzie ani żadnych zmian legislacyjnych lub regulacyjnych. Ponadto, ponieważ nie mają pełnego wglądu w firmę, nie będą w stanie przewidzieć zysków firmy, ponieważ mogą nie mieć wszystkich informacji, aby zrobić to poprawnie. Badania pokazują, że zarobki terminowe są średnio o 10% wyższe niż zarobki zrealizowane, co oznacza, że analitycy są zbyt optymistyczni.

Właśnie z tych powodów krytycy przyszłych zysków uważają, że poleganie na nich jako wskaźniku inwestycji może zniszczyć wartość i dlatego polegają na historycznych zyskach jako lepszym mierniku tego, gdzie firma będzie w przyszłym roku.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Inwestorzy są zainteresowani przyszłymi zarobkami, ponieważ cena akcji spółki ma odzwierciedlać przyszłe perspektywy zarobków.

• Przewidywane zarobki projektują przyszłe przychody, marże, stawki podatkowe i inne dane finansowe.

• Istnieją krytycy przyszłych zysków, którzy uważają, że nie jest to rozsądne narzędzie, na którym można polegać przy dokonywaniu inwestycji, ponieważ trudno jest analitykom prawidłowo przewidzieć przyszłe wskaźniki.

• Zarobki z wyprzedzeniem to oszacowanie zarobków firmy w nadchodzących okresach, zwykle po zakończeniu bieżącego roku podatkowego, a często także następnego roku podatkowego.

• Analitycy modelują dane z wytycznymi kierownictwa, aby uzyskać przyszłe zarobki.

• Dane historyczne, takie jak poprzednia historia zarobków, charakter branży i kondycja gospodarki, stanowią kluczowy wkład w prognozowanie przyszłych zarobków.