फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग (फॉरवर्ड पी / ई)

फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग्स (फॉरवर्ड पी/ई) क्या है?

फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग (फॉरवर्ड पी/ई) मूल्य-से-आय (पी/ई) के अनुपात का एक संस्करण है जो पी/ई गणना के लिए अनुमानित आय का उपयोग करता है। हालांकि इस फॉर्मूले में इस्तेमाल की गई कमाई सिर्फ एक अनुमान है और मौजूदा या ऐतिहासिक कमाई के आंकड़ों की तरह विश्वसनीय नहीं है, फिर भी अनुमानित पी/ई विश्लेषण के लाभ हैं।

फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग (फॉरवर्ड पी / ई) को समझना

नीचे दिए गए फॉर्मूले में उपयोग की जाने वाली अनुमानित आय आम तौर पर या तो अगले 12 महीनों या अगले पूर्ण-वर्ष वित्तीय (वित्त वर्ष) की अवधि के लिए अनुमानित आय होती है। आगे के पी/ई की तुलना अनुगामी पी/ई अनुपात से की जा सकती है।

$आगे P भविष्य में प्रति शेयर अनुमानित आय <annotationencode="application/x-tex">\text P/E = \frac{\text {वर्तमान शेयर मूल्य}}{\text{अनुमानित भविष्य में प्रति शेयर आय}}$

उदाहरण के लिए, मान लें कि किसी कंपनी का मौजूदा शेयर मूल्य $50 है और इस वर्ष की प्रति शेयर आय $5 है। विश्लेषकों का अनुमान है कि अगले वित्त वर्ष में कंपनी की आय में 10% की वृद्धि होगी। कंपनी का वर्तमान पी/ई अनुपात $50/5 = 10x है।

दूसरी ओर, आगे का पी/ई $50/(5 x 1.10) = 9.1x होगा। ध्यान दें कि फॉरवर्ड पी/ई वर्तमान पी/ई से छोटा है क्योंकि फॉरवर्ड पी/ई आज के शेयर की कीमत के सापेक्ष भविष्य की आय वृद्धि के लिए जिम्मेदार है।

फॉरवर्ड प्राइस-टू-अर्निंग से क्या पता चलता है?

एनालिस्ट्स पी/ई रेशियो को कमाई पर प्राइस टैग के तौर पर देखना पसंद करते हैं। इसका उपयोग कंपनी की कमाई के स्तर के आधार पर एक सापेक्ष मूल्य की गणना के लिए किया जाता है। सिद्धांत रूप में, कंपनी ए में कमाई का 1 डॉलर कंपनी बी में कमाई के 1 डॉलर के बराबर है। अगर ऐसा है, तो दोनों कंपनियों को भी एक ही कीमत पर कारोबार करना चाहिए, लेकिन ऐसा शायद ही कभी होता है।

यदि कंपनी A $ 5 के लिए कारोबार कर रही है, और कंपनी B $ 10 के लिए कारोबार कर रही है, तो इसका मतलब है कि बाजार कंपनी B की कमाई को अधिक महत्व देता है। कंपनी बी को अधिक मूल्यवान क्यों माना जाता है, इसकी विभिन्न व्याख्याएं हो सकती हैं। इसका मतलब यह हो सकता है कि कंपनी बी की कमाई अधिक मूल्यवान है। इसका मतलब यह भी हो सकता है कि कंपनी बी बेहतर प्रबंधन और बेहतर बिजनेस मॉडल के कारण अपनी कमाई के मूल्य पर प्रीमियम की हकदार है ।

पिछला पी/ई अनुपात की गणना करते समय , विश्लेषक पिछले 12 महीनों या पिछले वित्तीय वर्ष की कमाई के मुकाबले आज की कीमत की तुलना करते हैं । हालांकि, दोनों ऐतिहासिक कीमतों पर आधारित हैं। विश्लेषक आय के अनुमानों का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए करते हैं कि कंपनी का सापेक्ष मूल्य भविष्य की कमाई के स्तर पर क्या होगा। फॉरवर्ड पी/ई कमाई के सापेक्ष मूल्य का अनुमान लगाता है।

उदाहरण के लिए, यदि कंपनी बी की वर्तमान कीमत $ 10 है, और कमाई अगले वर्ष दोगुनी होकर $ 2 होने का अनुमान है, तो आगे का पी / ई अनुपात 5x है, या कंपनी का आधा मूल्य है जब उसने कमाई में $ 1 कमाया था। अगर फॉरवर्ड पी/ई अनुपात मौजूदा पी/ई अनुपात से कम है, तो इसका मतलब है कि विश्लेषकों को आय में वृद्धि की उम्मीद है। अगर फॉरवर्ड पी/ई मौजूदा पी/ई अनुपात से अधिक है, तो विश्लेषकों को आय में कमी की उम्मीद है।

फॉरवर्ड पी/ई बनाम। अनुगामी पी/ई

फॉरवर्ड पी/ई अनुमानित ईपीएस का उपयोग करता है। इस बीच, पिछला पी/ई पिछले 12 महीनों में कुल ईपीएस आय से मौजूदा शेयर मूल्य को विभाजित करके पिछले प्रदर्शन पर निर्भर करता है। पिछला पी/ई सबसे लोकप्रिय पी/ई मीट्रिक है क्योंकि यह सबसे अधिक उद्देश्य है- यह मानते हुए कि कंपनी ने कमाई की सही रिपोर्ट की है। कुछ निवेशक पिछले पी/ई को देखना पसंद करते हैं क्योंकि वे किसी अन्य व्यक्ति की कमाई के अनुमानों पर भरोसा नहीं करते हैं।

हालांकि, पी / ई के पीछे भी कमियों का हिस्सा है-अर्थात्, कंपनी का पिछला प्रदर्शन भविष्य के व्यवहार का संकेत नहीं देता है। निवेशकों को इस प्रकार भविष्य की कमाई शक्ति के आधार पर पैसा लगाना चाहिए,. न कि अतीत। तथ्य यह है कि ईपीएस संख्या स्थिर रहती है जबकि स्टॉक की कीमतों में उतार-चढ़ाव भी एक समस्या है। यदि कोई प्रमुख कंपनी घटना स्टॉक की कीमत को काफी अधिक या कम करती है, तो पिछला पी / ई उन परिवर्तनों को कम प्रतिबिंबित करेगा।

फॉरवर्ड पी/ई की सीमाएं

चूंकि फॉरवर्ड पी/ई अनुमानित भविष्य की कमाई पर निर्भर करता है, यह गलत अनुमान और/या विश्लेषकों के पूर्वाग्रह के अधीन है। फॉरवर्ड पी/ई के साथ अन्य अंतर्निहित समस्याएं भी हैं। अगली तिमाही की आय की घोषणा होने पर कंपनियां आम सहमति अनुमान पी/ई को मात देने के लिए आय को कम करके आंक सकती हैं।

अन्य कंपनियां अनुमान को बढ़ा-चढ़ाकर बता सकती हैं और बाद में अपनी अगली कमाई की घोषणा में इसे समायोजित कर सकती हैं । इसके अलावा, बाहरी विश्लेषक भी अनुमान प्रदान कर सकते हैं, जो कंपनी के अनुमानों से अलग हो सकते हैं, जिससे भ्रम पैदा हो सकता है।

निवेश थीसिस के केंद्रीय आधार के रूप में फॉरवर्ड पी/ई का उपयोग कर रहे हैं , तो कंपनियों पर अच्छी तरह से शोध करें। अगर कंपनी अपने मार्गदर्शन को अपडेट करती है, तो यह फॉरवर्ड पी/ई को इस तरह प्रभावित करेगा जिससे आप अपनी राय बदल सकते हैं। अधिक भरोसेमंद आंकड़े पर आने के लिए आगे और पीछे पी/ई दोनों का उपयोग करना अच्छा अभ्यास है।

एक्सेल में फॉरवर्ड पी/ई की गणना कैसे करें

आप माइक्रोसॉफ्ट एक्सेल में अगले वित्तीय वर्ष के लिए कंपनी के फॉरवर्ड पी/ई की गणना कर सकते हैं। जैसा कि ऊपर दिखाया गया है, फॉरवर्ड पी/ई के लिए फॉर्मूला केवल एक कंपनी का प्रति शेयर बाजार मूल्य है जो प्रति शेयर अपेक्षित आय से विभाजित है। Microsoft Excel में, पहले प्रत्येक कॉलम पर राइट-क्लिक करके और "कॉलम की चौड़ाई" पर बायाँ-क्लिक करके कॉलम A, B और C की चौड़ाई बढ़ाएँ और मान को 30 में बदलें।

मान लें कि आप एक ही क्षेत्र में दो कंपनियों के बीच फॉरवर्ड पी/ई अनुपात की तुलना करना चाहते हैं। सेल B1 में पहली कंपनी का नाम और सेल C1 में दूसरी कंपनी का नाम दर्ज करें। फिर:

सेल A2 में "प्रति शेयर बाजार मूल्य" दर्ज करें, और सेल B2 और C2 में कंपनियों के बाजार मूल्य प्रति शेयर के लिए संबंधित मान दर्ज करें।
इसके बाद, सेल A3 में " फॉरवर्ड अर्निंग्स प्रति शेयर" दर्ज करें, और अगले वित्तीय वर्ष के लिए कंपनियों के अपेक्षित EPS के लिए संबंधित मान को सेल B3 और C3 में दर्ज करें।
फिर, सेल A4 में "फॉरवर्ड प्राइस टू अर्निंग रेशियो" दर्ज करें।

उदाहरण के लिए, मान लें कि कंपनी एबीसी वर्तमान में $ 50 पर कारोबार कर रही है और इसकी अनुमानित ईपीएस $ 2.60 है। सेल B1 में "कंपनी एबीसी" दर्ज करें। इसके बाद, सेल B2 में "=50" और सेल B3 में "=2.6" दर्ज करें। फिर, सेल B4 में "=B2/B3" दर्ज करें। कंपनी एबीसी के लिए परिणामी आगे पी/ई अनुपात 19.23 है।

दूसरी ओर, कंपनी DEF का वर्तमान में प्रति शेयर बाजार मूल्य $30 है और इसकी अपेक्षित EPS $1.80 है। सेल C1 में "कंपनी डीईएफ" दर्ज करें। इसके बाद, सेल C2 में "=30" और सेल C3 में "=1.80" दर्ज करें। फिर, सेल C4 में "=C2/C3" दर्ज करें। कंपनी डीईएफ के लिए परिणामी फॉरवर्ड पी/ई 16.67 है।

##हाइलाइट

क्योंकि फॉरवर्ड पी/ई अनुमानित आय प्रति शेयर (ईपीएस) का उपयोग करता है, यह गलत या पक्षपाती परिणाम दे सकता है यदि वास्तविक आय अलग साबित होती है।
फॉरवर्ड पी/ई मूल्य-से-आय के अनुपात का एक संस्करण है जो पी/ई गणना के लिए पूर्वानुमानित आय का उपयोग करता है।
विश्लेषक अक्सर बेहतर निर्णय लेने के लिए आगे और पीछे के पी/ई अनुमानों को जोड़ते हैं।