Ganancias a futuro
驴Qu茅 son las ganancias anticipadas?
Las ganancias a futuro son una estimaci贸n de las ganancias del pr贸ximo per铆odo de una empresa, generalmente hasta la finalizaci贸n del a帽o fiscal en curso y, a veces, hasta el siguiente a帽o fiscal. Las ganancias futuras son modeladas por analistas, a menudo con la orientaci贸n de la gerencia, que proyectar谩n ingresos, m谩rgenes, tasas impositivas y otros datos financieros a corto plazo para inversores y analistas de inversiones.
Comprender las ganancias futuras
Las ganancias futuras son de inter茅s para los inversores porque se supone que los precios de las acciones reflejan las perspectivas de ganancias futuras descontadas al presente. Las ganancias hist贸ricas (煤ltimo per铆odo o 煤ltimos doce meses ) brindan diferentes cantidades de informaci贸n seg煤n la naturaleza de la empresa y la industria, la posici贸n en el ciclo econ贸mico y el estado de la econom铆a, que pueden ayudar a determinar las cifras de ganancias futuras.
Por ejemplo, una gran empresa de bienes de consumo b谩sico que recientemente experiment贸 un crecimiento de las ganancias por acci贸n (EPS) del 4 % en una econom铆a global que creci贸 un 3 % se prestar铆a a estimaciones de ganancias futuras relativamente precisas. Una empresa de tecnolog铆a de mediana capitalizaci贸n que proporciona servicios de infraestructura en la nube en una industria que cambia r谩pidamente no se presta a estimaciones de ganancias futuras consistentemente confiables.
Determinaci贸n de las ganancias futuras
Si la administraci贸n de una empresa proporciona una gu铆a de ganancias, se utiliza como punto de partida para que un analista modele un EPS a futuro. Se supone que la gerencia est谩 en la mejor posici贸n para evaluar sus perspectivas futuras. En la mayor铆a de los casos, la gerencia brinda orientaci贸n para el a帽o fiscal actual y actualiza esa orientaci贸n cada trimestre o cuando un cambio material en su evaluaci贸n obliga a actualizar a los inversores dentro del trimestre.
A veces, la gerencia proporcionar谩 una visi贸n a m谩s largo plazo de sus expectativas razonables de crecimiento de las ventas, m谩rgenes, crecimiento del flujo de caja libre, etc. Los analistas que cubren las empresas luego modelar谩n las finanzas, aplicando sus propios supuestos y tal vez ajustando la orientaci贸n de la gerencia (por ejemplo, m谩rgenes operativos incrementalmente m谩s altos o m谩s bajos ), para producir m茅tricas de valoraci贸n a futuro, como precio a futuro a ganancias (P/E), precio a futuro a ventas (P/S) o valor de empresa a futuro a EBITDA (EV /EBITDA).
Estas m茅tricas de valoraci贸n pueden ser 煤tiles para los inversores siempre que conozcan las probabilidades de precisi贸n con respecto al tipo de empresa sujeta a an谩lisis.
Argumento en contra de las ganancias anticipadas
Muchos inversionistas creen que elegir una inversi贸n basada en ganancias a futuro no es el m茅todo m谩s prudente, particularmente cuando se compara con la utilizaci贸n de ganancias hist贸ricas. La raz贸n de esto es que es dif铆cil predecir el futuro.
Los analistas pueden utilizar los datos que creen que ser谩n correctos, pero a煤n as铆 no podr谩n predecir las tasas de inter茅s,. el desempe帽o del mercado de valores o cualquier cambio legislativo o regulatorio. Adem谩s, como no tienen una visi贸n total de una empresa, no podr谩n predecir las ganancias de la empresa, ya que es posible que no tengan toda la informaci贸n para hacerlo correctamente. La investigaci贸n muestra que, en promedio, las ganancias futuras son un 10% m谩s altas que las ganancias realizadas, lo que significa que los analistas son demasiado optimistas.
Es por estas razones que los cr铆ticos de las ganancias futuras creen que confiar en ellas como un indicador de inversi贸n puede destruir el valor y, por lo tanto, conf铆an en las ganancias hist贸ricas como un mejor indicador de d贸nde estar谩 una empresa en el pr贸ximo a帽o.
Reflejos
Los inversores est谩n interesados en las ganancias futuras porque el precio de las acciones de una empresa pretende reflejar las perspectivas de ganancias futuras.
Las ganancias a futuro proyectan ingresos futuros, m谩rgenes, tasas impositivas y otros datos financieros.
Hay cr铆ticos de las ganancias futuras, que creen que no es una herramienta prudente en la que confiar al realizar inversiones, ya que es dif铆cil para los analistas predecir correctamente las m茅tricas futuras.
Las ganancias a futuro son una estimaci贸n de las ganancias de una empresa para los pr贸ximos per铆odos, generalmente la finalizaci贸n del a帽o fiscal en curso y, a menudo, el a帽o fiscal siguiente.
Los analistas modelan los datos con la orientaci贸n de la gerencia para llegar a las ganancias futuras.
Los datos hist贸ricos, como el historial de ganancias anteriores, la naturaleza de la industria y la salud de la econom铆a, brindan informaci贸n crucial para pronosticar las ganancias futuras.
