Bénéfices à terme

Que sont les bénéfices futurs ?

Les bénéfices futurs sont une estimation des bénéfices de la période suivante d'une entreprise, généralement jusqu'à la fin de l' exercice en cours et parfois jusqu'à l'exercice suivant. Les bénéfices futurs sont modélisés par des analystes, souvent avec les conseils de la direction, qui projetteront les revenus, les marges, les taux d'imposition et d'autres données financières à court terme pour les investisseurs et les analystes en investissement.

Comprendre les bénéfices futurs

Les bénéfices à terme intéressent les investisseurs car les cours des actions sont censés refléter les perspectives de bénéfices futurs actualisées par rapport au présent. Les bénéfices historiques (dernière période ou douze derniers mois ) fournissent différentes quantités d'informations en fonction de la nature de l'entreprise et de l'industrie, de la position dans le cycle économique et de l'état de l'économie, qui peuvent aider à déterminer les chiffres des bénéfices futurs.

Par exemple, une grande entreprise de biens de consommation de base qui a récemment enregistré une croissance de 4 % des bénéfices par action (EPS) dans une économie mondiale qui a augmenté de 3 % se prêterait à des estimations de bénéfices prévisionnels relativement précises. Une entreprise technologique de taille moyenne fournissant des services d'infrastructure cloud dans un secteur en évolution rapide ne se prête pas à des estimations de bénéfices à terme toujours fiables.

Détermination des bénéfices futurs

Si la direction d'une entreprise fournit des prévisions de bénéfices, elles sont utilisées comme point de départ par un analyste pour modéliser un BPA prévisionnel. Il est supposé que la direction est la mieux placée pour évaluer ses perspectives d'avenir. Dans la plupart des cas, la direction donne des orientations pour l'exercice en cours et met à jour ces orientations tous les trimestres ou lorsqu'un changement important dans son évaluation l'oblige à mettre à jour les investisseurs au cours du trimestre.

Parfois, la direction fournira une vision à plus long terme de ses attentes raisonnables en matière de croissance des ventes, de marges, de croissance des flux de trésorerie disponibles, etc. des marges d'exploitation progressivement supérieures ou inférieures ), pour produire des mesures d'évaluation à terme telles que le rapport cours/bénéfice (P/E) à terme, le rapport prix/ventes à terme (P/S) ou la valeur de l'entreprise à terme par rapport à l'EBITDA (EV /EBITDA).

Ces paramètres d'évaluation peuvent être utiles aux investisseurs tant qu'ils sont conscients des chances d'exactitude en ce qui concerne le type de société faisant l'objet de l'analyse.

Argument contre les bénéfices futurs

De nombreux investisseurs pensent que le choix d'un investissement basé sur les bénéfices futurs n'est pas la méthode la plus prudente, en particulier par rapport à l'utilisation des bénéfices historiques. La raison en est qu'il est difficile de prédire l'avenir.

Les analystes peuvent utiliser des données qu'ils estiment correctes, mais ils ne seront toujours pas en mesure de prédire les taux d'intérêt,. la performance des marchés boursiers ou toute modification législative ou réglementaire. De plus, comme ils n'ont pas une vision complète d'une entreprise, ils ne seront pas en mesure de prédire les bénéfices de l'entreprise, car ils ne disposeront peut-être pas de toutes les informations pour le faire correctement. Les recherches montrent qu'en moyenne, les bénéfices à terme sont supérieurs de 10 % aux bénéfices réalisés, ce qui signifie que les analystes sont trop optimistes.

C'est pour ces raisons que les détracteurs des bénéfices à terme pensent que s'y fier comme indicateur d'investissement peut détruire de la valeur et, par conséquent, ils s'appuient sur les bénéfices historiques comme meilleur indicateur de la position d'une entreprise l'année prochaine.

Points forts

• Les investisseurs sont intéressés par les bénéfices futurs car le cours des actions d'une entreprise est censé refléter les perspectives de bénéfices futurs.

• Les bénéfices futurs projettent les revenus futurs, les marges, les taux d'imposition et d'autres données financières.

• Il y a des détracteurs des bénéfices à terme, qui pensent que ce n'est pas un outil prudent sur lequel s'appuyer lors de la réalisation d'investissements car il est difficile pour les analystes de prédire correctement les mesures futures.

• Les bénéfices futurs sont une estimation des bénéfices d'une entreprise pour les périodes à venir, généralement à la fin de l'exercice en cours et souvent de l'exercice suivant.

• Les analystes modélisent les données avec les conseils de la direction pour arriver aux bénéfices futurs.

• Les données historiques, telles que l'historique des bénéfices, la nature de l'industrie et la santé de l'économie, fournissent des informations cruciales pour la prévision des bénéfices futurs.