Pendapatan Hadapan

Apakah Pendapatan Hadapan?

pendapatan syarikat untuk tempoh seterusnya , biasanya sehingga tamat tahun fiskal semasa dan kadangkala hingga tahun fiskal berikutnya. Pendapatan hadapan dimodelkan oleh penganalisis, selalunya dengan bimbingan daripada pengurusan, yang akan mengunjurkan hasil jangka pendek, margin, kadar cukai dan data kewangan lain untuk pelabur dan penganalisis pelaburan.

Memahami Pendapatan Hadapan

Pendapatan hadapan adalah menarik minat pelabur kerana harga saham sepatutnya mencerminkan prospek pendapatan masa depan yang didiskaunkan kepada masa kini. Pendapatan sejarah (tempoh lepas atau ketinggalan dua belas bulan ) memberikan jumlah maklumat yang berbeza bergantung pada sifat firma dan industri, kedudukan dalam kitaran perniagaan dan keadaan ekonomi, yang boleh membantu menentukan nombor pendapatan hadapan.

Sebagai contoh, sebuah syarikat ruji pengguna besar yang baru-baru ini mengalami pertumbuhan pendapatan sesaham (EPS) sebanyak 4% dalam ekonomi global yang meningkat 3% akan memberi pinjaman kepada anggaran pendapatan hadapan yang agak tepat. Sebuah syarikat teknologi bermodal pertengahan yang menyediakan perkhidmatan infrastruktur awan dalam industri yang berubah pantas tidak meminjamkan dirinya kepada anggaran pendapatan hadapan yang boleh dipercayai secara konsisten.

Menentukan Pendapatan Hadapan

Jika pengurusan syarikat menyediakan panduan pendapatan, ia digunakan sebagai titik permulaan bagi penganalisis untuk memodelkan EPS hadapan. Adalah diandaikan bahawa pengurusan berada dalam kedudukan terbaik untuk menilai prospek masa depannya. Dalam kebanyakan kes, pengurusan memberikan panduan untuk tahun fiskal semasa dan mengemas kini panduan itu setiap suku tahun atau apabila perubahan ketara dalam penilaiannya memaksanya untuk mengemas kini pelabur antara suku tahun.

Kadangkala, pihak pengurusan akan memberikan pandangan jangka panjang tentang jangkaan munasabahnya untuk pertumbuhan jualan, margin, pertumbuhan aliran tunai percuma, dsb. Penganalisis yang meliputi syarikat kemudiannya akan memodelkan kewangan, menggunakan andaian mereka sendiri dan mungkin mengubah suai panduan pengurusan (contohnya, margin operasi yang lebih tinggi atau lebih rendah secara berperingkat ), untuk menghasilkan metrik penilaian hadapan seperti harga ke hadapan (P/E),. harga ke hadapan-jualan (P/S), atau nilai perusahaan ke hadapan-ke-EBITDA (EV/EBITDA).

Metrik penilaian ini boleh berguna kepada pelabur selagi mereka sedar tentang kemungkinan ketepatan berkenaan dengan jenis syarikat yang tertakluk kepada analisis.

Hujah Menentang Pendapatan Hadapan

Ramai pelabur percaya bahawa memilih pelaburan berdasarkan pendapatan hadapan bukanlah kaedah yang paling berhemat, terutamanya jika dibandingkan dengan menggunakan pendapatan sejarah. Rasionalnya adalah sukar untuk meramalkan masa depan.

Penganalisis boleh menggunakan data yang mereka percaya akan betul, tetapi masih tidak dapat meramalkan kadar rehat inte,. prestasi pasaran saham atau sebarang perubahan perundangan atau peraturan. Tambahan pula, kerana mereka tidak mempunyai cerapan menyeluruh tentang syarikat, mereka tidak akan dapat meramalkan pendapatan syarikat, kerana mereka mungkin tidak mempunyai semua maklumat untuk berbuat demikian dengan betul. Penyelidikan menunjukkan bahawa secara purata, pendapatan hadapan adalah 10% lebih tinggi daripada pendapatan yang direalisasikan, bermakna penganalisis terlalu optimistik.

Atas sebab-sebab inilah pengkritik pendapatan hadapan percaya bahawa bergantung padanya sebagai penunjuk pelaburan boleh memusnahkan nilai dan oleh itu mereka bergantung pada pendapatan sejarah sebagai pengukur yang lebih baik kepada kedudukan sesebuah syarikat pada tahun hadapan.

##Sorotan

Pelabur berminat dengan pendapatan hadapan kerana harga saham syarikat bertujuan untuk mencerminkan prospek pendapatan masa hadapan.
Pendapatan hadapan mengunjurkan hasil masa hadapan, margin, kadar cukai dan data kewangan lain.
Terdapat pengkritik pendapatan hadapan, yang percaya ia bukan alat yang bijak untuk bergantung semasa membuat pelaburan kerana sukar bagi penganalisis untuk meramalkan metrik masa hadapan dengan betul.
Pendapatan hadapan ialah anggaran pendapatan syarikat untuk tempoh akan datang, biasanya penyiapan tahun fiskal semasa dan selalunya tahun fiskal berikutnya.
Penganalisis memodelkan data dengan panduan daripada pihak pengurusan untuk mencapai pendapatan hadapan.
Data sejarah, seperti sejarah pendapatan terdahulu, sifat industri dan kesihatan ekonomi, memberikan input penting dalam meramalkan pendapatan hadapan.