जंबो पूल

जंबो पूल क्या है?

एक जंबो पूल एक पास-थ्रू गिन्नी मॅई II बंधक-समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) है जिसे बहु-जारीकर्ता पूल द्वारा संपार्श्विक किया जाता है। ये पूल समान विशेषताओं वाले बंधक ऋणों को जोड़ते हैं और एकल-जारीकर्ता पूल की तुलना में अधिक विशाल होते हैं। जंबो पूल में निहित बंधक एकल-जारीकर्ता पूल की तुलना में भौगोलिक आधार पर अधिक विविध हैं।

जंबो पूल को समझना

जंबो पूल कई उधारदाताओं से बंधक ऋण के समूह हैं जिन्हें निवेशकों को खुले बाजार में पूल के शेयरों को बेचकर सुरक्षित किया जाता है। इन प्रतिभूतियों को खरीदने वाले निवेशकों को एक केंद्रीय भुगतान एजेंट से, आमतौर पर वार्षिक या हर छह महीने में कुल मूलधन और ब्याज भुगतान प्राप्त होता है।

जंबो पूल के भीतर निहित बंधक ऋण पर ब्याज दरें एक प्रतिशत के भीतर भिन्न हो सकती हैं। ब्याज की यह सीमित भिन्नता निवेशकों द्वारा प्राप्त मूलधन और ब्याज भुगतान को अनुमानित और कम अस्थिर बनाती है। चूंकि कई जारीकर्ता इन पूलों को वापस करते हैं, इसलिए उन्हें आमतौर पर बंधक-समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) निवेश का एक सुरक्षित रूप माना जाता है ।

एक जंबो पूल का निर्माण

जंबो पूल का निर्माण तब शुरू होता है जब एक स्वीकृत ऋणदाता ने गिन्नी मॅई से एक प्रतिबद्धता के लिए आवेदन किया जो प्रतिभूतियों की गारंटी देता है। ऋणदाता बंधक ऋणों की उत्पत्ति या अधिग्रहण करता है, उन्हें एक बंधक पूल में इकट्ठा करता है। निर्माण चरण के दौरान, ऋणदाता एकल-जारीकर्ता पूल की अधिक स्थान-विशिष्ट प्रकृति बनाम विभिन्न भौगोलिक स्थानों से गिरवी के सेट संकलित करेगा।

एक बार यह हो जाने के बाद, ऋणदाता चुनता है कि वे किसको सुरक्षा बेचेंगे, एक विशेष पूल प्रोसेसिंग एजेंट को गिन्नी मे को आवश्यक कागजी कार्रवाई जमा करेंगे। एजेंट, एक बार स्वीकृत होने के बाद, ऋणदाता द्वारा नामित निवेशकों को प्रतिभूतियां तैयार करता है और वितरित करता है। ऋणदाता अंततः प्रतिभूतियों को बेचने के साथ-साथ अंतर्निहित बंधक की सर्विसिंग के लिए जिम्मेदार होता है।

जंबो पूल के लाभ

सामान्य तौर पर, जंबो पूल पारंपरिक बंधक पूलों की तुलना में कम जोखिम वहन करते हैं। जबकि सभी बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों में कुछ जोखिम होता है, भूगोल के आधार पर पूल में विविधता लाने से उन कई कारणों को कम किया जा सकता है, जिनके कारण ऋणधारक अपने ऋण पर चूक करते हैं।

क्षेत्रीय रूप से, क्षेत्र में प्राकृतिक आपदा या स्थानीय उद्योगों के बंद होने के कारण बंधक धारक नोटों पर चूक कर सकते हैं। किसी दिए गए देनदार के लिए नौकरी के नुकसान की एक सांख्यिकीय संभावना है, लेकिन अर्थव्यवस्थाएं क्षेत्रीय रूप से भिन्न होती हैं, इसलिए रोजगार के नुकसान के कारण चूक स्थानीय आर्थिक मंदी का पालन करती है। इस प्रकार, एक एकल ऋणदाता से बंधक ऋण के पूल की तुलना में जंबो पूल में स्थानीय आर्थिक स्थितियों से जुड़ा जोखिम कम होता है।

जंबो पूल, अपनी विविध प्रकृति के कारण, सरकार द्वारा कई अलग-अलग स्तरों पर गारंटीकृत ऋणों से मिलकर बनता है।

जंबो पूल से जुड़ा जोखिम

निवेशकों के लिए संभावित जोखिमों में जंबो पूल में एक या अधिक बंधक ऋणों का शीघ्र भुगतान शामिल है। बंधक धारक अपने बंधक को जल्दी चुकाने के लिए अतिरिक्त भुगतान कर सकते हैं या अपने घर बेच सकते हैं और एक बार में पूरी राशि का भुगतान कर सकते हैं। जब ब्याज दरें गिरती हैं, तो बंधक धारक अपने ऋणों को कम दर पर पुनर्वित्त कर सकते हैं और ऐसा करने के लिए पूरे बंधक का भुगतान कर सकते हैं।

जंबो पूल में निवेशकों के लिए एक और जोखिम मूल भुगतान का स्वाभाविक रूप से सिकुड़ना है क्योंकि जंबो पूल में ऋण का भुगतान किया जाता है। मूलधन के आकार के इस सिकुड़ने से संबंधित ब्याज भुगतान के आकार में कमी आती है।

उदाहरण के लिए, यदि मूलधन $10,000 है और दर 6% है, तो ब्याज $600 होगा। यदि पूल के मूलधन पर भुगतान या पूर्व भुगतान की राशि $100 है, तो अगला ब्याज भुगतान छोटी डॉलर राशि ($9,900 का 6% = $594) पर होगा।

ऋण के शीघ्र भुगतान और मूलधन के सिकुड़ने के निवेशकों के लिए ये जोखिम जंबो पूल के लिए विशिष्ट नहीं हैं और बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों में सभी निवेशकों को प्रभावित करते हैं।

तल - रेखा

जंबो पूल बड़ी पास-थ्रू प्रतिभूतियां हैं जिन्हें बहु-जारीकर्ता पूल द्वारा संपार्श्विक किया जाता है। वे एकल-जारीकर्ता पूल की तुलना में अधिक सुरक्षित होते हैं क्योंकि उनमें अधिक विविध बंधक होते हैं जो भौगोलिक रूप से जुड़े नहीं होते हैं। यद्यपि वे सिंगल-जारीकर्ता पूल के समान जोखिमों के लिए खुले हैं, अर्थात् प्रारंभिक भुगतान जोखिम और मूलधन का सिकुड़ना, फिर भी उन्हें कम अस्थिर निवेश माना जाता है।

हाइलाइट्स

• जंबो पूल भौगोलिक रूप से सीमित नहीं हैं।

• जंबो पूल निवेशकों द्वारा प्राप्त मूलधन और ब्याज भुगतान को अनुमानित और कम अस्थिर बनाते हैं, जिससे वे बंधक-समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) निवेश का एक सुरक्षित रूप बन जाते हैं।

• "गिन्नी मॅई" गवर्नमेंट नेशनल मॉर्टगेज एसोसिएशन (जीएनएमए) का बोलचाल का नाम है।

• जंबो पूल के लिए कुछ प्राथमिक जोखिमों में गिरवी का शीघ्र भुगतान (जैसे कि कम ब्याज दरों पर पुनर्वित्त ऋणों का भुगतान करना) और मूल भुगतान का प्राकृतिक सिकुड़न शामिल है क्योंकि जंबो पूल में ऋण का भुगतान किया जाता है।

• एक जंबो पूल एक पास-थ्रू गिन्नी मे II बंधक-समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) है जिसे बहु-जारीकर्ता पूल द्वारा संपार्श्विक किया जाता है।

सामान्य प्रश्न

जंबो मॉर्गेज और रेगुलर मॉर्गेज में क्या अंतर है?

जंबो और नियमित बंधक पहले खरीदी जा रही संपत्ति से भिन्न होते हैं। एक जंबो का उपयोग आम तौर पर एक महंगी संपत्ति खरीदने के लिए किया जाएगा, जबकि एक पारंपरिक बंधक औसत होमबॉयर के लिए कम कीमत वाले घर खरीदने के लिए अधिक आम है। नियमित बंधक ऋण के आकार पर संघीय आवास वित्त एजेंसी (FHFA) के प्रतिबंधों के अंतर्गत आते हैं।

बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों के विभिन्न प्रकार क्या हैं?

दो सामान्य प्रकार की बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां हैं: पास-थ्रू प्रतिभूतियां और संपार्श्विक बंधक दायित्व, जिन्हें सीएमओ के रूप में जाना जाता है। पास-थ्रू प्रतिभूतियों को ट्रस्ट के रूप में संरचित किया जाता है। बंधक भुगतान एकत्र किए जाते हैं और निवेशकों को दिए जाते हैं। सीएमओ प्रतिभूतियों के पूल से बने होते हैं, जिन्हें किश्त कहा जाता है, जिन्हें विशिष्ट क्रेडिट रेटिंग और दरें दी जाती हैं जो निवेशकों को वापस कर दी जाती हैं।

पास-थ्रू सुरक्षा क्या है?

पास-थ्रू सिक्योरिटी फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज का एक पूल है जो परिसंपत्तियों के पैकेज द्वारा समर्थित है, आमतौर पर बंधक। पूल में प्रत्येक सुरक्षा बड़ी संख्या में ऋणों का प्रतिनिधित्व करती है। ये पूल बंधक या कार ऋण जैसे सैकड़ों या हजारों ऋणों का प्रतिनिधित्व कर सकते हैं।