Piscina gigante
¿Qué es una piscina gigante?
Un grupo jumbo es un valor respaldado por hipotecas (MBS) de transferencia Ginnie Mae II que está garantizado por grupos de múltiples emisores. Estos pools combinan préstamos hipotecarios con características similares y son más masivos que los pools de un solo emisor. Las hipotecas contenidas en los conjuntos jumbo son más diversas geográficamente que las de los conjuntos de un solo emisor.
Comprensión de las piscinas gigantes
Los conjuntos jumbo son grupos de préstamos hipotecarios de múltiples prestamistas que se titulizan mediante la venta de acciones de los conjuntos en el mercado abierto a los inversores. Los inversionistas que compran estos valores reciben un capital agregado y pagos de intereses de un agente de pagos central, generalmente anualmente o cada seis meses.
Las tasas de interés de los préstamos hipotecarios contenidos dentro de los grupos jumbo pueden variar dentro de un punto porcentual. Esta variación limitada de los intereses hace que los pagos de principal e intereses que reciben los inversores sean predecibles y menos volátiles. Debido a que varios emisores respaldan estos grupos, generalmente se consideran una forma más segura de inversión en valores respaldados por hipotecas (MBS).
Creación de un Pool Jumbo
La creación de un grupo jumbo comienza cuando un prestamista aprobado solicita un compromiso de Ginnie Mae que garantiza los valores. El prestamista origina o adquiere los préstamos hipotecarios, juntándolos en un grupo de hipotecas. Durante la fase de creación, el prestamista compilará conjuntos de hipotecas de diferentes ubicaciones geográficas, frente a la naturaleza más específica de la ubicación de los grupos de un solo emisor.
Una vez hecho esto, el prestamista elige a quién venderá el valor y envía la documentación requerida a Ginnie Mae a un agente de procesamiento de fondos especializado. El agente, una vez aprobado, prepara y entrega los valores a los inversores designados por el prestamista. El prestamista es responsable en última instancia de vender los valores, así como del servicio de las hipotecas subyacentes.
Beneficios de las piscinas gigantes
En general, los fondos jumbo tienden a asumir menos riesgos que los fondos hipotecarios tradicionales. Si bien todos los valores respaldados por hipotecas conllevan cierto riesgo, la diversificación del grupo por geografía tiende a mitigar muchas de las razones por las que los tenedores de deuda no pagan sus préstamos.
A nivel regional, los titulares de hipotecas pueden incumplir con los pagarés debido a un desastre natural en el área o al cierre de industrias localizadas. La pérdida de empleo tiene una probabilidad estadística para cualquier acreedor dado, pero las economías tienden a variar regionalmente, por lo que los incumplimientos debido a la pérdida de empleo siguen a las recesiones económicas locales. Por lo tanto, los conjuntos jumbo tienen menos riesgo asociado con las condiciones económicas locales que los conjuntos de préstamos hipotecarios de un solo prestamista.
Los jumbo pools, debido a su naturaleza diversa, consisten en préstamos que están garantizados en varios niveles por el gobierno.
Riesgo asociado con las piscinas gigantes
Los riesgos potenciales para los inversionistas incluyen el pago anticipado de uno o más de los préstamos hipotecarios en el grupo jumbo. Los titulares de hipotecas pueden hacer pagos adicionales para cancelar sus hipotecas antes de tiempo o vender sus casas y pagar el monto total de una sola vez. Cuando las tasas de interés caen, los titulares de hipotecas pueden refinanciar sus préstamos a una tasa más baja y pagar la hipoteca completa para hacerlo.
Otro riesgo para los inversionistas en jumbo pools es la reducción natural del pago del principal a medida que se pagan los préstamos en los jumbo pools. Esta reducción del tamaño del principal adeudado disminuye el tamaño de los pagos de intereses correspondientes.
Por ejemplo, si el principal es de $10 000 y la tasa es del 6 %, el interés será de $600. Si el monto del pago o prepago del capital del fondo común es de $100, entonces el próximo pago de intereses será sobre el monto en dólares más pequeño (6% de $9,900 = $594).
Estos riesgos para los inversionistas de pago anticipado de un préstamo y reducción del principal no son específicos de los fondos comunes jumbo y afectan a todos los inversionistas en valores respaldados por hipotecas.
La línea de fondo
Los jumbo pools son grandes valores transferidos que están garantizados por pools de múltiples emisores. Tienden a ser más seguros que los grupos de un solo emisor porque consisten en hipotecas más diversas que no están vinculadas geográficamente. Aunque están abiertos a los mismos riesgos que los fondos comunes de un solo emisor, a saber, el riesgo de pago anticipado y la reducción del principal, todavía se consideran una inversión menos volátil.
Reflejos
Las piscinas gigantes no están limitadas geográficamente.
Los jumbo pools hacen que los pagos de capital e intereses recibidos por los inversores sean predecibles y menos volátiles, lo que los convierte en una forma más segura de inversión en valores respaldados por hipotecas (MBS).
"Ginnie Mae" es el nombre coloquial de la Asociación Hipotecaria Nacional Gubernamental (GNMA).
Algunos de los principales riesgos de los jumbo pools incluyen el pago anticipado de hipotecas (como el pago de préstamos refinanciados a tasas de interés más bajas) y la reducción natural del pago principal a medida que se cancelan los préstamos en el jumbo pool.
Un grupo jumbo es un valor respaldado por hipotecas (MBS) de transferencia Ginnie Mae II que está garantizado por grupos de emisores múltiples.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Cuál es la diferencia entre una hipoteca Jumbo y una hipoteca regular?
Las hipotecas jumbo y regulares difieren primero por la propiedad que se compra. Un jumbo generalmente se utilizará para comprar una propiedad costosa, mientras que una hipoteca convencional es más común para el comprador de vivienda promedio que compra una casa con un precio más bajo. Las hipotecas regulares caen dentro de las restricciones de la Agencia Federal de Financiamiento de la Vivienda (FHFA) sobre el tamaño del préstamo.
¿Cuáles son los diferentes tipos de valores respaldados por hipotecas?
Hay dos tipos comunes de valores respaldados por hipotecas: valores de transferencia y obligaciones hipotecarias garantizadas, conocidas como CMO. Los valores de traspaso están estructurados como fideicomisos. Los pagos de la hipoteca se cobran y pasan a los inversores. Los CMO están formados por conjuntos de valores, llamados tramos, a los que se les otorga calificaciones crediticias específicas y tasas que se devuelven a los inversores.
¿Qué es un valor de transferencia?
Un valor de traspaso es un conjunto de valores de renta fija que están respaldados por un paquete de activos, generalmente hipotecas. Cada valor en el grupo representa una gran cantidad de deudas. Estos grupos pueden representar cientos o miles de deudas, como hipotecas o préstamos para automóviles.
