Jumbo laug
Hvað er Jumbo Pool?
Jumbo-laug er Ginnie Mae II veðtryggt verðbréf (MBS) sem er með veði í laugum með mörgum útgefendum. Þessar laugar sameina veðlán með svipaða eiginleika og eru umfangsmeiri en laugar með einum útgefanda. Veðlánin sem eru í risapottum eru fjölbreyttari á landfræðilegum grundvelli en þau sem eru í samfélögum eins útgefanda.
Að skilja Jumbo laugar
Jumbo pools eru hópar veðlána frá mörgum lánveitendum sem eru verðbréfuð með því að selja hlutabréf í sundlaugunum á frjálsum markaði til fjárfesta. Fjárfestar sem kaupa þessi verðbréf fá heildar höfuðstól og vaxtagreiðslur frá miðlægum greiðslumiðli, venjulega árlega eða á sex mánaða fresti.
Vextir á húsnæðislánum sem eru í risapottunum geta verið breytilegir innan við eitt prósentustig. Þessi takmarkaða breytileiki vaxta gerir höfuðstól og vaxtagreiðslur sem fjárfestar fá fyrirsjáanlegar og minna sveiflukenndar. Vegna þess að margir útgefendur styðja þessar laugar eru þær venjulega álitnar öruggari form veðtryggðrar fjárfestingar (MBS).
Stofnun Jumbo Pool
Stofnun risalaugar hefst þegar viðurkenndur lánveitandi sótti um skuldbindingu frá Ginnie Mae sem ábyrgist verðbréfin. Lánveitandinn stofnar eða eignast veðlánin og setur þau saman í veðlán. Á stofnunarstiginu mun lánveitandinn setja saman sett af húsnæðislánum frá mismunandi landfræðilegum stöðum, á móti staðsetningarsértæku eðli sameigna eins útgefanda.
Þegar þessu er lokið velur lánveitandinn hverjum þeir ætla að selja verðbréfið og skilar nauðsynlegum pappírum til Ginnie Mae til sérhæfðs laugavinnsluaðila. Umboðsmaðurinn, þegar hann hefur verið samþykktur, undirbýr og afhendir verðbréfin til fjárfesta sem tilnefndir eru af lánveitanda. Lánveitandinn ber að lokum ábyrgð á að selja verðbréfin ásamt því að þjónusta undirliggjandi veð.
Kostir Jumbo lauga
Almennt séð hafa risalaugar tilhneigingu til að bera minni áhættu en hefðbundnar veðlaugar. Þó að öll veðtryggð verðbréf hafi einhverja áhættu í för með sér, hefur það tilhneigingu til að dreifa hópnum eftir landafræði til að draga úr mörgum af ástæðum þess að skuldahafar standa skil á lánum sínum.
Svæðisbundið geta veðhafar vanskil á seðlum vegna náttúruhamfara á svæðinu eða lokunar staðbundinna atvinnugreina. Vinnumissi hefur tölfræðilegar líkur fyrir hvern tiltekinn skuldara, en hagkerfi hafa tilhneigingu til að vera mismunandi eftir landshlutum, þannig að vanskil vegna atvinnumissis fylgja staðbundnum efnahagssamdrætti. Þannig hafa risalaugar minni áhættu tengd staðbundnum efnahagsaðstæðum en veðlánasamstæður frá einum lánveitanda.
Jumbo laugar, vegna fjölbreytts eðlis, samanstanda af lánum sem eru ábyrg á nokkrum mismunandi stigum af ríkinu.
Áhætta tengd Jumbo Pools
Hugsanleg áhætta fyrir fjárfesta felur í sér snemmgreiðslu á einu eða fleiri veðlánum í risapottinum. Veðhafar geta greitt aukagreiðslur til að greiða upp húsnæðislán sín snemma eða selt hús sín og borga alla upphæðina í einu. Þegar vextir lækka geta veðhafar endurfjármagnað lán sín á lægri vöxtum og borgað allt húsnæðislánið til þess.
Önnur áhætta fyrir fjárfesta í risapotti er eðlileg rýrnun höfuðstólsgreiðslna þar sem lánin í risapottinum eru greidd niður. Þessi lækkun á stærð höfuðstóls sem skuldað er dregur úr stærð samsvarandi vaxtagreiðslna.
Til dæmis, ef höfuðstóllinn er $10.000 og hlutfallið er 6%, verða vextirnir $600. Ef upphæð greiðslu eða fyrirframgreiðslu á höfuðstól laugarinnar er $100, þá verður næsta vaxtagreiðsla af minni dollaraupphæðinni (6% af $9.900 = $594).
Þessi áhætta fyrir fjárfesta vegna snemmbúins greiðslu láns og lækkunar á höfuðstól er ekki sértæk fyrir risasamstæður og hefur áhrif á alla fjárfesta í veðtryggðum verðbréfum.
Aðalatriðið
Jumbo laugar eru stór gegnumstreymisverðbréf sem eru með veði í laugum með mörgum útgefendum. Þeir hafa tilhneigingu til að vera öruggari en eins útgefanda laugar vegna þess að þeir samanstanda af fjölbreyttari húsnæðislánum sem eru ekki landfræðilega tengd. Þrátt fyrir að þeir séu opnir fyrir sömu áhættu og sameiningum eins útgefanda, þ.e. áhættu vegna snemmbúna greiðslu og lækkun höfuðstóls, eru þeir samt álitnir óstöðugri fjárfesting.
Hápunktar
Jumbo laugar eru ekki landfræðilega takmarkaðar.
Heildarsamstæður gera höfuðstóls- og vaxtagreiðslur sem fjárfestar fá fyrirsjáanlegar og minna sveiflukenndar, sem gerir þær að öruggari form veðtryggðra öryggis (MBS) fjárfestinga.
„Ginnie Mae“ er daglegt nafn ríkisveðsamtaka ríkisins (GNMA).
Sum megináhættan fyrir risasamstæður felur í sér snemmgreiðslu á húsnæðislánum (svo sem að greiða af endurfjármögnuðum lánum á lægri vöxtum) og náttúruleg rýrnun höfuðstólsgreiðslna þegar lánin í risapottinum eru greidd upp.
Samruni er veðtryggt verðbréf (MBS) sem er með veði í gegnum Ginnie Mae II veðtryggingu sem er með veði í hópum margra útgefenda.
Algengar spurningar
Hver er munurinn á Jumbo veð og venjulegu veð?
Jumbo og venjuleg húsnæðislán eru fyrst mismunandi eftir eigninni sem er keypt. Rúmbót verður venjulega notað til að kaupa dýra eign á meðan hefðbundið húsnæðislán er algengara fyrir venjulega íbúðakaupanda sem kaupir húsnæði með lægri verðmiða. Venjuleg húsnæðislán falla undir takmarkanir Federal Housing Finance Agency (FHFA) á lánastærð.
Hverjar eru mismunandi tegundir veðtryggðra verðbréfa?
Það eru tvær algengar tegundir veðtryggðra verðbréfa: gegnumstreymisverðbréf og veðskuldbindingar með veði, þekktar sem CMOs. Gengsverðbréf eru byggð upp sem traust. Afborganir af húsnæðislánum eru innheimtar og veltar til fjárfesta. CMOs eru gerðar úr safni verðbréfa, kallaðir hlutar, sem fá sérstakt lánshæfismat og vextir sem skila sér til fjárfesta.
Hvað er gegnumstreymisöryggi?
Gengisverðbréf er safn verðbréfa með föstum tekjum sem eru tryggð með pakka af eignum, venjulega veðlánum. Hvert verðbréf í lauginni táknar mikinn fjölda skulda. Þessar laugar geta táknað hundruð eða þúsundir skulda eins og húsnæðislán eða bílalán.
