jumbo pool
Hvad er en Jumbo Pool?
En jumbopulje er en pass-through Ginnie Mae II pantesikret værdipapir (MBS), der er sikret af flere udstederpuljer. Disse puljer kombinerer realkreditlån med lignende karakteristika og er mere massive end enkeltudstederpuljer. De realkreditlån, der er indeholdt i jumbopuljer, er mere forskelligartede på et geografisk grundlag end dem i enkeltudstederpuljer.
Forstå Jumbo Pools
Jumbopuljer er grupper af realkreditlån fra flere långivere, der securitiseres ved at sælge andele af puljerne på det åbne marked til investorer. De investorer, der køber disse værdipapirer, modtager en samlet hovedstol og rentebetalinger fra en central betalingsagent, normalt årligt eller hver sjette måned.
Renterne på realkreditlån indeholdt i jumbopuljerne kan variere inden for et procentpoint. Denne begrænsede rentevariation gør de afdrag og rentebetalinger, som investorerne modtager, forudsigelige og mindre volatile. Fordi flere udstedere bakker op om disse puljer, betragtes de typisk som en sikrere form for MBS-investeringer ( mortgage-backed security ).
Oprettelse af en Jumbo Pool
Oprettelsen af en jumbopulje starter, når en godkendt långiver ansøgte om et tilsagn fra Ginnie Mae, der garanterer værdipapirerne. Långiveren opretter eller erhverver realkreditlånene og samler dem til en realkreditpulje. I løbet af oprettelsesfasen vil långiveren sammensætte sæt af realkreditlån fra forskellige geografiske placeringer i forhold til den mere lokationsspecifikke karakter af enkeltudstederpuljer.
Når dette er gjort, vælger långiveren, hvem de vil sælge værdipapiret til, og sender det nødvendige papirarbejde til Ginnie Mae til en specialiseret poolbehandlingsagent. Agenten, når den er godkendt, forbereder og leverer værdipapirerne til de investorer, som långiveren har udpeget. Långiver er i sidste ende ansvarlig for at sælge værdipapirerne samt servicere de underliggende realkreditlån.
Fordele ved Jumbo Pools
Generelt har jumbopuljer en tendens til at bære mindre risiko end traditionelle realkreditpuljer. Mens alle pantsikrede værdipapirer indebærer en vis risiko, har diversificering af puljen efter geografi en tendens til at afbøde mange af årsagerne til, at gældsindehavere misligholder deres lån.
Regionalt kan pantejere misligholde obligationer på grund af en naturkatastrofe i området eller lukning af lokaliserede industrier. Tab af job har en statistisk sandsynlighed for enhver given gældsindehaver, men økonomier har en tendens til at variere regionalt, så misligholdelse på grund af tab af beskæftigelse følger lokale økonomiske nedture. Jumbopuljer har således mindre risiko forbundet med lokale økonomiske forhold end puljer af realkreditlån fra en enkelt långiver.
Jumbopuljer består på grund af deres forskelligartede karakter af lån, der er garanteret på flere forskellige niveauer af staten.
Risiko forbundet med jumbopuljer
Potentielle risici for investorer omfatter tidlig betaling af et eller flere af realkreditlånene i jumbopuljen. Pantehavere kan foretage ekstra betalinger for at betale deres realkreditlån tidligt eller sælge deres huse og betale hele beløbet af på én gang. Når renten falder, kan realkreditindehavere refinansiere deres lån til en lavere rente og betale hele realkreditlånet for at gøre det.
En anden risiko for investorer i jumbopuljer er den naturlige krympning af hovedstolen, efterhånden som lånene i jumbopuljen nedbetales. Denne formindskelse af størrelsen af den skyldige hovedstol mindsker størrelsen af de tilsvarende rentebetalinger.
For eksempel, hvis hovedstolen er $10.000, og kursen er 6%, vil renten være $600. Hvis beløbet for betaling eller forudbetaling på puljens hovedstol er $100, så vil den næste rentebetaling være på det mindre dollarbeløb (6 % af $9.900 = $594).
Disse risici for investorer i forbindelse med tidlig betaling af et lån og formindskelse af hovedstolen er ikke specifikke for jumbopuljer og påvirker alle investorer i pantsikrede værdipapirer.
Bundlinjen
Jumbo-puljer er store pass-through-værdipapirer, der er sikret af puljer med flere udstedere. De har tendens til at være mere sikre end enkeltudsteder-puljer, fordi de består af mere forskelligartede realkreditlån, der ikke er geografisk forbundne. Selvom de er åbne over for de samme risici som puljer med enkeltudsteder, nemlig risikoen for tidlig betaling og formindskelsen af hovedstolen, betragtes de stadig som en mindre volatil investering.
##Højdepunkter
Jumbobassiner er ikke geografisk begrænset.
Jumbo-puljer gør de afdrag og rentebetalinger, som investorerne modtager, forudsigelige og mindre volatile, hvilket gør dem til en mere sikker form for investering i pantesikret sikkerhed (MBS).
"Ginnie Mae" er det daglige navn for Government National Mortgage Association (GNMA).
Nogle af de primære risici for jumbopuljer omfatter tidlig betaling til realkreditlån (såsom afdrag på refinansierede lån til lavere rentesatser) og den naturlige formindskelse af hovedstolen, efterhånden som lånene i jumbopuljen betales tilbage.
En jumbopulje er en pass-through Ginnie Mae II pantesikret værdipapir (MBS), der er sikret af flere udstederpuljer.
##Ofte stillede spørgsmål
Hvad er forskellen mellem et jumbolån og et almindeligt realkreditlån?
Jumbo og almindelige realkreditlån adskiller sig først efter den ejendom, der købes. En jumbo vil typisk blive brugt til at købe en dyr ejendom, hvorimod et konventionelt realkreditlån er mere almindeligt for den gennemsnitlige boligkøber, der køber en bolig med en lavere pris. Almindelige realkreditlån falder inden for Federal Housing Finance Agency (FHFA) begrænsninger på lånestørrelse.
Hvad er de forskellige typer af pantesikrede værdipapirer?
Der er to almindelige typer af pantsikrede værdipapirer: pass-through-værdipapirer og pantesikrede realkreditforpligtelser, kendt som CMO'er. Pass-through-værdipapirer er struktureret som trusts. Realkreditbetalingerne opkræves og videregives til investorerne. CMO'er er lavet af puljer af værdipapirer, kaldet trancher, som får specifikke kreditvurderinger og kurser, der returneres til investorerne.
Hvad er en pass-through-sikkerhed?
En pass-through-værdipapir er en pulje af værdipapirer med fast indkomst, der er understøttet af en pakke af aktiver, typisk realkreditlån. Hvert værdipapir i puljen repræsenterer et stort antal gæld. Disse puljer kan repræsentere hundredvis eller tusindvis af gæld, såsom realkreditlån eller billån.
