Jumbo Havuz

Jumbo Havuz Nedir?

çoklu ihraççı havuzları tarafından teminatlandırılan , doğrudan geçişli bir Ginnie Mae II ipoteğe dayalı menkul kıymettir (MBS). Bu havuzlar, benzer özelliklere sahip ipotek kredilerini birleştirir ve tek ihraççı havuzlarından daha büyüktür. Jumbo havuzlarda yer alan ipotekler, coğrafi olarak tek ihraççı havuzlarındakilere göre daha çeşitlidir.

Jumbo Havuzlarını Anlama

Jumbo havuzları, açık piyasadaki havuzların hisselerini yatırımcılara satarak menkul kıymetleştirilen, birden fazla borç verenden alınan ipotek kredisi gruplarıdır. Bu menkul kıymetleri satın alan yatırımcılar, genellikle yıllık veya altı ayda bir, merkezi bir ödeme aracısından toplam anapara ve faiz ödemeleri alırlar.

Jumbo havuzlarında yer alan ipotek kredilerinin faiz oranları bir yüzde puanı içinde değişebilir. Bu sınırlı faiz varyasyonu, yatırımcılar tarafından alınan anapara ve faiz ödemelerini tahmin edilebilir ve daha az değişken hale getirir. Birden fazla ihraççı bu havuzları desteklediğinden, genellikle daha güvenli bir ipotek destekli güvenlik (MBS) yatırımı olarak kabul edilirler.

Jumbo Havuz Oluşturma

Bir jumbo havuzunun oluşturulması, onaylanmış bir borç verenin Ginnie Mae'den menkul kıymetleri garanti eden bir taahhüt için başvurmasıyla başlar. Borç veren, ipotek kredilerini bir ipotek havuzunda birleştirerek oluşturur veya alır. Oluşturma aşamasında, borç veren, tek ihraççı havuzlarının daha konuma özgü doğasına karşı, farklı coğrafi konumlardan ipotek kümeleri derleyecektir.

Bu yapıldıktan sonra, borç veren, menkul kıymeti kime satacağını seçer ve gerekli evrakları Ginnie Mae'ye özel bir havuz işleme acentesine gönderir. Temsilci onaylandıktan sonra menkul kıymetleri hazırlar ve borç veren tarafından belirlenen yatırımcılara teslim eder. Borç veren nihai olarak menkul kıymetlerin satışından ve altta yatan ipoteklere hizmet vermekten sorumludur.

Jumbo Havuzların Faydaları

Genel olarak, jumbo havuzları, geleneksel ipotek havuzlarından daha az risk taşıma eğilimindedir. Tüm ipoteğe dayalı menkul kıymetler bir miktar risk taşırken, havuzun coğrafyaya göre çeşitlendirilmesi, borçluların kredilerini temerrüde düşürme nedenlerinin çoğunu hafifletme eğilimindedir.

Bölgesel olarak, ipotek sahipleri, bölgedeki bir doğal afet veya yerel endüstrilerin kapanması nedeniyle bonolarda temerrüde düşebilir. Herhangi bir borçlu için iş kaybının istatistiksel bir olasılığı vardır, ancak ekonomiler bölgesel olarak değişme eğilimindedir, bu nedenle istihdam kaybı nedeniyle temerrütler yerel ekonomik gerilemeleri takip eder. Bu nedenle, jumbo havuzları, tek bir borç verenden gelen ipotek kredisi havuzlarına göre yerel ekonomik koşullarla ilişkili daha az riske sahiptir.

Jumbo havuzlar, farklı yapıları nedeniyle devlet tarafından birkaç farklı seviyede garanti edilen kredilerden oluşmaktadır.

Jumbo Havuzlarla İlişkili Risk

Yatırımcılar için potansiyel riskler, jumbo havuzundaki bir veya daha fazla ipotek kredisinin erken ödenmesini içerir. İpotek sahipleri, ipoteklerini erken kapatmak için ek ödemeler yapabilir veya evlerini satabilir ve tutarın tamamını bir defada ödeyebilir. Faiz oranları düştüğünde, ipotek sahipleri kredilerini daha düşük bir oranda yeniden finanse edebilir ve bunu yapmak için tüm ipoteği ödeyebilir.

Jumbo havuzlarda yatırımcılar için bir başka risk de, jumbo havuzdaki krediler ödenirken anapara ödemesinin doğal olarak azalmasıdır. Borçlu anaparanın boyutundaki bu küçülme, karşılık gelen faiz ödemelerinin boyutunu azaltır.

Örneğin, anapara 10.000 ABD Doları ve oran %6 ise faiz 600 ABD Doları olacaktır. Havuzun anaparasına yapılan ödeme veya ön ödeme tutarı 100$ ise, bir sonraki faiz ödemesi daha küçük dolar tutarında olacaktır (9.900$'ın %6'sı = 594$).

Bir kredinin erken ödenmesine ve anaparanın küçülmesine ilişkin yatırımcılara yönelik bu riskler, jumbo havuzlara özgü değildir ve ipoteğe dayalı menkul kıymetlerdeki tüm yatırımcıları etkiler.

Alt çizgi

Jumbo havuzları, birden çok ihraççı havuzları tarafından teminatlandırılan büyük doğrudan geçişli menkul kıymetlerdir. Coğrafi olarak bağlantılı olmayan daha çeşitli ipoteklerden oluştuğu için, tek ihraççı havuzlarından daha güvenli olma eğilimindedirler. Tek ihraççı havuzlarıyla aynı risklere, yani erken ödeme riskine ve anaparanın küçülmesine açık olmalarına rağmen, yine de daha az oynak bir yatırım olarak kabul edilirler.

Öne Çıkanlar

Jumbo havuzları coğrafi olarak sınırlı değildir.
Jumbo havuzları, yatırımcılar tarafından alınan anapara ve faiz ödemelerini tahmin edilebilir ve daha az değişken hale getirerek onları daha güvenli bir ipoteğe dayalı menkul kıymet (MBS) yatırımı haline getirir.
"Ginnie Mae", Hükümet Ulusal İpotek Birliği'nin (GNMA) günlük dilde kullanılan adıdır.
Büyük havuzlara yönelik birincil risklerden bazıları, ipoteklere erken ödeme (yeniden finanse edilen kredilerin daha düşük faiz oranlarında ödenmesi gibi) ve büyük havuzdaki krediler ödenirken anapara ödemesinin doğal olarak azalmasını içerir.
Bir jumbo havuzu, çoklu ihraççı havuzları tarafından teminatlandırılan, doğrudan geçişli bir Ginnie Mae II ipoteğe dayalı menkul kıymettir (MBS).

SSS

Jumbo Mortgage ile Normal Mortgage Arasındaki Fark Nedir?

Jumbo ve normal ipotekler öncelikle satın alınan mülke göre farklılık gösterir. Bir jumbo tipik olarak pahalı bir mülk satın almak için kullanılırken, geleneksel bir ipotek, daha düşük bir fiyat etiketi ile bir ev satın alan ortalama ev alıcısı için daha yaygındır. Düzenli ipotekler, kredi büyüklüğüne ilişkin Federal Konut Finansmanı Kurumu (FHFA) kısıtlamaları kapsamına girer.

İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetlerin Farklı Türleri Nelerdir?

İki yaygın ipoteğe dayalı menkul kıymet türü vardır: doğrudan geçişli menkul kıymetler ve CMO'lar olarak bilinen teminatlı ipotek yükümlülükleri. Geçişli menkul kıymetler, tröstler olarak yapılandırılmıştır. İpotek ödemeleri tahsil edilir ve yatırımcılara aktarılır. CMO'lar, belirli kredi notları ve yatırımcılara iade edilen oranlar verilen, dilim adı verilen menkul kıymet havuzlarından oluşur.

Geçiş Güvenliği Nedir?

Geçişli menkul kıymetler, genellikle ipotek olmak üzere bir varlık paketi tarafından desteklenen sabit getirili menkul kıymetlerden oluşan bir havuzdur. Havuzdaki her bir menkul kıymet, çok sayıda borcu temsil eder. Bu havuzlar, ipotek veya araba kredisi gibi yüzlerce veya binlerce borcu temsil edebilir.