Jumbo basseng
Hva er et jumbobasseng?
En jumbo-pool er en Ginnie Mae II -boliglånsstøttet verdipapir (MBS) som er sikret av flere utstedere. Disse bassengene kombinerer boliglån med lignende egenskaper og er mer massive enn enkeltutsteders pooler. Boliglånene i jumbopooler er mer varierte på geografisk basis enn de i enkeltutstederspooler.
Forstå jumbobassenger
Jumbo-pooler er grupper av boliglån fra flere långivere som er verdipapirisert ved å selge andeler av bassengene på det åpne markedet til investorer. Investorene som kjøper disse verdipapirene mottar en samlet hovedstol og rentebetalinger fra en sentral betalingsagent, vanligvis årlig eller hver sjette måned.
Rentene på boliglån i jumbopoolene kan variere innen ett prosentpoeng. Denne begrensede variasjonen i renter gjør hovedstolen og rentebetalingene investorene mottar forutsigbare og mindre volatile. Fordi flere utstedere støtter disse bassengene, anses de vanligvis som en sikrere form for boliglånsstøttet sikkerhet (MBS)-investering.
Opprettelse av et jumbobasseng
Opprettelsen av en jumbopool starter når en godkjent långiver søkte om et tilsagn fra Ginnie Mae som garanterer verdipapirene. Långiveren oppretter eller anskaffer boliglånene, og setter dem sammen til en boliglånspool. I løpet av etableringsfasen vil långiveren sette sammen sett med boliglån fra forskjellige geografiske steder, kontra den mer stedsspesifikke karakteren til enkeltutsteders pooler.
Når dette er gjort, velger utlåner hvem de vil selge verdipapiret til, og sender de nødvendige papirene til Ginnie Mae til en spesialisert poolbehandlingsagent. Agenten, når den er godkjent, forbereder og leverer verdipapirene til investorene utpekt av utlåner. Långiveren er til syvende og sist ansvarlig for å selge verdipapirene samt betjene de underliggende boliglånene.
Fordeler med Jumbo Pools
Generelt har jumbobassenger en tendens til å ha mindre risiko enn tradisjonelle boliglånspooler. Mens alle pantesikrede verdipapirer har en viss risiko, har en diversifisering av bassenget etter geografi en tendens til å dempe mange av årsakene til at gjeldshavere misligholder lånene sine.
Regionalt kan boliglånshavere misligholde sedler på grunn av en naturkatastrofe i området eller nedleggelse av lokaliserte industrier. Tap av jobb har en statistisk sannsynlighet for en gitt gjeldshaver, men økonomier har en tendens til å variere regionalt, så mislighold på grunn av tap av sysselsetting følger lokale økonomiske nedgangstider. Dermed har jumbopooler mindre risiko knyttet til lokale økonomiske forhold enn pooler av boliglån fra en enkelt långiver.
Jumbo-bassenger, på grunn av deres mangfoldige natur, består av lån som er garantert på flere ulike nivåer av staten.
Risiko forbundet med jumbobassenger
Potensielle risikoer for investorer inkluderer tidlig betaling av ett eller flere av boliglånene i jumbopoolen. Boliglånshavere kan betale ekstra for å betale ned boliglånene sine tidlig eller selge husene sine og betale ned hele beløpet på en gang. Når rentene faller, kan boliglånshavere refinansiere sine lån til en lavere rente og betale ned hele boliglånet for å gjøre det.
En annen risiko for investorer i jumbopooler er den naturlige krympingen av hovedstolen etter hvert som lånene i jumbopoolen nedbetales. Denne krympingen av størrelsen på hovedstolen reduserer størrelsen på de tilsvarende rentebetalingene.
For eksempel, hvis hovedstolen er $10 000 og rentesatsen er 6%, vil renten være $600. Hvis beløpet for betaling eller forskuddsbetaling på bassengets hovedstol er $100, vil neste rentebetaling være på det mindre dollarbeløpet (6 % av $9 900 = $594).
Disse risikoene for investorer ved tidlig betaling av et lån og krymping av hovedstolen er ikke spesifikke for jumbopooler og påvirker alle investorer i pantesikrede verdipapirer.
Bunnlinjen
Jumbo-pooler er store pass-through-verdipapirer som er sikret av pooler med flere utstedere. De har en tendens til å være tryggere enn enkeltutsteder-pooler fordi de består av mer varierte boliglån som ikke er geografisk knyttet. Selv om de er åpne for de samme risikoene som enkeltutstedere, nemlig risiko for tidlig betaling og krymping av hovedstolen, anses de fortsatt som en mindre volatil investering.
Høydepunkter
– Jumbobassenger er ikke geografisk begrenset.
Jumbo-pooler gjør hovedstolen og rentebetalingene investorene mottar forutsigbare og mindre volatile, noe som gjør dem til en sikrere form for boliglånsstøttet sikkerhet (MBS)-investering.
"Ginnie Mae" er det daglige navnet på Government National Mortgage Association (GNMA).
Noen av de primære risikoene for jumbopooler inkluderer tidlig betaling til boliglån (som for eksempel nedbetaling av refinansierte lån til lavere renter) og den naturlige krympingen av hovedstolen når lånene i jumbopoolen nedbetales.
En jumbopool er en Ginnie Mae II-sikkerhetsstøtte med pantelån (MBS) som er sikret av flere utstedere.
FAQ
Hva er forskjellen mellom et jumbolån og et vanlig boliglån?
Jumbo og vanlige boliglån skiller seg først med eiendommen som kjøpes. En jumbo vil vanligvis brukes til å kjøpe en dyr eiendom, mens et konvensjonelt boliglån er mer vanlig for den gjennomsnittlige boligkjøperen som kjøper en bolig med en lavere prislapp. Vanlige boliglån faller innenfor Federal Housing Finance Agency (FHFA) restriksjoner på lånestørrelse.
Hva er de forskjellige typene pantesikrede verdipapirer?
Det er to vanlige typer pantesikrede verdipapirer: gjennomgående verdipapirer og pantelånsforpliktelser med sikkerhet, kjent som CMOer. Pass-through-verdipapirer er strukturert som truster. Boliglånsbetalingene samles inn og videreføres til investorene. CMOer er laget av verdipapirsamlinger, kalt transjer, som gis spesifikke kredittvurderinger og priser som returneres til investorer.
Hva er en pass-through-sikkerhet?
En pass-through-sikkerhet er en pool av rentepapirer som er støttet av en pakke med eiendeler, vanligvis boliglån. Hvert verdipapir i bassenget representerer et stort antall gjeld. Disse bassengene kan representere hundrevis eller tusenvis av gjeld som boliglån eller billån.
