Jumbopool

Vad är en jumbopool?

En jumbopool är ett pass-through Ginnie Mae II inteckningsskyddat värdepapper (MBS) som ställs som säkerhet av pooler med flera emittenter. Dessa pooler kombinerar hypotekslån med liknande egenskaper och är mer massiva än pooler med en emittent. Bolånen som ingår i jumbopooler är mer olika geografiskt än de som finns i pooler med en emittent.

Förstå jumbopooler

Jumbopooler är grupper av hypotekslån från flera långivare som värdepapperiseras genom att sälja andelar av poolerna på den öppna marknaden till investerare. De investerare som köper dessa värdepapper får en sammanlagd kapitalbelopp och räntebetalningar från en central betalningsombud, vanligtvis årligen eller var sjätte månad.

Räntorna på bolån som ingår i jumbopoolerna kan variera inom en procentenhet. Denna begränsade räntevariation gör kapitalbeloppet och räntebetalningarna som investerarna får förutsägbara och mindre volatila. Eftersom flera emittenter stödjer dessa pooler anses de vanligtvis vara en säkrare form av MBS- investeringar.

Skapande av en jumbopool

Skapandet av en jumbopool börjar när en godkänd långivare ansökte om ett åtagande från Ginnie Mae som garanterar värdepapperen. Långivaren skapar eller förvärvar hypotekslånen och sätter ihop dem till en hypotekspool. Under skapandefasen kommer långivaren att sammanställa uppsättningar av inteckningar från olika geografiska platser, jämfört med den mer platsspecifika karaktären hos pooler med en emittent.

När detta är gjort väljer långivaren vem de ska sälja värdepapperet till och skickar in de nödvändiga pappersarbetena till Ginnie Mae till en specialiserad poolbearbetningsagent. Agenten, när den godkänts, förbereder och levererar värdepapperen till de investerare som utsetts av långivaren. Långivaren är ytterst ansvarig för att sälja värdepapperen samt serva de underliggande bolånen.

Fördelar med Jumbo Pools

I allmänhet tenderar jumbopooler att bära mindre risk än traditionella hypotekspooler. Även om alla inteckningssäkrade värdepapper medför en viss risk, tenderar diversifiering av poolen efter geografi att mildra många av orsakerna till att skuldinnehavare inte betalar sina lån.

Regionalt kan bolåneinnehavare fallera på skuldebrev på grund av en naturkatastrof i området eller nedläggning av lokala industrier. Förlust av jobb har en statistisk sannolikhet för en given skuldinnehavare, men ekonomier tenderar att variera regionalt, så fallissemang på grund av förlust av sysselsättning följer lokala ekonomiska nedgångar. Jumbopooler har alltså mindre risk förknippade med lokala ekonomiska förhållanden än pooler av hypotekslån från en enda långivare.

Jumbopooler består på grund av sin mångsidiga karaktär av lån som garanteras på flera olika nivåer av staten.

Risk förknippad med jumbopooler

Potentiella risker för investerare inkluderar förtida betalning av ett eller flera av hypotekslånen i jumbopoolen. Bolåneinnehavare kan göra extra betalningar för att betala av sina bolån i förtid eller sälja sina hus och betala av hela beloppet på en gång. När räntorna faller kan bolåneinnehavare refinansiera sina lån till en lägre ränta och betala av hela bolånet för att göra det.

En annan risk för investerare i jumbopooler är den naturliga krympningen av kapitalbeloppet när lånen i jumbopoolen betalas ned. Denna krympning av storleken på den skyldiga kapitalbeloppet minskar storleken på motsvarande räntebetalningar.

Till exempel, om kapitalbeloppet är 10 000 USD och räntan är 6 %, blir räntan 600 USD. Om beloppet för betalningen eller förskottsbetalningen på poolens kapital är 100 USD, kommer nästa räntebetalning att vara på det mindre dollarbeloppet (6 % av 9 900 USD = 594 USD).

Dessa risker för investerare med förtida betalning av ett lån och krympning av kapitalbeloppet är inte specifika för jumbopooler och påverkar alla investerare i värdepapper med hypotekslån.

Poängen

Jumbopooler är stora pass-through-värdepapper som är säkrade av pooler med flera emittenter. De tenderar att vara säkrare än pooler med en emittent eftersom de består av fler olika bolån som inte är geografiskt kopplade. Även om de är öppna för samma risker som pooler med en enskild emittent, nämligen risk för tidig betalning och att kapitalbeloppet krymper, anses de fortfarande vara en mindre volatil investering.

Höjdpunkter

– Jumbopooler är inte geografiskt begränsade.

• Jumbopooler gör kapital- och räntebetalningarna som investerarna får förutsägbara och mindre volatila, vilket gör dem till en säkrare form av MBS-investeringar.

• "Ginnie Mae" är det vardagliga namnet på Government National Mortgage Association (GNMA).

• Några av de primära riskerna med jumbopooler inkluderar tidig betalning till bolån (som att betala av refinansierade lån till lägre räntor) och den naturliga krympningen av kapitalbetalningen när lånen i jumbopoolen betalas av.

• En jumbopool är ett pass-through Ginnie Mae II-inteckningsskyddat värdepapper (MBS) som är belånat av pooler med flera emittenter.

Vanliga frågor

Vad är skillnaden mellan ett jumbolån och ett vanligt inteckning?

Jumbo och vanliga bolån skiljer sig först med den fastighet som köps. En jumbo kommer vanligtvis att användas för att köpa en dyr fastighet medan ett konventionellt bolån är vanligare för den genomsnittliga bostadsköparen som köper ett hem med en lägre prislapp. Vanliga bolån faller inom Federal Housing Finance Agency (FHFA) begränsningar för lånestorlek.

Vilka är de olika typerna av hypotekslån?

Det finns två vanliga typer av inteckningsskyddade värdepapper: pass-through-värdepapper och säkerheter för hypotekslån, så kallade CMOs. Pass-through-värdepapper är strukturerade som truster. Bolånebetalningarna samlas in och förs vidare till investerarna. CMOs är gjorda av pooler av värdepapper, så kallade trancher, som ges specifika kreditbetyg och räntor som returneras till investerare.

Vad är en pass-through-säkerhet?

Ett pass-through-värdepapper är en pool av räntebärande värdepapper som backas upp av ett paket av tillgångar, vanligtvis bolån. Varje värdepapper i poolen representerar ett stort antal skulder. Dessa pooler kan representera hundratals eller tusentals skulder som bolån eller billån.