Piscina Jumbo
O que é uma piscina Jumbo?
título garantido por hipoteca Ginnie Mae II (MBS) de passagem que é garantido por pools de vários emissores. Esses pools combinam empréstimos hipotecários com características semelhantes e são mais massivos do que os pools de um único emissor. As hipotecas contidas em pools jumbo são mais diversificadas em termos geográficos do que aquelas em pools de emissor único.
Entendendo os pools jumbo
Jumbo pools são grupos de empréstimos hipotecários de vários credores que são securitizados pela venda de ações dos pools no mercado aberto para investidores. Os investidores que compram esses títulos recebem pagamentos de principal e juros agregados de um agente pagador central, geralmente anualmente ou semestralmente.
As taxas de juros dos empréstimos hipotecários contidos nos pools jumbo podem variar dentro de um ponto percentual. Essa variação limitada de juros torna os pagamentos de principal e juros recebidos pelos investidores previsíveis e menos voláteis. Como vários emissores apoiam esses pools, eles normalmente são considerados uma forma mais segura de investimento em títulos garantidos por hipotecas (MBS).
Criação de um Jumbo Pool
A criação de um pool jumbo começa quando um credor aprovado solicitou um compromisso da Ginnie Mae que garante os títulos. O credor origina ou adquire os empréstimos hipotecários, reunindo-os em um pool de hipotecas. Durante a fase de criação, o credor compilará conjuntos de hipotecas de diferentes localizações geográficas, em comparação com a natureza mais específica do local de pools de emissor único.
Feito isso, o credor escolhe para quem venderá o título, enviando a documentação necessária à Ginnie Mae para um agente especializado em processamento de pool. O agente, uma vez aprovado, prepara e entrega os títulos aos investidores designados pelo credor. O credor é o responsável final pela venda dos títulos, bem como pela manutenção das hipotecas subjacentes.
Benefícios das Piscinas Jumbo
Em geral, os pools jumbo tendem a apresentar menos risco do que os pools de hipotecas tradicionais. Embora todos os títulos lastreados em hipotecas apresentem algum risco, a diversificação do pool por geografia tende a mitigar muitas das razões pelas quais os detentores de dívidas deixam de pagar seus empréstimos.
Regionalmente, os detentores de hipotecas podem deixar de pagar as notas devido a um desastre natural na área ou ao fechamento de indústrias localizadas. A perda de emprego tem uma probabilidade estatística para qualquer titular de dívida, mas as economias tendem a variar regionalmente, de modo que a inadimplência devido à perda de emprego segue as desacelerações econômicas locais. Assim, os pools jumbo têm menos risco associado às condições econômicas locais do que os pools de empréstimos hipotecários de um único credor.
Os jumbo pools, devido à sua natureza diversa, consistem em empréstimos garantidos a vários níveis pelo governo.
Risco associado a pools jumbo
Os riscos potenciais para os investidores incluem o pagamento antecipado de um ou mais empréstimos hipotecários no pool jumbo. Os titulares de hipotecas podem fazer pagamentos extras para pagar suas hipotecas antecipadamente ou vender suas casas e pagar o valor total de uma só vez. Quando as taxas de juros caem, os detentores de hipotecas podem refinanciar seus empréstimos a uma taxa mais baixa e pagar toda a hipoteca para fazê-lo.
Outro risco para os investidores em jumbo pools é o encolhimento natural do pagamento do principal à medida que os empréstimos no jumbo pool são pagos. Essa redução do valor do principal devido diminui o tamanho dos pagamentos de juros correspondentes.
Por exemplo, se o principal for de $ 10.000 e a taxa for de 6%, os juros serão de $ 600. Se o valor do pagamento ou pré-pagamento do principal do pool for $ 100, o próximo pagamento de juros será sobre o menor valor em dólar (6% de $ 9.900 = $ 594).
Esses riscos para os investidores de pagamento antecipado de um empréstimo e redução do principal não são específicos para pools jumbo e afetam todos os investidores em títulos garantidos por hipotecas.
A linha de fundo
Jumbo pools são grandes títulos pass-through que são garantidos por pools de vários emissores. Eles tendem a ser mais seguros do que os pools de um único emissor porque consistem em hipotecas mais diversas que não estão geograficamente vinculadas. Embora estejam abertos aos mesmos riscos que as pools de emissor único, nomeadamente risco de pagamento antecipado e redução do capital, ainda são considerados um investimento menos volátil.
Destaques
As piscinas jumbo não são geograficamente limitadas.
Jumbo pools tornam os pagamentos de principal e juros recebidos pelos investidores previsíveis e menos voláteis, tornando-os uma forma mais segura de investimento em títulos garantidos por hipotecas (MBS).
"Ginnie Mae" é o nome coloquial da Government National Mortgage Association (GNMA).
Alguns dos principais riscos para os jumbo pools incluem o pagamento antecipado de hipotecas (como o pagamento de empréstimos refinanciados a taxas de juros mais baixas) e a redução natural do pagamento do principal à medida que os empréstimos do jumbo pool são pagos.
Um pool jumbo é um título garantido por hipoteca Ginnie Mae II (MBS) de passagem que é garantido por pools de vários emissores.
PERGUNTAS FREQUENTES
Qual é a diferença entre uma hipoteca Jumbo e uma hipoteca regular?
Jumbo e hipotecas regulares diferem primeiro pela propriedade que está sendo comprada. Um jumbo normalmente será usado para comprar uma propriedade cara, enquanto uma hipoteca convencional é mais comum para o comprador médio comprar uma casa com um preço mais baixo. As hipotecas regulares se enquadram nas restrições da Agência Federal de Financiamento à Habitação (FHFA) sobre o tamanho do empréstimo.
Quais são os diferentes tipos de títulos lastreados em hipotecas?
Existem dois tipos comuns de títulos garantidos por hipotecas: títulos de repasse e obrigações de hipotecas com garantia, conhecidas como CMOs. Os títulos de repasse são estruturados como trusts. Os pagamentos da hipoteca são coletados e repassados aos investidores. As CMOs são compostas por pools de títulos, chamados tranches, que recebem classificações de crédito e taxas específicas que são devolvidas aos investidores.
O que é uma segurança de passagem?
Um título de repasse é um conjunto de títulos de renda fixa que são lastreados por um pacote de ativos, normalmente hipotecas. Cada título no pool representa um grande número de dívidas. Esses pools podem representar centenas ou milhares de dívidas, como hipotecas ou empréstimos para automóveis.
