Kolam Jumbo

Apakah Kolam Jumbo?

Kumpulan jumbo ialah sekuriti bersandarkan gadai janji (MBS) Ginnie Mae II yang dicagarkan oleh kumpulan berbilang penerbit. Kumpulan ini menggabungkan pinjaman gadai janji dengan ciri yang serupa dan lebih besar daripada kumpulan penerbit tunggal. Gadai janji yang terkandung dalam kumpulan jumbo adalah lebih pelbagai dari segi geografi berbanding dengan kumpulan penerbit tunggal.

Memahami Jumbo Pools

Jumbo pool ialah kumpulan pinjaman gadai janji daripada pelbagai pemberi pinjaman yang disekuritikan dengan menjual saham kumpulan di pasaran terbuka kepada pelabur. Pelabur yang membeli sekuriti ini menerima agregat bayaran pokok dan faedah daripada ejen pembayar pusat, biasanya setiap tahun atau setiap enam bulan.

Kadar faedah ke atas pinjaman gadai janji yang terkandung dalam kumpulan jumbo mungkin berbeza dalam satu mata peratusan. Variasi faedah yang terhad ini menjadikan bayaran pokok dan faedah yang diterima oleh pelabur boleh diramal dan kurang tidak menentu. Oleh kerana berbilang pengeluar menyokong kumpulan ini, mereka biasanya dianggap sebagai bentuk pelaburan keselamatan bersandarkan gadai janji (MBS) yang lebih selamat.

Penciptaan Kolam Jumbo

Penciptaan kumpulan jumbo bermula apabila pemberi pinjaman yang diluluskan memohon komitmen daripada Ginnie Mae yang menjamin sekuriti. Pemberi pinjaman memulakan atau memperoleh pinjaman gadai janji, mengumpulkannya ke dalam kumpulan gadai janji. Semasa fasa penciptaan, pemberi pinjaman akan menyusun set gadai janji dari lokasi geografi yang berbeza, berbanding sifat kumpulan penerbit tunggal yang lebih khusus lokasi.

Setelah ini selesai, pemberi pinjaman memilih kepada siapa mereka akan menjual keselamatan, menyerahkan kertas kerja yang diperlukan kepada Ginnie Mae kepada ejen pemprosesan kolam khusus. Ejen, setelah diluluskan, menyediakan dan menyerahkan sekuriti kepada pelabur yang ditetapkan oleh pemberi pinjaman. Pemberi pinjaman akhirnya bertanggungjawab untuk menjual sekuriti serta membayar gadai janji asas.

Manfaat Kolam Jumbo

Secara umum, kolam jumbo cenderung untuk menanggung risiko yang kurang daripada kolam gadai janji tradisional. Walaupun semua sekuriti bersandarkan gadai janji membawa beberapa risiko, mempelbagaikan kumpulan mengikut geografi cenderung untuk mengurangkan banyak sebab pemegang hutang gagal membayar pinjaman mereka.

Di peringkat serantau, pemegang gadai janji mungkin mungkir nota disebabkan oleh bencana alam di kawasan itu atau penutupan industri setempat. Kehilangan pekerjaan mempunyai kebarangkalian statistik untuk mana-mana pemegang hutang tertentu, tetapi ekonomi cenderung berbeza mengikut wilayah, jadi lalai kerana kehilangan pekerjaan mengikuti kemelesetan ekonomi tempatan. Oleh itu, kumpulan jumbo mempunyai risiko yang kurang berkaitan dengan keadaan ekonomi tempatan berbanding kumpulan pinjaman gadai janji daripada pemberi pinjaman tunggal.

Kolam jumbo, kerana sifatnya yang pelbagai, terdiri daripada pinjaman yang dijamin pada beberapa peringkat berbeza oleh kerajaan.

Risiko Berkaitan Dengan Kolam Jumbo

Potensi risiko kepada pelabur termasuk pembayaran awal satu atau lebih pinjaman gadai janji dalam kumpulan jumbo. Pemegang gadai janji boleh membuat bayaran tambahan untuk membayar gadai janji mereka lebih awal atau menjual rumah mereka dan membayar keseluruhan jumlah pada satu masa. Apabila kadar faedah jatuh, pemegang gadai janji boleh membiayai semula pinjaman mereka pada kadar yang lebih rendah dan membayar keseluruhan gadai janji untuk berbuat demikian.

Satu lagi risiko kepada pelabur dalam kumpulan jumbo ialah pengecutan semula jadi pembayaran prinsipal kerana pinjaman dalam kumpulan jumbo telah dibayar. Pengecilan saiz prinsipal yang terhutang ini mengurangkan saiz pembayaran faedah yang sepadan.

Sebagai contoh, jika prinsipal ialah $10,000 dan kadarnya ialah 6%, faedahnya ialah $600. Jika amaun pembayaran atau prabayaran pada prinsipal kumpulan ialah $100, maka pembayaran faedah seterusnya adalah pada jumlah dolar yang lebih kecil (6% daripada $9,900 = $594).

Risiko ini kepada pelabur untuk pembayaran awal pinjaman dan pengecutan prinsipal tidak khusus untuk kumpulan jumbo dan menjejaskan semua pelabur dalam sekuriti bersandarkan gadai janji.

Garisan bawah

Kumpulan Jumbo ialah sekuriti lulus yang besar yang dicagarkan oleh kumpulan berbilang penerbit. Mereka cenderung lebih selamat daripada kumpulan penerbit tunggal kerana ia terdiri daripada gadai janji yang lebih pelbagai yang tidak dikaitkan secara geografi. Walaupun mereka terbuka kepada risiko yang sama seperti kumpulan penerbit tunggal, iaitu risiko pembayaran awal dan pengecutan prinsipal, mereka masih dianggap sebagai pelaburan yang kurang menentu.

Sorotan

Kolam jumbo tidak terhad secara geografi.
Kumpulan Jumbo menjadikan pembayaran pokok dan faedah yang diterima oleh pelabur boleh diramal dan kurang tidak menentu, menjadikannya satu bentuk pelaburan keselamatan bersandarkan gadai janji (MBS) yang lebih selamat.
"Ginnie Mae" ialah nama sehari-hari untuk Persatuan Gadai Janji Kebangsaan Kerajaan (GNMA).
Beberapa risiko utama kepada kumpulan jumbo termasuk pembayaran awal kepada gadai janji (seperti membayar pinjaman yang dibiayai semula pada kadar faedah yang lebih rendah) dan pengecutan semula jadi pembayaran pokok apabila pinjaman dalam kumpulan jumbo telah dibayar.
Kumpulan jumbo ialah sekuriti bersandarkan gadai janji (MBS) Ginnie Mae II yang dicagarkan oleh kumpulan berbilang penerbit.

Soalan Lazim

Apakah Perbezaan Antara Gadai Janji Jumbo dan Gadai Janji Biasa?

Jumbo dan gadai janji biasa berbeza dahulu dengan hartanah yang dibeli. Jumbo lazimnya akan digunakan untuk membeli hartanah yang mahal manakala gadai janji konvensional adalah lebih biasa bagi pembeli rumah biasa yang membeli rumah dengan tanda harga yang lebih rendah. Gadai janji tetap termasuk dalam sekatan Agensi Kewangan Perumahan Persekutuan (FHFA) pada saiz pinjaman.

Apakah Pelbagai Jenis Sekuriti Bersandarkan Gadai Janji?

Terdapat dua jenis sekuriti bersandarkan gadai janji yang biasa: sekuriti lulus dan obligasi gadai janji bercagar, dikenali sebagai CMO. Sekuriti lulus distrukturkan sebagai amanah. Bayaran gadai janji dikutip dan diserahkan kepada pelabur. CMO diperbuat daripada kumpulan sekuriti, dipanggil tranche, yang diberi penarafan kredit dan kadar tertentu yang dikembalikan kepada pelabur.

Apakah Itu Keselamatan Laluan?

Keselamatan lulus ialah kumpulan sekuriti pendapatan tetap yang disokong oleh pakej aset, biasanya gadai janji. Setiap sekuriti dalam kolam mewakili sejumlah besar hutang. Kolam ini boleh mewakili ratusan atau ribuan hutang seperti gadai janji atau pinjaman kereta.