ऋण जीवन कवरेज अनुपात - एलएलसीआर

ऋण जीवन कवरेज अनुपात (एलएलसीआर) क्या है?

ऋण जीवन कवरेज अनुपात (एलएलसीआर) एक वित्तीय अनुपात है जिसका उपयोग किसी फर्म की शोधन क्षमता, या एक उधार लेने वाली कंपनी की बकाया ऋण चुकाने की क्षमता का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है। एलएलसीआर की गणना ऋण चुकौती के लिए उपलब्ध धन के शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) को बकाया ऋण की राशि से विभाजित करके की जाती है।

एलएलसीआर ऋण सेवा कवरेज अनुपात (डीएससीआर) के समान है, लेकिन इसकी लंबी अवधि की प्रकृति के कारण परियोजना वित्तपोषण में इसका अधिक उपयोग किया जाता है। डीएससीआर समय में एक बिंदु पर कब्जा कर लेता है, जबकि एलएलसीआर ऋण की पूरी अवधि को संबोधित करता है ।

ऋण जीवन कवरेज अनुपात (एलएलसीआर) के लिए सूत्र है

$\begin{aligned} \frac{\sum_{t = s}^{s + n </ mrow>} \frac{C F_{t}}{{<moence="true">(1 + i <mo बाड़="true">)< /mo>}^{t}} + D R}{O_{t}} \\ कहाँ: \\ < /mrow> C F_{t} = कैश-फ्लो उपलब्ध वर्ष टी पर ऋण सेवा \\ t = समयावधि <mo बाड़="true">(वर्ष <mo बाड़ = "true">)</ mrow> \\ </ mtd> s = संख्या कर्ज चुकाने के लिए अपेक्षित वर्ष \\ < /mrow> & i = पूंजी की भारित औसत लागत <moence="true">(WACC <mo बाड़ = "सच">) \\ एक के रूप में अभिव्यक्त ब्याज दर \\ </ mstyle> & D R = कर्ज चुकाने के लिए उपलब्ध नकद राशि \\ < मो बाड़="true">(ऋण आरक्षित <mo बाड़ = "true">) \\ </msty le> & O_{t} = कर्ज की बकाया राशि \\ मूल्यांकन \end{aligned};\frac{\sum_^{s+n}\frac{\left(1 + i\right)^t} + DR}\ &\textbf{कहां: }\ और CF_t = \text{कैश-फ्लो उपलब्ध ऋण सेवा के लिए वर्ष t}\ &t = \text{समय अवधि}\बाएं(\text{वर्ष}\दाएं)\ &s = \text{उम्मीद के वर्षों की संख्या में कर्ज चुकाने की उम्मीद है}\ &i = \text{पूंजी की भारित औसत लागत}\बाएं(\text\दाएं)\ &\text{व्यक्त ब्याज दर के रूप में}\ &DR = \text{कर्ज चुकाने के लिए उपलब्ध नकद आरक्षित}\ &\बाएं(\पाठ{ऋण आरक्षित}\दाएं)\ &O _t = \text\ &\text\ \end$

ऋण जीवन कवरेज अनुपात की गणना कैसे करें

एलएलसीआर की गणना उपरोक्त सूत्र का उपयोग करके, या एक शॉर्टकट का उपयोग करके की जा सकती है: परियोजना मुक्त नकदी प्रवाह के एनपीवी को बकाया ऋण के वर्तमान मूल्य से विभाजित करना।

इस गणना में, ऋण की भारित औसत लागत एनपीवी गणना के लिए छूट दर है और परियोजना "नकद प्रवाह" अधिक विशेष रूप से ऋण सेवा (सीएफएडीएस) के लिए उपलब्ध नकदी प्रवाह है।

ऋण जीवन कवरेज अनुपात आपको क्या बताता है?

एलएलसीआर एक सॉल्वेंसी अनुपात है । ऋण जीवन कवरेज अनुपात एक परियोजना के नकदी प्रवाह पर एक ऋण के जीवन पर एक बकाया ऋण चुकाने की संख्या का एक उपाय है। 1.0x के अनुपात का मतलब है कि एलएलसीआर ब्रेक-ईवन स्तर पर है। अनुपात जितना अधिक होगा, ऋणदाता के लिए संभावित जोखिम उतना ही कम होगा।

ऋणदाता द्वारा ऋण सेवा आरक्षित खाते की आवश्यकता होती है । ऐसे मामले में, एलएलसीआर के अंश में आरक्षित खाता शेष शामिल होगा। परियोजना वित्तपोषण समझौतों में अनिवार्य रूप से वाचाएं होती हैं जो एलएलसीआर स्तरों को निर्धारित करती हैं।

एलएलसीआर और डीएससीआर के बीच का अंतर

कॉर्पोरेट वित्त में, ऋण-सेवा कवरेज अनुपात (डीएससीआर) वर्तमान ऋण दायित्वों का भुगतान करने के लिए उपलब्ध नकदी प्रवाह का एक उपाय है। यह अनुपात ब्याज, मूलधन, डूबते-निधि और पट्टे के भुगतान सहित एक वर्ष के भीतर देय ऋण दायित्वों की एक बहु के रूप में शुद्ध परिचालन आय बताता है। हालांकि, डीएससीआर समय में केवल एक बिंदु पर कब्जा कर लेता है, जबकि एलएलसीआर कई समय अवधि के लिए अनुमति देता है, जो मध्यम से लंबी अवधि के ऋण के लिए उपलब्ध तरलता को समझने के लिए अधिक उपयुक्त है।

एलएलसीआर का उपयोग विश्लेषकों द्वारा ऋण की दी गई राशि की व्यवहार्यता का आकलन करने और इसके परिणामस्वरूप जोखिम प्रोफ़ाइल और संबंधित लागतों का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है। डीएससीआर की तुलना में इसकी कम तत्काल व्याख्या है, लेकिन जब एलएलसीआर का मूल्य एक से अधिक होता है, तो यह आमतौर पर निवेशकों के लिए एक मजबूत आश्वासन होता है।

एलएलसीआर की सीमाएं

एलएलसीआर की एक सीमा यह है कि यह कमजोर अवधियों को नहीं उठाता है क्योंकि यह मूल रूप से एक रियायती औसत का प्रतिनिधित्व करता है जो किसी न किसी पैच को सुचारू कर सकता है। इस कारण से, यदि किसी परियोजना में ऋण चुकौती के इतिहास के साथ स्थिर नकदी प्रवाह है, तो अंगूठे का एक अच्छा नियम यह है कि एलएलसीआर औसत ऋण सेवा कवरेज अनुपात के बराबर होना चाहिए।

हाइलाइट्स

ऋण जीवन कवरेज अनुपात (एलएलसीआर) एक वित्तीय अनुपात है जिसका उपयोग किसी फर्म की शोधन क्षमता, या एक उधार लेने वाली कंपनी की बकाया ऋण चुकाने की क्षमता का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है।
अनुपात जितना अधिक होगा, ऋणदाता के लिए संभावित जोखिम उतना ही कम होगा।
ऋण जीवन कवरेज अनुपात एक परियोजना के नकदी प्रवाह पर एक ऋण के जीवन पर एक बकाया ऋण चुकाने की संख्या का एक उपाय है।