نسبة تغطية حياة القرض - LLCR

ما هي نسبة تغطية القرض على الحياة؟

نسبة تغطية القرض على الحياة (LLCR) هي نسبة مالية تستخدم لتقدير ملاءة الشركة ، أو قدرة الشركة المقترضة على سداد قرض قائم. يتم احتساب LLCR بقسمة صافي القيمة الحالية (NPV) للأموال المتاحة لسداد الديون على مبلغ الدين المستحق.

LLCR تشبه نسبة تغطية خدمة الدين (DSCR) ، ولكنها تستخدم بشكل أكثر شيوعًا في تمويل المشاريع بسبب طبيعتها طويلة الأجل. يلتقط DSCR نقطة واحدة في الوقت المناسب ، بينما تتناول LLCR كامل فترة القرض.

صيغة نسبة تغطية حياة القرض (LLCR) هي

$start & amp ؛ \ frac {\ sum_ ^ {s + n} \ frac {\ left (1 + i \ right) ^ t} + DR} \ & amp؛ \ textbf {حيث: } \ & amp؛ CF_t = \ text {التدفقات النقدية المتاحة لخدمة الديون في العام t} \ & amp؛ t = \ text {الفترة الزمنية} \ left (\ text \ right) \ & amp؛ s = \ text {عدد السنوات المتوقع سداد الدين} \ & amp؛ i = \ text {المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال} \ left (\ text \ right) \ & amp؛ \ text {express كسعر فائدة} \ & amp؛ DR = \ text {الاحتياطي النقدي متاح لسداد الدين} \ & amp؛ \ left (\ text \ right) \ & amp؛ O _t = \ text {رصيد الدين المستحق وقت} \ & amp؛ \ text \ \ end$ t = الفترة الزمنية ( <span) class = "mord text"> عام ) s = عدد السنوات المتوقع سداد الدين </ sp an> i = متوسط التكلفة المرجح لرأس المال ( WACC ) معبرًا عنها كـ سعر فائدة D R = الاحتياطي النقدي المتاح لسداد الديون ( احتياطي الدين ) O t = رصيد الدين المستحق وقت التقييم

كيفية حساب نسبة تغطية الحياة للقرض

يمكن حساب LLCR باستخدام الصيغة أعلاه ، أو باستخدام اختصار: قسمة NPV للتدفقات النقدية الحرة للمشروع على القيمة الحالية للديون القائمة.

في هذا الحساب ، يكون المتوسط المرجح لتكلفة الدين هو معدل الخصم لحساب NPV ويكون "التدفقات النقدية" للمشروع أكثر تحديدًا التدفقات النقدية المتاحة لخدمة الدين (CFADS).

ما الذي تخبرك به نسبة تغطية الحياة للقرض؟

LLCR هي نسبة الملاءة المالية. نسبة تغطية الحياة للقرض هي مقياس لعدد المرات التي يمكن فيها للتدفقات النقدية للمشروع سداد الديون المستحقة على مدى عمر القرض. تعني النسبة 1.0x أن LLCR في مستوى التعادل. كلما ارتفعت النسبة ، قلت المخاطر المحتملة للمقرض.

اعتمادًا على ملف مخاطر المشروع ، يطلب المقرض أحيانًا حساب احتياطي خدمة الدين. في مثل هذه الحالة ، سيشمل بسط LLCR رصيد الحساب الاحتياطي. تحتوي اتفاقيات تمويل المشروع دائمًا على تعهدات تنص على مستويات LLCR.

الفرق بين LLCR و DSCR

في تمويل الشركات ، تعد نسبة تغطية خدمة الدين (DSCR) مقياسًا للتدفق النقدي المتاح لسداد التزامات الديون الحالية. تنص النسبة على صافي الدخل التشغيلي كمضاعف لالتزامات الديون المستحقة في غضون عام واحد ، بما في ذلك الفوائد ، والمبلغ الأساسي ، والصندوق الغرق ، ومدفوعات الإيجار. ومع ذلك ، يلتقط DSCR نقطة زمنية واحدة فقط ، بينما تسمح LLCR بعدة فترات زمنية ، وهو أكثر ملاءمة لفهم السيولة المتاحة للقروض ذات الآفاق الزمنية المتوسطة إلى الطويلة.

يستخدم المحللون LLCR لتقييم جدوى مبلغ معين من الدين وبالتالي لتقييم ملف المخاطر والتكاليف ذات الصلة. له تفسير أقل إلحاحًا مقارنةً بـ DSCR ، ولكن عندما تكون قيمة LLCR أكبر من واحد ، يكون هذا عادةً بمثابة طمأنة قوية للمستثمرين.

قيود LLCR

يتمثل أحد قيود LLCR في أنها لا تلتقط الفترات الضعيفة لأنها تمثل بشكل أساسي متوسطًا مخفضًا يمكنه تخفيف البقع الخام. لهذا السبب ، إذا كان للمشروع تدفقات نقدية ثابتة مع تاريخ من سداد القرض ، فإن القاعدة العامة الجيدة هي أن LLCR يجب أن تكون مساوية تقريبًا لمتوسط نسبة تغطية خدمة الدين.

يسلط الضوء

نسبة تغطية القرض على الحياة (LLCR) هي نسبة مالية تستخدم لتقدير ملاءة الشركة ، أو قدرة الشركة المقترضة على سداد قرض قائم.
كلما ارتفعت النسبة ، قلت المخاطر المحتملة للمقرض.
نسبة تغطية القرض على الحياة هي مقياس لعدد المرات على التدفقات النقدية لمشروع ما يمكن أن يسدد دينًا مستحقًا على مدى عمر القرض.