대출 수명 적용 비율 - LLCR

대출 수명 보장 비율(LLCR)이란 무엇입니까?

LLCR(Loan Life Coverage Ratio)은 기업의 지급 능력 또는 차입 기업이 미지불 대출을 상환할 수 있는 능력을 추정하는 데 사용되는 재무 비율입니다. LLCR은 부채 상환 에 사용할 수 있는 돈 의 순현재 가치(NPV) 를 미결제 부채 금액으로 나누어 계산합니다.

LLCR은 부채 상환 범위 비율 (DSCR)과 유사하지만 장기 특성 때문에 프로젝트 파이낸싱에 더 일반적으로 사용됩니다. DSCR은 단일 시점을 캡처하는 반면 LLCR은 대출 의 전체 범위를 다룹니다.

대출 수명 보장 비율(LLCR) 공식은 다음과 같습니다.

$\begin &amp ;\frac{\sum_^{s+n}\frac{\left(1 + i\right)^t} + DR}\ &\textbf{여기서: }\ &CF_t = \text{t년에 부채 상환에 사용할 수 있는 현금 흐름}\ &t = \text{기간}\left(\text{연도}\right)\ &s = \text{채무를 상환할 것으로 예상되는 년수}\ &i = \text{가중 평균 자본 비용}\left(\text\right)\ &\text{표현 이자율로}\ &DR = \text{채무를 상환할 수 있는 현금 준비금}\ &\left(\text{채무 준비금}\right)\ &O _t = \text{당시 미결제 부채 잔고}\ &\text\ \end$

대출 수명 보장 비율 계산 방법

LLCR은 위의 공식을 사용하거나 바로 가기를 사용하여 계산할 수 있습니다. 프로젝트 잉여 현금 흐름의 NPV를 미지급 부채의 현재 가치로 나누는 것입니다.

이 계산에서 가중 평균 부채 비용은 NPV 계산의 할인율이며 프로젝트 "현금 흐름"은 보다 구체적으로 CFADS( 채무 상환에 사용할 수 있는 현금 흐름 )입니다.

대출 수명 보장 비율은 무엇을 말합니까?

LLCR은 지급 여력 비율 입니다. 대출 수명 보장 비율은 프로젝트의 현금 흐름이 대출 수명 동안 미결제 부채를 상환할 수 있는 횟수를 측정한 것입니다. 1.0x의 비율은 LLCR이 손익분기 수준에 있음을 의미합니다. 비율이 높을수록 대출 기관에 대한 잠재적 위험이 줄어듭니다.

프로젝트의 위험 프로필에 따라 대출 기관 이 채무 상환 준비금 계정을 요구하는 경우가 있습니다. 이 경우 LLCR의 분자에는 준비금 잔액이 포함됩니다. 프로젝트 파이낸싱 계약에는 LLCR 수준을 규정하는 계약이 항상 포함됩니다.

LLCR과 DSCR의 차이점

기업 금융에서 DSCR( Debt-Service Coverage Ratio )은 현재 부채 상환에 사용할 수 있는 현금 흐름의 척도입니다. 이 비율은 이자, 원금, 싱킹 펀드 및 리스 지불을 포함하여 1년 이내에 만기가 되는 부채의 배수로 순 영업 이익을 나타냅니다. 그러나 DSCR은 단일 시점만 캡처하는 반면 LLCR은 여러 기간을 허용하므로 중장기 대출에 사용할 수 있는 유동성을 이해하는 데 더 적합합니다.

LLCR은 분석가가 주어진 부채 금액의 생존 가능성을 평가하고 결과적으로 위험 프로필 및 관련 비용을 평가하는 데 사용됩니다. DSCR에 비해 즉각적인 설명은 없지만 LLCR이 1보다 큰 값을 가질 때 이것은 일반적으로 투자자에게 강력한 확신을 줍니다.

LLCR의 한계

LLCR의 한 가지 한계는 기본적으로 거친 패치를 부드럽게 할 수 있는 할인된 평균을 나타내기 때문에 약한 기간을 선택하지 않는다는 것입니다. 이러한 이유로 프로젝트에 대출 상환 이력이 있는 안정적인 현금 흐름이 있는 경우 LLCR이 평균 부채 상환 보장 비율과 대략적으로 같아야 하는 것이 좋습니다.

하이라이트

• LLCR(Loan Life Coverage Ratio)은 기업의 지급능력 또는 차입기업이 미지불된 대출금을 상환할 수 있는 능력을 추정하는 데 사용되는 재무비율입니다.

• 비율이 높을수록 대출 기관에 대한 잠재적 위험이 줄어듭니다.

• 대출 수명 보장 비율은 대출 수명 동안 미결제 부채를 상환할 수 있는 프로젝트의 현금 흐름의 횟수를 측정합니다.