贷款寿命覆盖率 - LLCR

什么是贷款寿命覆盖率 (LLCR)？

贷款期限覆盖率 (LLCR) 是一种财务比率，用于估计公司的偿付能力或借款公司偿还未偿还贷款的能力。 LLCR 的计算方法是将可用于偿还债务的资金的净现值(NPV)除以未偿债务金额。

LLCR类似于偿债覆盖率（DSCR），但由于其长期性，更常用于项目融资。 DSCR 捕获单个时间点，而 LLCR 处理整个贷款跨度。

贷款寿命覆盖率 (LLCR) 的公式是

$\begin &amp ;\frac{\sum_^{s+n}\frac{\left(1 + i\right)^t} + DR}\ &\textbf{其中： }\ &CF_t = \text{t 年可用于偿债的现金流}\ &t = \text{时间段}\left(\text\right)\ &s = \text{预计偿还债务的年数}\ &i = \text{加权平均资本成本}\left(\text\right)\ &\text{表示作为利率}\ &DR = \text{可用于偿还债务的现金储备}\ &\left(\text{债务储备}\right)\ &O _t = \text\ &\text\ \end$

##如何计算贷款寿命覆盖率

LLCR 可以使用上述公式计算，或者使用一种捷径：将项目自由现金流的 NPV 除以未偿债务的现值。

在此计算中，加权平均债务成本是 NPV 计算的贴现率，项目“现金流”更具体地说是可用于偿债的现金流(CFADS)。

贷款寿险覆盖率告诉您什么？

LLCR 是偿付能力比率。贷款期限覆盖率是衡量项目现金流在贷款期限内偿还未偿债务的次数。 1.0 倍的比率意味着 LLCR 处于收支平衡水平。该比率越高，贷方的潜在风险就越小。

贷方需要一个偿债准备金账户。在这种情况下，LLCR 的分子将包括准备金账户余额。项目融资协议总是包含规定 LLCR 水平的契约。

LLCR 和 DSCR 的区别

在公司财务中，偿债覆盖率(DSCR) 是衡量可用于支付当前债务义务的现金流量的指标。该比率将净营业收入表示为一年内到期的债务义务的倍数，包括利息、本金、偿债基金和租赁付款。然而，DSCR 仅捕获单个时间点，而 LLCR 允许多个时间段，这更适合于了解可用于中长期贷款的流动性。

分析师使用 LLCR 来评估给定数量的债务的可行性，从而评估风险状况和相关成本。与 DSCR 相比，它的解释不那么直接，但当 LLCR 的值大于 1 时，这通常对投资者来说是一种强有力的保证。

LLCR 的局限性

LLCR 的一个限制是它不会拾取疲软时期，因为它基本上代表了可以平滑粗糙补丁的贴现平均值。出于这个原因，如果一个项目有稳定的现金流并且有偿还贷款的历史，一个好的经验法则是 LLCR 应该大致等于平均偿债覆盖率。

＃＃ 强调

• 贷款期限覆盖率 (LLCR) 是一种财务比率，用于估计公司的偿付能力或借款公司偿还未偿贷款的能力。

• 比率越高，贷方的潜在风险就越小。

• 贷款期限覆盖率是衡量项目现金流在贷款期限内偿还未偿债务的次数。