Wskaźnik pokrycia pożyczki na życie — LLCR

Jaki jest wskaźnik pokrycia okresu kredytowania (LLCR)?

Wskaźnik pokrycia okresu kredytowania (LLCR) to wskaźnik finansowy używany do oszacowania wypłacalności firmy lub zdolności firmy pożyczkowej do spłaty niespłaconej pożyczki. LLCR oblicza się, dzieląc bieżącą wartość netto (NPV) środków dostępnych na spłatę zadłużenia przez kwotę niespłaconego zadłużenia.

LLCR jest zbliżony do wskaźnika pokrycia obsługi zadłużenia (DSCR), ale jest częściej stosowany w finansowaniu projektów ze względu na jego długoterminowy charakter. DSCR rejestruje pojedynczy punkt w czasie, podczas gdy LLCR dotyczy całego okresu pożyczki.

Wzór na wskaźnik pokrycia pożyczki na życie (LLCR) to

$\begin &amp ;\frac{\sum_^{s+n}\frac{\left(1 + i\right)^t} + DR}\ &\textbf\ &CF_t = \text{Przepływy pieniężne dostępne dla obsługi zadłużenia w roku t}\ &t = \text\left(\text\right)\ &s = \text{Oczekiwana liczba lat na spłatę długu}\ &i = \text{Średni ważony koszt kapitału}\left(\text\right)\ &\text{wyrażony jako stopa procentowa}\ &DR = \text{Rezerwa gotówki na spłatę długu}\ &\left(\text{rezerwa długu}\right)\ &O _t = \text{Saldo zadłużenia pozostające do spłaty w momencie}\ &\text\ \end$

Jak obliczyć wskaźnik spłaty pożyczki na życie

LLCR można obliczyć za pomocą powyższego wzoru lub stosując skrót: dzieląc NPV wolnych przepływów pieniężnych projektu przez wartość bieżącą niespłaconego zadłużenia.

W tym obliczeniu średni ważony koszt długu jest stopą dyskontową dla obliczenia NPV, a „przepływy pieniężne” projektu to bardziej konkretnie przepływy pieniężne dostępne dla obsługi długu (CFADS).

Co mówi Ci wskaźnik pokrycia pożyczki na życie?

LLCR to współczynnik wypłacalności. Wskaźnik pokrycia okresu kredytowania jest miarą tego, ile razy przepływy pieniężne projektu mogą spłacić niespłacone dług w okresie kredytowania. Współczynnik 1.0x oznacza, że LLCR jest na poziomie progu rentowności. Im wyższy wskaźnik, tym mniejsze potencjalne ryzyko dla pożyczkodawcy.

W zależności od profilu ryzyka projektu, czasami pożyczkodawca wymagane jest posiadanie przez pożyczkodawcę rachunku rezerwowego na obsługę zadłużenia. W takim przypadku licznik LLCR zawierałby saldo konta rezerwowego. Umowy finansowania projektów niezmiennie zawierają kowenanty określające poziomy LLCR.

Różnica między LLCR a DSCR

W finansach przedsiębiorstw wskaźnik pokrycia obsługi zadłużenia (DSCR) jest miarą przepływów pieniężnych dostępnych do spłaty bieżących zobowiązań dłużnych. Wskaźnik określa dochód operacyjny netto jako wielokrotność zobowiązań dłużnych wymagalnych w ciągu jednego roku, w tym odsetki, kapitał, fundusze amortyzacyjne i raty leasingowe. Jednak DSCR rejestruje tylko jeden punkt w czasie, podczas gdy LLCR pozwala na kilka okresów, co jest bardziej odpowiednie do zrozumienia płynności dostępnej w przypadku kredytów o średnim i długim horyzoncie czasowym.

LLCR jest wykorzystywane przez analityków do oceny rentowności danej kwoty zadłużenia, a w konsekwencji do oceny profilu ryzyka i związanych z nim kosztów. Ma mniej bezpośrednie wyjaśnienie w porównaniu z DSCR, ale gdy LLCR ma wartość większą niż jeden, zwykle jest to silne zapewnienie dla inwestorów.

Ograniczenia LLCR

Jednym z ograniczeń LLCR jest to, że nie wychwytuje słabych okresów, ponieważ zasadniczo reprezentuje zdyskontowaną średnią, która może wygładzić trudne łaty. Z tego powodu, jeśli projekt ma stabilne przepływy pieniężne z historią spłaty kredytu, dobrą zasadą jest to, że LLCR powinien być w przybliżeniu równy średniemu wskaźnikowi pokrycia obsługi zadłużenia.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Wskaźnik pokrycia okresu kredytowania (LLCR) to wskaźnik finansowy używany do oszacowania wypłacalności firmy lub zdolności firmy pożyczkowej do spłaty niespłaconej pożyczki.

• Im wyższy wskaźnik, tym mniejsze potencjalne ryzyko dla pożyczkodawcy.

• Wskaźnik pokrycia okresu kredytowania jest miarą tego, ile razy przepływy pieniężne projektu mogą spłacić niespłacony dług w okresie kredytowania.